新三板摘牌格林生物科技冲刺创业板

　　格林生物科技股份有限公司(公司简称：格林生物)创业板IPO申请于12月18日获深交所受理，保荐机构为财通证券。

　　格林生物主要从事生物源香料和全合成香料的研发、生产与销售，主要产品包括甲基柏木酮、甲基柏木醚、檀香208、檀香210、丁位突厥酮等，已形成柏木油、松节油和全合成三大系列产品共同发展的良好格局。公司产品主要作为配制日化香精的原料，被广泛应用于日化领域。

　　2017年至2020上半年，格林生物实现营收分别为4.21亿元、5.15亿元、5.67亿元、2.95亿元;同期实现归属母公司所有者净利润分别为3058.22万元、4182.06万元、7167.8万元、4394.07万元。

　　根据中汇会计师事务所出具的《审计报告》，格林生物2018年度、2019年度归属于母公司所有者的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为4182.06万元和7160.17万元，累计超过人民币5000万元，符合上述标准。

　　本次股票发行前，陆文聪直接持有格林生物2046.33万股股份，占本公司总股本的36.11%。陆文聪为公司创始人，成立至今均为公司第一大股东且持股比例超过30%，同时担任公司董事长，对公司股东大会、董事会及日常经营决策具有重大影响，实际控制人地位已经公司及其全体股东确认，为本公司的控股股东和实际控制人。

　　格林生物此次公开发行不超过不超过1888.89万股，拟募集资金总额不超过3.35亿元，募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资：年产5182吨高级香料改造升级及新增年产3500吨高级香料项目、企业研究院项目、补充流动资金及偿还银行贷款项目。

　　值得注意的是，格林生物是一家新三板摘牌企业，公司于2015年11月27日挂牌新三板，于2020年6月18日终止挂牌。此次登陆创业板，格林生物表示存在以下几点风险：

　　一、国际市场风险

　　报告期内，公司境外销售收入占同期主营业务收入的比重分别为87.49%、85.99%、85.84%和84.74%，所占比例较高。如果未来我国相关产品出口政策、产品进口国或地区进口政策、国际宏观经济环境等因素发生不利变化，将对公司的产品出口带来一定影响。

　　2018年起，美国与中国的贸易摩擦加剧，自2018年9月起，公司的主要产品出口被列入美国实施加征关税清单，加征10%关税，自2019年5月起，相关产品对美国出口关税税率提升至25%。报告期内，公司对美国出口金额占主营业务收入比重分别为15.87%、15.38%、14.65%和13.81%，截至目前中美贸易摩擦未对公司业务产生重大不利影响，如果未来美国进一步提升公司主要产品出口美国关税税率，则可能对公司利润水平产生不利影响。

　　二、偿债能力风险

　　公司属于精细化工行业，对资金需求普遍较大。报告期各期末，公司(母公司)资产负债率分别为60.37%、57.17%、51.55%和46.04%，资产负债率呈现逐年下降的趋势，但整体仍处于较高水平。截至2020年6月30日，公司一年内到期的借款余额为2.2亿元，短期偿债压力较大，一旦公司流动资金周转不畅，公司将面临短期偿债风险。

　　三、实际控制人持股比例较低的风险

　　本次发行前，公司实际控制人陆文聪持有公司36.11%的股权，持股比例相对较低。自本公司成立以来，陆文聪一直为公司管理团队的核心，并担任董事长，对公司经营决策始终具有较强控制力。本次发行完成后，陆文聪持有本公司股份的比例将进一步降低至27.08%。如果本公司其他股东通过增持股份谋求影响甚至控制本公司，将对本公司管理团队和生产经营的稳定性产生影响。

　　四、对赌协议风险

　　公司股东陆文聪、陈东霞、陈家德、胡建良等人与投资者山东海科、嘉兴铭朗签署的相关投资协议中存在对赌性质的条款。公司向中国证监会或证券交易所递交正式IPO申报材料之日，对赌条款即刻终止，但如果公司无法完成IPO申报材料的递交，对赌条款将维持原有效力，则公司投资者可能会要求回购义务人回购其所持有的股份，公司股权结构可能发生变化。

　　五、募投项目实施风险

　　本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素做出的，投资项目经过了充分的可行性研究论证。但是，仍存在因市场环境发生较大变化、项目实施过程中发生不可预见因素导致项目延期或无法实施，或者导致投资项目不能产生预期收益的可能性。