年内A股新上市企业达335家 科创板和创业板成“主力”

　　本报记者 吴晓璐

　　记者据资讯数据统计，截至9月15日，今年以来，A股IPO和再融资规模合计达10878.26亿元，较去年同期增长1.66%。其中，335家公司在A股上市，同比增长40.87%，募资合计3693.74亿元，同比增长14.36%；再融资规模(含增发、可转债、优先股和配股)达7184.52亿元，与去年基本持平。

　　对于四季度IPO和再融资的趋势，粤开证券研究院策略组负责人陈梦洁在接受记者采访时表示，伴随着资本市场注册制不断推进，今年A股IPO的家数和规模均有较大提升。随着北京证券交易所的设立以及资本市场深改持续推进，四季度A股IPO有望继续增长，但再融资仍需看市场表现。

　　年内科创板和创业板

　　新股数量同比增逾五成

　　今年以来，截至9月15日，科创板和创业板共257家公司登陆A股，同比增长50.29%，占年内A股市场新股比例的72.39%，合计首发募资1967.67亿元，占比53.27%。其中，科创板上市公司达124家，同比增长20.39%，IPO募资金额合计1144.4亿元，同比下降30.98%；创业板公司达133家，同比增长95.59%，IPO募资金额合计823.27亿元，同比增长22.29%。

　　谈及科创板年内新股数量增长但首发募资金额下降，陈梦洁认为，主要有三方面原因，一是随着科创板上市公司的包容度和多样性提升，今年发行上市的科创板公司平均资产规模较去年略有下滑；二是今年2月份至3月份以及8月份以来，科创50指数有较大回撤，或受此影响，科创板上市公司平均计划募资金额也有所下降；三是受科创板块行情、机构抱团报价因素影响，今年发行的科创板公司实际募资远远低于预期。

　　“科创板上市公司数量增长主要是注册制改革的推动作用。以信息披露制为核心的注册制，对‘硬科技’企业产生了聚集效应。”中国银行研究院博士后汪惠青在接受记者采访时表示，科创板募集资金额下降，也与此前部分机构“抱团压价”导致上市公司发行价格被压低有关系。目前，注册制改革已进入关键推进期，证监会系统年中监管工作会议表示，要继续扎实细致做好各项准备。结合8月份监管层针对“抱团压价”等扰乱市场秩序的行为开展的肃清工作，这一现象应该会得到改善。

　　为整顿抱团报价，8月6日，证监会就修改《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》部分条款向社会公开征求意见；8月20日，沪深交易所就修改科创板和创业板发行承销规则部分条款公开征求意见，包括调整最高报价剔除比例、强化报价行为监管、取消新股发行定价与申购安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求等。另外，8月份，针对部分科创板项目报价一致性较高的线索，中国证券业协会会同上海证券交易所对19家网下投资者采取自律措施。此后，机构抱团报价现象有所缓解。

　　据数据统计，自8月7日以来至9月15日，沪深两市有41家企业完成IPO发行，34家公司IPO募资金额达到或者超过预期，即82.93%的企业募资达到预期，较此前大幅提前。

　　年内可转债发行火爆

　　业内提示高位风险

　　再融资方面，今年以来，可转债发行规模保持高速增长。记者据资讯数据统计，截至9月15日，今年以来，86只可转债发行，较去年同期下降41.5%，发行规模1913.02亿元，同比增长26.80%。

　　记者进一步梳理发现，今年以来，可转债发行规模贡献度最高的是银行，4只银行可转债发行规模达600亿元，占年内可转债规模比例逾三成。

　　另外，截至9月15日，年内A股增发规模5127.63亿元，同比下降6.6%，配股143.87亿元，同比下降62.41%。整体来看，再融资规模合计7184.52亿元，同比下降3.83%。

　　谈及可转债发行规模的大幅增长，陈梦洁认为，主要受到三个因素影响：一是今年以来，可转债走势较好，春节后可转债指数一路上行，极大地提振来投资者交投和打新热情；二是转债本身兼具股性和债性，纯债基础起到一定的安全垫作用，使得转债在今年作为资本补充工具，比增发更具吸引力，另外可转债市场T+0交易、无涨跌幅限制、部分转债规模较小等因素也使得转债指数弹性较大；三是转债市场交易规则、投资适当性制度、风险监测等不断完善，市场规范化提升。

　　资讯数据显示，截至9月15日，今年以来，中证转债指数累计上涨14.23%。其中，9月10日，中证转债盘中最高达427.08，刷新逾六年来新高(或刷新自2015年7月份以来新高)。

　　“今年以来，可转债市场发行规模较高，一方面是受到股市整体环境较好的推动；另一方面还是受到市场情绪的影响。根据交易规则，可转债适用债券交易制度，实行T+0交易，容易引发市场过热投资。”汪惠青认为，目前来看，可转债市场整体估值处于高位，存在调整风险。