先进制造引领新蓝筹提速

　　张德良

　　投资快报：自六月初提出科技自立自强以来，新蓝筹果然全面转强，当前正在加速，接下来会如何演绎?

　　张德良：完全在我们的预期中演变。这是大趋势、大格局。关于这一点，大家可以去回头看前几次对话。今天，我们讲讲，谁在引领?显然，就是先进制造业。近期央行货币政策报告，有二个重要信号：一是“继续释放货款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低”，二是“增加制造业中长期贷款”。首先，利率下行有利于股市，也有利于制造业。其次，非常明确提出要增加制造业中长期贷款，这是重大转折信号。中国是制造业大国，在当前全球竞争环境下，制造业是我们的根基。要成为制造业强国，必须以先进制造业先行。

　　投资快报：非常认同，先进制造业主要有哪些?

　　张德良：就是【新产业(300832)、股吧】（300832），代表未来的新产业。核心就是四大产业：清洁能源、生物技术、智能制造、商业航天，再细分的，就是半导体、关键零部件、新能源汽车、光伏、生物医药、数字化工厂等。实际上，过去二年多行情，核心也是聚焦这些领域。至目前 ，已形成一批龙头，特别是大市值龙头，已占据核心优势。标志性信号，就是六月初宁德时代（300750）市值突破万亿，这是重要转折。特别重要的是，当宁德时代进入万亿市值以后，市场并没有冲动，而是保持谨慎，情绪较为稳定，反而意味着这种转折的有效性。

　　投资快报：大方向非常明确，在这当中，你觉得最值得看好的有哪些细分领域?

　　张德良：前面已大体讲了，但也可以进一步细分。我觉得，最值得看好的，有两头：一头是最上游的，也就是芯片、零部件。另一个就是终端产品制造。

　　投资快报：芯片，非常热闹啊?

　　张德良：热闹归热闹，但市场并没有乱炒。而是完全根据公司核心竞争力来进行排序或创新高的。率先的创新高，像卓胜微（300782）、北方华创（002371）等，都是芯片产业链当中最具竞争力的。除它们以外，还有很多，像圣邦股份（300661）、【紫光国微(002049)、股吧】（002049）、斯达半导（603290）等，都是细分领域佼佼者。当然，泛芯片，包括核心零部件(液压件、轴承以及晶振器等)，看似低端，实际要达到国际一流水平，难度很大。当然，第三代半导体之类，也同样具有潜力。

　　投资快报：终端产品方面又有哪些?

　　张德良：讲起来并不复杂，但动力电池，就是一个终端产品，新能源汽车的核心构成之一，就是电池，宁德时代就是这样一家企业。当然，消费终端成品，当然就是汽车本身，像特斯拉、比亚迪（002594）、长城汽车（601633），还有海外上市的蔚来、理想等。光伏产业链，硅片是核心，与宁德时代类似的就是隆基股份（601012），终端消费产品就是光伏电站或光伏屋顶建筑(BIPV)等。

　　投资快报：近期传统产业的金融周期股，持续调整，这种情形会不会持续?

　　张德良：新蓝筹成为市场焦点的时候，传统产业龙头一般来说，不应该出来凑热闹。如果整体联动的话，行情可能就过热了。从两融余额看，当前已达16000亿左右，温度大体是60度左右。这个时候，怕的就是过于热情，热点过多。一句话，当前只要只聚焦于新产业龙头，行情就是健康，但当传统与新产业一起联动的时候，短期就可能要调整了。