机构论市：多头氛围不变 A股仍有结构性机会？

　　巨丰投顾：国内外环境向好 A股仍有结构性机会？

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后两市走势不一，但随后都迎来快速走低，此后，酒店、通信等板块拉升，金融股也迎来回升，指数止跌反抽，深成指顺利翻红，而沪指尾盘迎来翻红。盘面上，休闲服务领涨，通信、医药生物、家用电器以及食品饮料都表现抢眼，但多数板块仍迎来下跌，其中化工板块领跌，房地产、钢铁、农林牧渔以及公用事业跌幅居前。

　　全天市场依旧震荡，宁德时代继续下挫拖累创业板，而板块轮动以及反复下，市场成交继续突破万亿。不过，沪深两市权重股表现低迷下，指数并没有像样的表现，即便是通信等题材股一度活跃，也没有太大的波澜。当前市场整体放量震荡，但场面略显尴尬，不涨也不跌，区间徘徊下，或许在等待新的方向选择。

　　回顾7月以来的走势，市场迎来了风格分化以及板块轮动，而且在这过程中，市场也同时迎来成交量的持续释放，截止当日已经连续13个交易日成交过万亿。不过，即便如此，指数也没有太多的起伏，甚至7月整体还是重心下移的。而在这个过程中，上证50为代表的蓝筹白马股，甚至一度创下年内以来的新低，这也着实令市场汗颜。

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　　两市成交量不差，但指很多蓝筹股还不断创年内的新低。这些背后，一方面是因为当前市场流动性并不差，所以成交还是比较高；另一方面，很多板块和个股估值相对高企，资金调仓换股的需求比较大。所以，就造成了当前成交量相对比较大， 但市场却不涨的现象。

　　不过，这并非表明指数就会走低，相反在当前国内外环境整体向好的基调下，随着国内经济复苏的持续以及流动性的相对稳定，市场结构性行情依旧，目前仍处于牛市的后半程，部分板块和个股的机会仍然存在。对于机会把握尚可的投资者者，依旧可进行具体的配置，但最好的就是寻求相对确定性机会，切忌追高下继续挖掘强业绩以及低估值的品种。

　　总体上，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，整体配置建议降低仓位。

　　源达：指数震荡个股行情为主 重点观察三个方向

　　今天指数虽然盘中出现翻红走势，但是个股赚钱效应依然没有明显回升，个股依然是跌多涨少的格局，市场波动依然是比较剧烈的。在券商等金融股大跌的拖累下，今天上证50指数盘中创出了此轮调整的新低，创业板指数则是宽幅震荡走势。北向资金净买入了43.74亿元。盘面上，权重指数表现疲弱，比如金融、传媒等方向继续大跌调整，高景气中药、农业等板块表现活跃，目前市场还是以个股行情为主。

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　　目前上证指数已经在3500-3600点区间附近反复震荡多个交易日，7月9日盘中一度出现了跌破3500点关口的走势，但是目前整体看重心并没有明显下移，指数依旧处于3328.31低点起来以后的重心上移阶段，短期要继续重视3500点整数关口和7月9日低点3485.05点位置的得失，如果震荡过程中，这两个位置不出现有效跌破，指数依然会是重心上移的走法，如果有效下破，要注意可能的调整深度加大的风险。创业板指数依然是走势偏强的，重心上移，继续关注低点连线的趋势支撑力度。

　　目前看市场成交量依然在万亿以上，即便是休整走势，缩量仍在良性范围内，整体市场氛围还没有大幅走弱，但是考虑到个股效应的相对减弱，要注意控制仓位风险，操作不要过于激进，从板块热点看，半导体、锂电池等强势板块分歧回落以后，虽屡屡出现其他热点板块走强，但是具备持续上行同时能够带动指数上行的热点方向依然需要等待观察，从行业逻辑和板块位置来分析，军工、农业、5G等方向值得重点观察。

　　湘财证券：多头氛围不变 但个股分化加剧！

　　今日两市股指中幅低开，之后沪指持续走低，11时开始回升至中盘，而创业板早盘整体以震荡为主；午后股指以小幅震荡攀升为主；盘面热点：抗癌、分散染料、抗流感、白酒、民营医院、稀缺资源、仿制药、航空、旅游、有色等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

　　市场的震荡是在所难免的，没有不震荡的市场，不振荡就不正常了，也就没有机会可言。所以，学会与震荡共舞，在震荡中找寻机会、并不断修正、完善自己的交易策略，只有这样才能与市场同呼吸，并让自己的状态持续在线，因为投资本身也是一种竞技比赛，没有状态很难应付这场马拉松。

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　　就当下的市场而言，目前的走势整体仍属于良性，尽管近几日大盘有所调整，但如果从两大主要指数技术面，还是能看到一些蛛丝马迹。沪指方面：7月份之后就一直在60、120日均线附近震荡整理，而3—5月沪指也曾经在60、120日均线上下震荡筑底，说明该位置区域是沪指的趋势下轨，目前问题不大。创业板方面：创综指一直以30日均线为上升趋势下轨，目前仅仅到20日均线附近，所以创业板更加良性。

　　回到盘面中，市场出现较为明显的波动，沪指早盘在金融股下跌的拖累下走低，但最终有惊无险于下午翻红，创业板表现整体强于主板，个股活跃度依然很高，两市涨停板近70只，超10%涨幅的双创个股超20只，这足以说明市场的多头能量依然强劲，当然坚持继续做多。

　　总结一句话：市场出现中幅震荡，但整体依然在可控范围内，多头氛围没有受到冲击，但个股分化较为明显，做多策略不变的同时注意不要追高。

　　和信投顾：锂电池暴跌 成长股还能成长吗？

　　指数小幅低开，连续几轮下探之后，盘中一度跌幅超30点，但随后开始反弹，午后连续跳涨重新翻红，情绪一波下挫后终于企稳，但能否连续攀升，当前不确定性依然很大。盘面上农业板块集体上涨，同时白酒，医药，机场航运，景点旅游概念相对较强，而跌幅榜则主要集中在锂电池，石油化工方面，技术上指数在破位下杀之后再度转折，当前形势整体较弱，操作上控制好仓位，后期反弹突破之后在考虑加仓。

　　外围市场也好，国内市场也好，近期锂电池在一波连续拉升之后开始回调，并且利空消息也持续释放，长城和奇瑞汽车大规模召回事件中，虽然很多企业纷纷辟谣，但对于板块的打击仍在，尤其是高位情绪本就分歧较大，这波锂电池很多核心个股已经破位，虽然大趋势尚未扭转，但短期风险急速上升，操作上谨慎规避，同时科技板块也进入连调模式，成长双核心短期上涨或许告一段落，但在底部蓝筹的异动尚未形成气候之前，成长依然有逆转向上的可能。

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　　农业板块受利好颇多，但政策因素可能农业板块一直以来都表现不是很好，如今国内南方地区汛情结束，但明显中部地区又开始连续大雨，其实不管是国内，包括国外欧洲国家也出现较大的汛情，同时美洲则正在经历一轮连续的干旱天气，可以说全球各地气候都很反常，同时疫情也是刺激农业爆发的核心，最近农业板块整体强于大势，今天再度爆发后，不知道这波能持续多久？

　　和信观点：当前无论是对于成长也好，还是对蓝筹也好，我们都应该保持谨慎态度，市场新一轮方向和风格的选择尚未落地，同时焦点板块的调整也给了二线梯队一些机会，农业，军工，医药，碳中和，我们或许应该多加重视。

　　容维证券：指数探底回升 盘面大幅分化

　　早盘指数探底后快速反弹，跌幅收窄，午后市场逐步走强，农业、中药、白酒，牙科医疗、通信设备、网络安全等板块走强，园区开发、盐湖提锂、石油开采板块领跌，锂电股大幅分化，两市个股跌多涨少。截至收盘沪指微跌0.01%，报收3539.12点；深成指涨0.14%，报收14992.90点；创业板指涨0.49%，报收3449.53点。两市成交额继续破万亿。

　　盘面整体低迷，园区开发、盐湖提锂、石油开采板块领跌，锂电股大幅分化，杉杉股份、德方纳米、嘉元科技等个股纷纷大跌，但医药、中药、牙科医疗、白酒等防御性板块表现较强，通信设备概念临近午盘快速拉升，移为通信、三峡新材涨停。网络安全概念全天强势，任子行盘中触及涨停价，蓝盾股份大涨16%。中药概念广誉远涨停再创新高，牙科医疗今天表现抢眼，银邦股份、【东方锆业(002167)、股吧】大涨，但整体看市场跌多涨少，情绪较差。

　　技术上看大盘仍处于箱体区间震荡，创业板作为市场情绪的风向标走势翻红，整体看市场处于高标板块个股回调阶段，指数对市场指导意义不大，高位个股反弹仍是卖点，锂电、光伏、半导体三大前期领涨板块分化严重，或将迎来集体调整，短期不宜介入，等待调整后可积极布局，中期看好三大板块，短期风险较大，建议规避。

　　德讯证顾：大盘探底回升 市场分化阶段性收敛

　　大盘再次探底回升，虽下跌个股较多，但市场对中期支撑有较明显的共鸣。早盘探底过程中，不断有抄底资金轮番杀入，部分板块出现较明显的短线冲击波。但是毕竟大盘处在相对弱势的环境中，发力板块内部分化较明显，做多合力较差，反弹的力度自然也就略逊一筹。

　　7月A股处于从平静期向共振上行期过渡的阶段，近期基本面预期上修，政策预期分歧加大，极致的市场分化阶段性收敛，风格再平衡，价值板块阶段性修复，高景气成长板块则从抱团阶段进入轮动阶段。

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