【券商晨会精选】经济筑底回升 风光有望维持高景气

　　昨日，早盘三大指数维持红盘震荡，沪指小幅低开，盘中拉升走高，深成指、创业板指亦发力上扬；午后两市股指均震荡回落，指数集体翻绿。盘面上，两市逾3000家个股下跌，市场情绪表现较弱。

　　今日券商晨上，光大证券点评10月实体经济数据称经济筑底回升；中信建投（601066）看好风光储能；国泰君安建议警惕集装箱运输需求拐点风险；兴业证券看好医药生物行业创新升级。

　　光大证券：社零暖、制造业强，经济筑底回升――2021年10月实体经济数据点评

　　10月，虽然疫情依旧对经济有所扰动，但制造业和消费维持了较强的复苏势头。房地产投资增速拖累固投，但到位资金增速已经触底回升。基建增速如期反弹，预计反弹动能将持续释放。向前看，在前期政策有所纠偏之后，经济复苏势头有所恢复，经济两年复合增速预计将在四季度触底回升。

　　中信建投：风光有望维持高景气，储能需求迎来爆发

　　为应对气候变化，过去两年多个国家将碳中和目标提上日程，全球低碳转型已经是确定性的趋势。低碳转型趋势下，以风电、光伏为代表的可再生能源发电量占比预计将快速提升，据我们、测算，预计“十四五”期间，全球光伏累计装机年均复合增速24.3%，全球风电累计装机年均复合增速11.6%；2030年全球光伏、风电分别新增装机604GW、195GW，其中国内分别为217GW、83GW；预计2050年全球光伏、风电分别新增装机1059GW、528GW，其中国内分别为547GW、215GW。储能方面，预计2025年，海内外发电侧、电网侧、用户侧新增储能装机合计216.4GWh。

　　国泰君安：集装箱运输运价高位震荡，警惕需求拐点风险

　　近期上海至欧美航线载运率继续保持接近满载水平，运价仍呈现高位震荡。本周CCFI(反映集运公司结算价格)综合指数环比下跌2%。本周SCFI(反映集运和货代公司订舱价格)综合指数环比上涨0.4%。FBX(反映货代结算价格)综合指数自9月下降两成，本周环比下跌11%。2020年Q4以来，亚洲-北美航线货量“意外”持续高增长，且美国港口与内陆供应链产能弹性有限，导致集运市场进入紊乱状态，运价飙升数倍至创历史记录，并已影响出口结构。2021年Q3传统旺季美线货量环比回落，部分或源于美西港口拥堵加剧。考虑我们近期观察到集运货代报价回落，以及北美航空货量增速回落，建议警惕需求拐点风险。

　　兴业证券：医药生物行业创新升级，未来已来

　　迎接新医改下的挑战与机遇，把握升级创新的发展脉络。创新药：差异化、国际化拉开序幕，新兴技术领域百花绽放。生物药：面临政策与技术的新变局，着眼未来布局当下。卖水人高光赛道依旧，CRO、CDMO维持高光。生命科学上游高速增长，国产“医药芯”大有可为。医疗器械政策边际缓和，创新仍是企业发展源动力。消费医疗在规范中前行。港股性价比突出，AH融合是大势所趋。2021前三季度回顾：整体增长趋稳，内部分化加剧。2022投资策略：医药板块结构性机会突出。