机构论市：两市成交额再超万亿 光伏半导体掀涨停潮

　　巨丰投顾：A股市场惊现四大特征 券商股拉升释放重磅信号

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，但上行力度有限，券商板块走强下，沪指始终于红盘位置运行，而创业板高开低走下，深成指表现相对较弱。整体看，两市延续昨日以来的反弹。盘面上，特钢概念大涨领衔，有色金属、机械设备、采掘、非银金融、化工以及电子等多板块涨幅居前，而医药生物领跌下，食品饮料、休闲服务、纺织服饰以及国防军工等走低。

　　全天市场，有四大大看点：首先是券商板块盘中的拉升；其次是两市成交连续两日过万亿；第三就是科技中高景气板块的继续拉升；第四是片仔癀以及长春高新等白马股的重挫。

　　具体看，券商板块具备多重优势，理论上具备上行的潜力，但并不宽裕的流动性以及行业的较大竞争性还是压制板块上行的核心因素，所以尽管盘中拉升，但持续性估计有限；两市成交继续过万亿，说明市场成交继续活跃，但这貌似也已经成了7月以来市场的常态，至少表明市场结构性的机会还是有的；高景气板块的持续走强，结合二季度以来公募基金调仓的反向，预计成长品种仍有阶段的向好基础；而长春高新以及片仔癀的下挫，除了片仔癀大股东减持的影响，更多的还是连续上行之后，这些品种偏高估值的压制。

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　　所以，很明显，在央行降准前后，市场流动性短期宽松。在经济复苏持续的支撑下，市场向好本质没有发生明显改变，市场交投热情依旧。但在这个过程中，仍是结构性行情，成长板块的大涨以及蓝筹股的相对低迷。

　　但是，阶段性的这种“强势”和活跃，并不意味着新的一轮行情的到来，更多的还是结构性行情的具体体现，是流动性阶段宽松以及经济复苏的结构性牛市。但想要趋势性的行情，目前还比较困难。一方面是因为流动性宽松不具备持续性，另一方面是因为经济的复苏已经开始放缓。而包括海外市场在内，全球流动性拐点基本确立，后期整体资金流出新兴经济体的概率较大，所以整体资金面也或有一定的谨慎。在这个过程中，指数下跌不悲观，但指数如果上行，也不应该过于乐观。

　　总体上，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

　　中证投资：沪指涨0.34% 两市成交额再超万亿元

　　7月22日，沪深股指震荡收涨，创业板指下行翻绿，两市成交额再上万亿元关口。数据显示，截至收盘，上证指数涨0.34%，报3574.73点；深证成指涨0.33%，报15262.19点；创业板指跌0.44%，报3544.44点。

　　从行业看，28个申万一级行业中，钢铁、有色金属、化工等板块涨幅居前；医药生物、食品饮料、休闲服务等板块跌幅居前。

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　　概念板块中，光刻胶、盐湖提锂、中芯国际产业链等概念板块涨幅居前；医药、医美、医疗器械等概念板块跌幅居前。

　　粤开证券认为，科创50指数以市值为样本指标，市值较大的龙头企业有望获得被动资金青睐，相关个股具备投资机会。另外从政策面来看，2021年各行业“十四五”规划将陆续出台，其中科技领域中长期规划有望率先出台，建议关注相关重要时间节点，关注集成电路、半导体、工业互联网等科技板块投资机会。

　　德讯证顾：抱团筹码松动 热门板块分化

　　大盘窄幅震荡，红盘报收。创业板盘中再上新高。权重维稳题材较活跃，两市成交额超1.3万亿。板块轮动较快，冲高回落的人气个股需警惕。市场风格正在悄悄发生变化，今天的主力品种或是明日的杀跌元凶。因此，捕捉后期衍生方向，及时调仓换股。

　　“热门赛道抱团”成为当下最显着特征。前期抱团筹码的松动或许也是造成热门板块近期内部分化的重要原因。随着机构配置进入历史最高位，后续筹码松动的风险值得警惕。在热门板块高位分化的同时，部分“冷门”行业近期出现企稳迹象。市场风格或在近期出现重大变化，未雨绸缪尽快调仓换股。

　　容维证券：指数全天走势分化 光伏半导体掀涨停潮

　　今日市场早盘大小指数分化，沪指高开窄幅震荡上扬，创业板走弱，个股涨跌参半，半导体芯片等高景气赛道继续上冲，防御板块医药医疗、白酒下挫。截至收盘，沪指涨0.34%，报收3574.73点；深成指涨0.33%，报收15262.19点；创业板指跌0.44%，报收3544.44点。

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　　盘面上，有机硅、MCU芯片、光刻胶涨幅居前，白酒概念、医疗器械、国防军工跌幅前列。有机硅异动，其中：东岳硅才涨停，宜安科技涨逾11%，三孚股份涨停，新安股份、宏柏新材涨停。光刻胶概念大涨，其中：南大光电涨停；【芯源微(688037)、股吧】涨逾14%；上海新阳涨逾11%；同益股份涨逾11%；晶瑞股份涨逾10%。 氮化镓概念启动，其中：南大光电涨停；三安光电涨停；国电星光涨逾9%；聚灿光电涨逾7%；捷捷微电涨逾7%。

　　市场的股指出现了冲高之后的高位震荡分化，这也符合短线市场高位压力还会有震荡反复的观点，沪指横盘小幅攀升，创指震荡下行，有机硅、BIPV等光伏概念再掀涨停潮，光刻胶、半导体、集成电路等芯片股活跃，现阶段热点个股的持续性不强，市场还会有震荡反复，轻大盘重个股机会。市场热点就是呈现一个明显的轮动格局，即便是近期市场焦点的科技股也同样存在分化，因此在追随市场热点的同时，我们也需要有适当的前瞻布局性操作。目前阶段建议布局相对滞涨，同时有具备有高景气度、业绩超预期的细分龙头，无疑是布局操作的核心标的。

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