通胀高点临近做好均衡配置 华为引领智能电动变革浪潮 成长股受市场青睐

　　10日，两市合计成交10022.64亿元。北向上午净买入85亿元，全天共计买入95亿元。

　　板块方面。光伏、海运、盐湖提锂、软件等板块活跃，华为概念股爆发；新能源（车）维持高景气度。今日光伏ETF涨4.67%；新能车ETF涨3.7%。上下游电池零部件等焦点关注。港股教育板块走势分化，天立教育涨超3%，民生教育跌近7%。

　　东吴证券新能源车团队最新研报表示，继续看好华为汽车产业链，认为智能电动车是未来50年汽车行业黄金赛道，电动化先行，智能化紧随，将重塑汽车产业链上下游关系和价值分配，也将培养中国一批具备全球竞争力的优秀企业，带动中国汽车产业链全球崛起。

　　该团队进一步表示，华为凭借30年ICT技术积累赋能汽车产业链，将是本轮智能电动变革浪潮的核心推动者，也将带来产业链巨大投资机会。1）整车层面：已经公布与华为合作造车相关计划且新车已上市、将上市，关注长安汽车、小康股份（601127）、北汽蓝谷（600733）。2）零部件层面推荐华阳集团（002906）等；以及中国汽研（601965）。

　　行业上游情况。“锂行业未来三年供需矛盾突出，锂价长牛可期，”东北证券研报认为，目前原料供给缺口已现，锂矿价格近期攀升，库存也在持续降低。据测算，2021-2023年锂行业分别短缺0.2/3.1/2.5万吨LCE，行业供需矛盾突出，支撑锂价持续上行。锂精矿相对锂盐滞涨明显，工业级碳酸锂自底部以来上涨约140%，而锂精矿涨幅不足70%，后续补涨动力充足。从盈利角度来看，本轮反转行情冶炼厂收益更多。

　　万和证券策略研究表示，目前中小市值板块表现优秀，成长股更受到市场青睐。我们认为短期来看市场情绪向好，整体仍将呈现震荡向上走势。一方面国内经济稳步恢复，流动性相对友好；另一方面人民币延续相对强势，美国非农数据不及预期，全球流动性继续保持相对宽松的状态，吸引外资持续流入，带动投资者情绪回暖。行业方面可关注轻工制造、国防军工、传媒、农林牧渔。

　　但随着大宗商品原材料价格上涨，短期通胀情绪上升。东吴证券任泽平团队表示，通胀高点临近，但可能高位震荡一段时间；需警惕价格传导不畅对企业利润的挤压，尤其是下游行业分散的小企业。

　　中金公司（601995）亦表示，考虑到在未来一段时期内通胀可能仍然是短期市场焦点，我们仍然建议在成长和价值风格间相对均衡配置。1）考虑到外需至少在短期内持续乐观，我们看好出口敞口较大的板块，例如电子、家电和家居产品。2）我们认为议价能力较强而且有能力传导输入价格压力的中下游企业可能更具韧性。3）估值具有吸引力的新经济板块优质龙头股也值得关注。

　　期货合约方面。消息面上，巴西和美国受干旱困扰，导致玉米和大豆供应受限，全球库存正在减少。谷物期货5月触及近10年来高位，引发市场的紧张担忧情绪。6月9日，芝加哥期货交易所的玉米7月合约收报每蒲式耳6.9075美元，比前一交易日上涨1.58%。今年以来，玉米期货价格累计大涨近40%。

　　据路透社报道，基金经理上周增持芝加哥期货交易所的玉米期货和期权净多头头寸。这是基金经理们七周来首次净买入，使得7月期货合约上涨了11%，12月期货合约上涨了12%。

　　周四，美国农业部（USDA）将发布月度世界农业供需预测报告（WASDE）。该报告经常会刺激商品市场发生较大的波动，或将成为价格驱动的关键。该机构预计将下调对玉米全球（尤其是美国和巴西）的库存和产量的预测。