全天回顾：指数午后冲高回落 两市逾3000家个股收涨

　　【数据论市】

　　1、11月1日周一，沪深两市全天成交额达12232亿元；

　　2、指数午后冲高回落，沪指收跌0.08%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.56%；

　　3、两市共3111只个股上涨，1269只个股下跌；去掉ST及未开板新股外涨停91家，除ST外跌停6家；

　　4、北向资金全天净买入7.11亿元，其中沪股通净买入13.61亿，深股通净卖出6.5亿。

　　【行情回顾】

　　早盘三大指数低开后弱势震荡，创业板指盘中一度跌超1%，临近午间收盘，宁德时代（300750）、隆基股份（601012）大涨创新高带动指数和情绪回暖。午后开盘市场延续上冲动能，爱康科技（002610）、【三峡能源(600905)、股吧】（600905）上板后情绪达到高点，随后开始回落，三大指数悉数翻绿。

　　盘面上，北交所概念股强势，创业黑马（300688）、电子城（600658）等多股涨停；元宇宙概念再度走强，天下秀（600556）晋级3连板，中青宝（300052）午后回封20CM连板；储能概念强势，细分冷却系统领涨，松芝股份（002454）、【英维克(002837)、股吧】（002837）等涨停；此外光伏、风电、半导体、军工、券商等板块表现同样活跃，市场普涨。

　　【大盘研判】

　　经过10月份的三季报惨淡行情后，随着新月份的来临，资金做多欲望明显提高，早盘在一波小幅分歧跳水后，宁德时代、隆基股份两大权重人气票强势拉升，带动市场情绪再度走强。午后爱康科技的上板成为情绪高点的锚，此后市场开始小幅回落。

　　今日市场情绪是明显强于指数的，三大指数黄线低开后一路震荡上行，即使在早盘指数跳水时也没有受到影响，连板小票赚钱效应也开始逐步回暖。午后情绪的冲高回落属于正常现象，毕竟三个月市场如此弱势，不可能一日之内完成全面反攻。

　　随着市场量能的放大，明日关注分歧时资金的承接力度。另外需要注意的是，近期小票股情绪明显回暖，加上4季度是机构传统的基金业绩结算时间，不少机构扎堆票在加速后容易出现机构资金兑现的情况，11月份市场风格或从趋势切换至小票。

　　而趋势方向上，机构资金或将切换至低位蓝筹进行防守，中信证券指出，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。

　　【市场热点】

　　1、北交所概念

　　10月30日晚间，证监会发布了北交所基础制度，并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行，这也意味着北交所将于11月15日正式开市。受该消息刺激影响，早盘北交所相关概念股即强势上涨，午后板块维持高位震荡。个股方面，创业黑马20CM涨停，电子城、中关村（000931）、京投发展（600683）等涨停。

　　国泰君安宏观首席分析师董琦认为，北交所注册制、公司制将发挥扩容效应和结构优化效应，并促使资本市场提供更多样化服务，为未来发挥资本市场对社融的补充调节作用提供更大空间。在退市制度上，鉴于中小企业经营稳定性相对较低，以及北交所与新三板市场的强联动关系，北交所也将成为健全退市制度的“试验田”。

　　广发证券认为，北交所目前的框架均为未来的制度和市场扩容预留了空间。中长期看，北交所提升资本市场中小市值、新兴产业结构占比，有利于提升成长股风险偏好。相对于沪深两市，中小券商在新三板的业务量整体上相对占优，北交所设立将提供差异化竞争契机。

　　从受益逻辑上看，北交所开市最受益的是存量精选层公司，精选层平移到北交所，能够获得更高的估值。北交所官宣以来精选层公司普遍有不错的涨幅，股价已较为充分反映了北交所利好。

　　2、元宇宙概念持续火爆

　　元宇宙概念股再度领涨两市，截至收盘，中青宝20CM连板，天下秀10CM三连板，昆仑万维（300418）、数码视讯（300079）等跟随上涨。

　　社交媒体巨头FACEBOOK宣布正式更名为Meta，宣告公司将以新面貌迎接元宇宙时代，CEO扎克伯格提出Meta的重点将是实现元宇宙，并帮助人们建立联系、寻找社区并发展业务。Meta发布了将于明年亮相的下一代一体式VR头显Project Cambria。Project Cambria将是一款价格更高的高端设备，因为它将采用一系列的先进技术，包括优化的社交临场感、彩色透视、Pancake光学元件等等。业内认为，整个VR、AR在硬件方面和产业技术方面都已到了比较成熟的阶段，用户在沉浸度比较高的状态下，VR、AR迎来了较好的发展机会。

　　首创证券研报指：VR/AR被认为是未来5G的核心应用场景，也是继智能手机后最为重要的终端产品之一。国内VR/AR产品的投资方向可以从两方面入手：一是继续深耕VR内容，字节跳动收购Pico后可以对标FACEBOOK做内容、软硬件协同。二是VR/AR硬件的开发，带动仅次于智能手机的消费电子产业投资机会。

　　3、储能冷却系统

　　今日储能温控方向表现强势，松芝股份一字板涨停，英维克2连板，申菱环境（301018）、【朗进科技(300594)、股吧】（300594）20CM涨停，同飞股份（300990）、高澜股份（300499）等大涨。

　　温控行业主要有风冷方案及液冷方案，目前通信基站主要以风冷为主，但储能系统电池容量和功率大，内部容易产生电池产热和温度分布不均匀的问题，因而对冷却方案有更高要求。据产业一致反馈，液冷方案占比将快速提升，目前宁德时代正在推广户外液冷电柜，其优势主要是靠近热源、温度均匀、能耗低、同时也比风冷更适合户外的环境。

　　在液冷领域有积累的企业，可能取得领先优势。储能温控领域目前参与者主要包括：

　　1)数据中心温控设备企业(风冷为主)：英维克、【申菱环境(301018)、股吧】等，由于集装箱储能和集装箱数据中心比较类似，这类企业通过原有的风冷方案切入，同时在液冷技术有积累。

　　2)工业冷却设备企业(液冷为主)：同飞股份(数控装备、电力电子装置液冷)、高澜股份(电力设备液冷)，这类企业在液冷和户外应用领域均有较深积累。

　　3)部分液冷设备零部件供应商。

　　【机构策略】

　　国泰君安：悲观预期集中宣泄市场无系统性调整风险

　　本周的调整源于经济及地产税悲观预期集中宣泄，未来市场对地产风险将从一致悲观转向出现分歧，市场无系统性风险。风格切换延续，消费盈利预期上修、机会凸显。

　　行业配置：从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。1)消费：加速迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、汽车零部件等高性价比板块；2)消费电子：Oculus爆品带动下VR设备普及，可穿戴设备有望成为新增长点；3)金融地产：券商、银行地产盈利预期得到逐步改善；4)新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车、光伏、特高压、绿电等方向。

　　中信证券：坚守低位价值，布局中期蓝筹

　　11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。配置上，基本面预期分化，定价权向“长钱”转移，政策逆周期性增强都会强化白马价值的风格；建议在11月强化低位价值配置，布局中期蓝筹回归，具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

　　中原证券：新能源赛道将继续保持高景气发展

　　碳中和碳达峰是全球气候变化、全球竞争格局改变、中国产业结构优化以及经济高质量发展的重点，未来会影响大到国家小到居民生活的各个方面，随着改革的推进以及碳市场、碳税的推进，积极应对绿色产业链改革的企业将会从中受益巨大，长期建议持续关注光伏发电、风电、新能源汽车、储能等板块。