中国电信A股上市在即！通信设备板块短线走高 哪些通信个股值得关注？

　　8月19日盘中，通信设备概念走强，截至发稿板块涨幅居前，板块中移为通信（300590）涨超17%，鹏博士（600804）、楚天龙（003040）、中贝通信（603220）、国脉科技（002093）、【南京熊猫(600775)、股吧】（600775）等涨停。

　　消息面上，中国电信（601728）公告，公司股票将于2021年8月20日在上海证券交易所上市。本次发行价格为4.53元/股。回拨机制启动后，网下发行最终股票数量为14.09亿股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为4.23亿股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为9.86亿股。网上发行最终发行股票数量为53.63亿股(含超额配售部分)。本次发行的网上网下认购缴款工作已于2021年8月11日(T+2日)结束。

　　据中国电信披露，2021年上半年公司营业收入为人民币2192亿元，同比增长13.1%；其中服务收入为人民币2,035亿元，同比增长8.8%。归母净利润为人民币177亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.0%。

　　另外中国电信还在回A上市前宣布，预计2021年派息比例超过60%，且公司计划在A股发行上市后三年内，逐步将派息率提升至70%以上。基于我们的盈利预测，如果以当前价格2.89元计算，公司2021-2023年的股息率将分别达到5.5%/7.0%/8.9%，十分具有吸引力。

　　战略配售“天团”堪称豪华

　　8月10日晚，中国电信在港股市场披露了2021年中期业绩报，营业收入为2192亿元，同比增长13.1%；其服务收入为2035亿元，同比增长8.8%，高于行业平均增幅；净利润为177.4亿元，同比增长27.2%。

　　同日，中国电信也披露了A股IPO战略配售结果，共有20家大型企业、产业基金、互联网公司等战略投资者获配。

　　这20家包括：国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为、哔哩哔哩、安恒信息、【东方明珠(600832)、股吧】、深信服（300454）等，堪称史上最豪华的战略配售天团。

　　其中哔哩哔哩、东方明珠、深信服、中电金投以及安恒信息获配11037.5万股。按照发行价4.53元/股计算，上述五家公5分别耗资5亿元认购，华为则耗资近10亿元，获配2.2亿股。除了上述5家公司锁定期为36个月，其他战略投资者锁定期均为12个月。

　　据公告显示，哔哩哔哩与中国电信还达成了战略合作协议，双方将在IDC和云服务、用户增长等领域展开合作。

　　2021年二季度通信板块机构持仓数据创历史新低

　　2021年二季度通信行业机构持股比例为0.61%，环比下降0.09%，低配0.66%，在申万28个子行业中排名第22位，主动偏股基金持股比例为0.69%，环比下降0.18%，在申万28个子行业中排名第20位，处于历史较低水平。2020Q1-2021二季度机构重仓持股通信行业总市值从320.61亿元下降至294.22亿元。

　　从前十大重仓股分布来看，主要分布在通信设备、云计算、物联网等，从重仓基金数量和持股市值变动来看，二季度通信设备、运营商、军工信息化与物联网等板块受到机构青睐，中兴通讯（000063）持仓市值增长最多。通信设备：二季度机构持仓份额出现明显回升，中兴通讯重仓持有市值增加最多，总持有市值也位居第一位；军工信息化：行业关注度明显提升，【七一二(603712)、股吧】（603712）业绩表现超预期，重仓基金份额加大；云视频：亿联网络（300628）重仓基金数及持仓市值持续增加；物联网：智能控制器和模组相关优质标的均获加仓。

　　沪深港通方面，2021年二季度运营商、云计算、物联网等板块流入较多，光纤光缆等板块流出较多。在二季度沪深港通流入方面，中国联通（600050）、【宝信软件(600845)、股吧】（600845）、中际旭创（300308）位列前三甲。从持股比例来看，2021年二季度沪深港通持股占自由流通股比例超过10%的股票有中际旭创、宝信软件，分别为17.77%、16.66%；沪深港通持股对中际旭创、光环新网（300383）、宝信软件持股占流通A股比例分别为11.74%、8.11%、5.16%。

　　综合来看，信达证券认为旧通信红利渐退，新通信接棒，5G投资时钟向“云智物联新应用+卫星互联网等新网络”转动。2020年至今通信指数几经浮沉，疫情短期影响企业发展，但也提升了云视频、在线办公等新应用需求，中美贸易摩擦贯穿压制板块预期，通信板块机构持仓创历史新低。5G商用近2年，5G建设行情已过，新通信时代，一方面，我们看好以“云智物联”为代表的新应用，另一方面，我们看好以卫星互联网为代表的新型网络建设，二者共同驱动通信行业穿越旧周期，进入成长新曲线。

　　布局“新应用+新网络”两条赛道，聚焦强Alpha高成长确定性标的

　　赛道一：“云智物联”新应用

　　1、云计算：重点推荐：宝信软件、中兴通讯、光环新网；重点关注：金山办公、腾讯控股、哔哩哔哩、紫光股份（000938）、星网锐捷（002396）、亿联网络、视源股份（002841）、会畅通讯（300578）、当虹科技、天孚通信（300394）、中际旭创、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、奥飞数据（300738）、科华数据（002335）、城地香江（603887）、数据港（603881）、秦淮数据、万国数据、世纪互联等；

　　2、智能网联汽车：重点推荐：中兴通讯；重点关注：华测导航（300627）、和而泰（002402）、广和通（300638）、鸿泉物联、移远通信（603236）等；

　　3、物联网：重点关注：涂鸦智能、和而泰、拓邦股份（002139）、广和通、威胜信息、移远通信、宁水集团（603700）等；

　　4、工业互联网：重点推荐：宝信软件；重点关注：中控技术、赛意信息（300687）、工业富联（601138）、能科股份（603859）、信捷电气（603416）等。

　　赛道二“卫星互联网+运营商”新网络

　　1、卫星互联网：重点关注：和而泰、中国卫通（601698）、七一二、海格通信（002465）、北斗星通（002151）、振芯科技（300101）、中海达（300177）、华力创通（300045）等；

　　2、运营商：重点关注：中国移动、中国电信、中国联通。