指数近一年跌逾30% 传媒板块持续承压

　　受多重因素影响，文化传媒概念今年以来表现持续不振。数据显示，截至发稿时，中证传媒指数近一年下跌30.22%，同期沪深300指数涨6.69%。另从7月14日至8月14日区间股价表现来看，成分股中46只个股下跌，仅4只上涨，整体收益率-12.12%。

　　具体来看，权重占比8.96%位居第一位的分众传媒（002027），最新报收于7.59元，今年以来下跌22.1%；权重占比第二位的芒果超媒（300413），今年以来重挫22.62%。内容“爆品”的运作中，今年上半年开播的《乘风破浪的姐姐》第二季热度明显减弱，新推出的季风剧场也未在市场掀起大波澜。近日公司更是风波不断，其芒果TV新综艺《披荆斩棘的哥哥》播出之际，因节目嘉宾相关事件遭受冲击。事件发生后，8月11日至13日，公司股价连续下跌。以1月份股价高点时市值逾1600亿元来看，当前芒果超媒市值已蒸发逾600亿元。

　　权重占比居前的完美世界（002624）股价表现也并不如意。作为A股游戏巨头，完美世界一直被视为板块中的白马股，而近一年来，受到业绩影响，公司股价大跌已近58%。今年一季度，公司收入和净利润分别为22.3亿元和4.6亿元，同比分别下降13%和24%。进入二季度，业绩预告显示，公司预计实现归母净利润2.3亿元至2.7亿元，同比大幅下降78.75%至81.9%。其中，游戏业务盈利预计同比下降79.27%至82.72%。公司方面表示，净利润下降原因来自收入递延、产品整合、疫情效应回落。

　　与中证传媒指数挂钩的相关传媒主题基金也表现萎靡。如工银瑞信中证传媒A当前单位净值0.8034元，近1年来下跌24.88%，成立以来下跌76.68%；鹏华中证传媒当前单位净值0.8550元，近1年来下跌也达25.72%。

　　长江证券统计显示，截至二季度末，传媒互联网行业基金持仓连续第三个季度低于标配比例。而机构对于传媒板块的持仓在不断分化，并持续向细分板块龙头集中。从重仓基金持有数量来看，广告营销、游戏、互联网信息服务板块占据前三，重仓持有基金数量占比分别为35.88%、27.70%、22.16%；从基金重仓持股市值来看，广告营销、互联网信息服务、游戏板块位列前三，重仓持股市值占比分别为46.91%、30.95%、15.58%。综合来看，长江证券指出，子板块中基金持仓分化，广告营销、互联网信息服务板块配置意愿较强，传媒互联网行业持股内部分化现象明显，重仓持股主要集中在广告营销、互联网信息服务板块。

　　结合行业基本面和市场情绪进行分析，渤海证券建议投资者拉长时间周期，关注业绩成长性优秀的龙头个股的业绩成长性投资机会，选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司。东北证券在中期策略中表示，重点关注传媒板块中具备成长性及确定性的细分赛道投资机会。