霸屏跌幅榜 周期股突然“不香了”

　　商报讯 （记者 潘建萍） 今年涨幅喜人的周期股近期突然不香了。昨天，周期股深度回调，有色金属、钢铁、化工、海运板块领跌，稀土概念股几乎全线跌停，神火股份（000933）、阳煤化工（600691）、【五矿发展(600058)、股吧】（600058）、鄂尔多斯等多只周期股跌停。消息面上，近期江苏、广东、浙江、辽宁等地推出限电措施，一些高耗能行业生产受到一定影响，被迫减产或停产。

　　周期股上演跌停潮

　　昨天，周期股深度回调，有色金属、钢铁、化工、海运板块领跌，稀土概念股几乎全线跌停，霸屏跌幅榜，最惨的稀土指数跌近10%，包括北方稀土（600111）、【五矿稀土(000831)、股吧】（000831）等满屏跌停。磷化工指数也跌超9%，满屏跌停。神火股份、阳煤化工、五矿发展、鄂尔多斯等多只周期股跌停。千亿大白马如中国铝业（601600）、【中远海控(601919)、股吧】（601919）也被砸跌停。

　　有观点认为，限电或成压倒周期股行情最后一根稻草。近期，多家上市公司通过互动平台、公告发布公司业务受影响程度。*ST澄星（600078）股价连续3日跌停、【天原股份(002386)、股吧】（002386）昨日接近跌停，神火股份连续两天跌停，云铝股份（000807）股价近几日也跌去30%。有分析人士称，A股部分公司股价持续大跌主要还是受负面情绪影响。

　　事实上，今年大部分时间，化工、有色和钢铁等板块产品价格上涨，刺激上市公司股价大涨，多数公司股价刷新历史新高。记者注意到，以采掘板块为例，今年以来，兖州煤业（600188）大涨225%，ST平能（000780）、潞安环能（601699）、华阳股份（600348）、昊华能源（601101）、冀中能源（000937）、山西焦煤（000983）、山西焦化（600740）、兰花科创（600123）等股价均实现翻倍。所以，对于近期周期股大幅深调，有股民直言“股价涨多了自然会跌。”

　　的确，昨天周期股满屏跌停并不是第一次，风险早已在悄悄集聚。中秋节假期前两个交易日，周期股集体哑火。9月17日收盘时，据数据显示，当天煤炭指数下跌4.52%、钢铁指数下跌4.44%。之后，贵金属、石油化工指数跌幅也超过了3%，基本金属指数跌幅达2.48%。

　　周期股是否见顶了

　　昨天的大跌，让不少悲观者认为，周期股涨到头了。也有乐观者认为，最强周期仍在继续，每一次大牛市都伴随着深度回调，而且回过头来看，回调正是上车机会。

　　长城基金首席经济学家向威达表示，随着大盘指数和相关行业股价到达历史高位，在近期电解铝等国际金属、能源小金属、煤炭以及部分基础化工的价格加速上涨的同时，周期以及三大产业链的股价高位放量震荡，说明商品和股票的大幅上涨引发了比较剧烈的市场分歧。他认为，周期股上涨最根本的逻辑是在“双碳”大背景下相关产业未来的产能扩张会越来越受限，政策门槛越来越高，而需求还在持续增长――即产能和供给在做减法，而需求在做加法，这样的格局必然推动相关产业价格持续上涨。未来较长时期很可能还是以震荡上涨为主要格局。

　　那么，持续上涨的周期股还有投资价值吗？向威达提醒投资者，如果短期内商品价格上涨节奏过猛，也应当注意三个潜在风险。一是政府行政干预可能，二是碳减排节奏调整，三是下游制造业和需求的收缩。

　　作为今年周期板块的坚定看多方，开源证券表示，钢铁、煤炭、铝等周期股已成为当下市场新共识。今年传统周期行业的涨幅远超其他行业，背后深层次的因素并非简单的短期供需变化，而是能源转型过程中社会呈现的必然规律，伴随政策约束与企业自我预期，大量传统行业即使现金流充裕，也正在大幅缩减对于传统业务的资本开支，转而投向新能源相关产业链中。本轮对于资源类企业的重估将是“历史级别”的，看好油气、有色（黄金、铜、铝）、钢铁、煤炭，以及船舶制造、化纤等细分领域。

　　信达证券曾在8月份发布研报多次提示，周期股还有第二波机会，并且预计第二波周期股行情的持续时间在两个季度左右。