监管层暂缓ETF审批 众多新申产品仅停留在“接收材料”阶段

　　近日，市场有消息传出，监管层暂缓了半导体、5G、新能源车等前期火爆的行业ETF产品的申报，同时对流动性不佳的原油等大宗商品ETF，亦予以叫停。

　　向多位业内人士求证后了解到，监管收紧的不只是科技、新能源车这些热门ETF，而是严卡全行业的窄基ETF，主要监管指标包括指数成分股流通市值占全市场的比例、成分股交易活跃度等等，以及基金公司在相关领域的投研能力。

　　证监会官网公布的审批进度表也可以印证上述说法。自3月以来，监管就再也没有受理窄基ETF产品，众多新申产品都仅停留在“接收材料”阶段。

　　据证监会最新一期基金募集申请核准进度公示表显示，自3月初至4月10日，证监会仅受理了2只ETF基金，且均为宽基ETF，分别是兴业基金新申报的上证50ETF和工银瑞信新申报的MSCI中国A股ETF。

　　但同时，证监会的审批进度表显示，自3月初至4月10日同期，有南方中证云计算与大数据ETF、华夏中证文娱传媒ETF等多只行业ETF申报，但证监会对此均未受理，目前审批状态仍停留在“接收材料”，甚至连新基建ETF和湖北新旧动能转换ETF等明显带有政策导向的ETF产品也未得到受理。

　　“窄基ETF的成分股本来就比较少，再加上各大基金公司会在风口追风发行市场热点相关的ETF，比如前期火爆的科技类ETF，成分股同质化严重，这很容易发生资金扎堆效应，进而助涨助跌。”对于监管收紧窄基ETF审批的原因，有公募人士表示。

　　这一问题对于中小盘个股来说更为突出。例如，从去年下半年以来，科技股行情高歌猛进，基金公司也扎堆发行5G、芯片、新能源汽车等主题ETF，并遭到火热抢购，资金通过ETF集中涌入部分科技股，股价水涨船高；但在今年3月，随着市场大幅下跌，资金从科技类ETF流出，这对于一些盘子较小的科技股来说，也加剧了股价波动。

　　也有公募人士表示，各家基金公司争相发行窄基ETF,是因为宽基ETF市场的格局已定，后来者很难突围，产品创新应该鼓励，但投研能力和指数编制能力明显没跟得上来，多数基金公司的产品设计并不走心，只是跟风布局。