钢铁股大幅下跌 钢价维持区间震荡的概率较大

　　9月20日，鞍钢股份、马鞍山钢铁股份、重庆钢铁股份等内地钢铁股大幅下跌，鞍钢股份收盘跌逾7%。周二这一板块表现分化。有分析人士认为，内地钢铁股下跌一方面是行业基本面变化所致，另一方面或与房地产板块的急跌有关。

　　9月22日，A股市场正式交易，钢铁等有色冶炼加工概念如何表现，成为市场关心的重点。此前，有色冶炼加工概念一度成为A股市场“最靓的仔”，狂掀涨停潮。不过，中秋节前该板块出现了明显的回调，如今外围突发利空，股价回调压力不小。

　　谈到钢价，富实数据研究院院长蔡拥政认为，四季度从行业层面看，政策压产控产力度难有松动，今年粗钢产量大概率不会超过去年，供应整体维持偏紧的态势。需求方面看，基建需求在专项债等资金面推动下有望延续至明年，但地产融资没有松动，需求或将弱于基建需求，其次四季度还需观察疫情发展状况。整体看四季度可能呈现供应偏弱，需求相对平淡的局面，钢价继续向上下游市场难接受，价格向下又有成本支撑，因此维持区间震荡的概率较大。

　　国内钢铁产量降幅扩大。据统计，上上周247家高炉日产铁水环比下降3万吨，降幅1.21%。同比降幅逐渐扩大，从两个月前的约5%逐渐扩大的上周的11%。上周五大钢材产量降幅约11%，降幅扩大。其中螺纹降幅最为明显，产量降幅约 17.6%。

　　海通证券认为，钢铁集中限产冲击较大，但从库存看供需仍旧基本平衡。为了保证完成限产目标，江苏、浙江等地在9月纷纷限产，且能耗双控加重了限产，使得9月份供给相对偏紧。但从整个下半年看，限产与需求预计均有下行。经济刺激是下一个触发因素，预计经济可能走弱，后续对经济的刺激政策可能是钢铁行业下一个触发点。

　　值得注意的是，除铁矿石外，海外大宗商品整体都有走弱迹象，国际原油昨日跌幅接近2%，铜价下跌近3%。