板块轮动加剧背景下 化工行业存在投资机会

　　9月15日，A股三大股指全线低开，沪指与创业板指再现跷跷板效应。沪指低开之后逐步震荡上行，临近午间进一步快速拉升；而创业板指与深成指维持低位震荡格局。从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，资源股回归“强者愈强”态势，风电、煤炭、石油天然气、化工等板块表现突出。

　　财信证券表示，A股市场短期快速上行时期已经过去，后面A股市场大概率是震荡上行的结构型行情，总体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会。2021年第9月份，股票市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长和成长驱动逻辑。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会。

　　化工行业

　　万联证券表示，2021 年第二季度基础化工行业整体维持一季度的高景气，营收与盈利水平均继续保持高增速，两个季度的高收支撑起整个上半年基础化工行业的业绩大涨。分板块来看，六大二级板块营收与归母净利润均保持增长趋势，其中农用化工、化学纤维、化学原料、其他化学制品四大板块上半年业绩最为亮眼，归母净利润均实现翻倍以上的提升；碳纤维、其他化学原料、锂电化学品、涂料油墨颜料等三级子板块二季度表现强劲，相比高景气的一季度依然保持较高的营收增速而随着下半年金九银十的到来，且下游各应用领域保持旺盛的需求，行业景气维持上行，化工行业整体业绩将继续亮眼，市场也会保持对基础化工行业的高关注度。

　　国盛证券提到，化工核心资产类已调整至估值合理水平，建议逐步配置。化工核心资产估值已回归合理水平，我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续，而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。

　　国盛证券进一步分析，继续推荐低估值周期景气向上弹性标的。我们看好随着疫苗接种率的持续提升，全球经济复苏还将继续，旺季到来之后化工品价格有望继续上涨。基于景气持续性及盈利弹性当下我们重点看好：纯碱、烧碱、涤纶长丝、粘胶、磷化工、草甘膦、钛白粉。