成交额连续39日破万亿 A股市场正驶向新高

　　周一，A股市场大小股指分化，沪指窄幅震荡，创业板指震荡下行。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指跌0.45%，创业板指跌1.17%。市场交投情绪持续活跃，今日沪深两市成交合计14632亿元，连续39日破万亿。今日化肥、有色及煤炭等行业表现强劲，对沪指形成支撑，而半导体、元器件等行业板块表现弱势，创业板指震荡下行。

　　A股市场交投之所以如此火爆，一方面是由于A股市场规模的扩大，截至8月末，沪深两市合计上市公司数量达4467家，总市值合计867317.41亿元，均录得历史新高。此外，场外资金进场热情高涨，场内资金调仓明显，量化投资规模攀升，也一定程度上助力A股市场成交维持高位。

　　国泰君安证券认为，本轮拉升行情的核心在于分母端的驱动：

　　1、教育双减、房地产新规、反垄断等政策不确定性逐步落地，风险评价整体下行。

　　2、北交所宣布设立，以“专精特新”为代表的中小企业迎来源头活水，资本市场改革步伐加快，同时近期中美对话机制的开启，市场风险偏好稳中有升。

　　3、稳增长稳就业背景下，伴随货币与信用的宽松释放，无风险利率下行成为拉升行情的关键推手。

　　往后看，经济与盈利预期下行的斜率最陡阶段已出现，随着分母端发力与预期修正，A股市场正驶向新高。