资金大出逃！局部热点轮动加快 如何夹缝中掘金+看涨中长期

　　7月2日市场，券商、银行、保险等权重股下挫拖累大盘，截至收盘三大指数集体收跌。尽管调整明显，但市场局部热点轮动加快，两市依然有近60只个股涨停。总而言之，A股市场结构性行情明显，但不赚钱。

　　今日盘面热点在：稀土永磁、BIPV概念、可燃冰、鸿蒙概念、钴金属、锂电池、稀缺资源、船舶、石油、半导体等板块表现较强。白酒概念全天较萎靡。

　　资金流向方面。主力资金净买入有色金属概念49.95亿元，电气设备获21.26亿元净流入。食品饮料、医药生物、券商板块主力资金净流出幅度较大。北向资金净卖出86.03亿元 单日净卖出额创年内新高，其中沪股净卖出60.51亿元。资金出逃加剧担忧情绪。

　　1、怎么看待接下来的市场量能变化以及中报行情？

　　山西证券最新研报表示，短期指数将在目前位置上下震荡，以消化前期涨幅。从市场一致预期数据来看，未来一段时间创业板或将继续维持强势。中长期来看，景气度维持高位的消费升级和科技板块依旧有较强的吸引力，资金集中度或进一步增加，整体市场将在相关板块交替带动下继续呈震荡向上走势。

　　国盛证券指出，市场缺少明显的增量资金，短期大盘权重股对市场的贡献或不会持续，预计市场短期仍有下探需求，整体上升的趋势没有改变，但市场内部运行节奏已经改变，科技成长类行业依然是二季度核心投资主题，关注板块行业内部个股的高点切换，策略上把握半导体、光伏、新能源等低位价值股及半年报预告业绩保持高速增长的行业个股投资机会。

　　国金证券表示，预计在超预期的中报业绩(预告)披露后市场或迅速定价，也就是说中报行情的持续时间可能并不会太长。从业绩持续性的角度来看，中报或三季报大概率是全年的高点，因此在中报信息披露后，市场对业绩的乐观情绪或逐步降温。特别是对资源品行业来说，我们认为涨价品种业绩超预期的持续性相对较差。因此对于此前受益于资源品涨价逻辑的板块和公司来说，市场对中报业绩的反映或偏负面。

　　2、悲观情绪笼罩之下，还能怎么在夹缝中寻找机会？

　　从近两日市场表现来看，尽管调整明显，但市场局部热点轮动加快。BIPV概念、半导体相关热点还将持续。

　　而当前半导体材料“缺芯”问题持续发酵，芯片价格持续上涨。国内晶圆代工企业寻求新的供应商的需求极为迫切，国内半导体材料企业下游导入进度明显加快。

　　光大证券策略表示，本轮芯片涨价不断地向产业链上游传导，中游封装测试、晶圆制造和上游半导体材料等相关厂家也纷纷上调产品价格。此情况利好国内已实现持续供货的半导体材料企业。

　　同时，伴随国产半导体材料技术的不断突破和下游客户渗透率的不断提升，叠加未来国内需求的不断扩大，国内半导体材料企业将获得长足的成长空间。建议关注光刻胶板块【晶瑞股份(300655)、股吧】、彤程新材、雅克科技、南大光电；湿电子化学品板块江化微；电子特气板块华特气体、昊华科技；CMP 材料板块安集科技、鼎龙股份。

　　3、锂电池行业长短期如何配置？

　　华宝证券认为，短期内全球新增锂矿资源有限，精矿供应依旧处于供小于求，锂价存在上升的预期。从全球实际产能预增情况来看，未来2-3 年全球锂矿供应依旧处于供给短缺的紧张状态，锂精矿价格加继续维持高位和上升态势。

　　对此，华宝证券的投资策略是：高成本产能出清下关注成本和资源优势明显上游锂矿开采企业。锂矿市场行情虽然持续走强，但是潜在投产矿山逐步推进，锂矿端弹性供给较多，因此价格很难延续156 年牛市疯涨的态势，因此我们更应关注在开采成本较低，拥有锂矿资源优质的相关上市公司，他们在价格上行中凭借较低的成本能获得更高的毛利，业绩弹性因此相对较大。

　　此外，国内相关资源上市公司通过锂矿开采到锂盐生产销售一体化布局，随着新能源车市场持续向好，终端需求车企寻求向上延伸直接和锂盐厂商签订供货协议来降低产业链成本(例如雅化和特斯拉签订氢氧化锂大单)，相关一体化布局的上市公司凭借价格优势有望持续拓展市场份额。另外，关注新能源车行业高景气度下电池厂商产能持续扩张带来锂电产业链的增长机会。