随着多套规则的出台 新三板精选层正渐行渐近

　　已有企业离精选层更近了。

　　3月16日新三板创新层企业颖泰生物宣布，已经获得了北京证监局关于精选层公开发行的验收辅导，成为目前进展最快的企业。据了解，颖泰生物辅导时长尚未满月。

　　从精选层多套规则出台、挂牌委的设立、企业备战速度、证监局辅导验收节奏等方面来看，多名市场人士表示，精选层离正式亮相不远，预计最快3月底前会有企业正式申报材料。

　　首个通过辅导验收

　　根据颖泰生物3月16日的公告，公司收到北京证监局下发的《关于北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司公开发行股票辅导工作的无异议函》。辅导机构为西南证券。

　　公司在2月18日提到，进入向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导阶段。这意味着通过证监局辅导验收耗时未满1个月。

　　深圳一名券商投行人士告诉券商中国记者，主板、中小板、创业板企业IPO的辅导备案需要一年左右时间完成；去年科创板推出以后，辅导验收为1-4个月之间不等。从这个角度来看，颖泰生物此次辅导期超短。“这个跟多方面因素有关。一方面是企业此前已经做好规范化了，中介机构不需要花更多时间在公司治理上辅导；另一方面监管层效率高，推进快。”其预计，其他冲刺精选层的新三板企业，辅导所需时间可能也不会太长。

　　根据安信证券诸海滨团队梳理企业进入精选层的流程，当证监局验收通过以后，企业就要举行董事会与股东大会审议，并提交申请文件，然后由股转公司审查和问询。

　　据了解，颖泰生物是中小板公司华邦健康的控股子公司，主要从事高品质及技术先进的农药中间体、原药及制剂的研发、生产、销售和技术服务。公司产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列上百种原药、制剂以及部分化工中间体。

　　2019年华邦健康曾有意愿推动颖泰生物上科创板，称积极对标科创板上市条件，关注分拆上市规则。从财务数据来看，公司盈利规模较大。2019年年报显示，颖泰生物营业收入为52.95亿元，同比下滑15.04%。扣非净利润为2.69亿元，同比下滑37.73%。

　　最快3月底推出

　　随着多套规则的出台，新三板精选层正渐行渐近。

　　北京一名私募基金人士认为，目前市场对精选层推出时间的预期比较一致。“最快在3月下旬，股转公司会接受企业申报材料。”前述深圳投行人士也有相似观点，认为精选层离正式亮相已进入倒计时阶段，不久就有企业申报。

　　3月13日晚，股转公司正式公布精选层首届挂牌委员会委员候选人名单，共计47人，股转公司董事长谢庚及总经理徐明在名单内，公示期为5个工作日。

　　1月19日，《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）》发布。

　　2月28日《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌与承销业务实施细则（试行）》出台。明确了询价、竞价及直接定价三种定价方式下的具体流程，规定了定价及申购过程中的关键环节，便于主承销商和发行人执行。

　　同日，还有《全国中小企业股份转让系统精选层挂牌审查细则（试行）》。其中提到，在审查内容上，重点关注是否符合《非上市公众公司监督管理办法》的规定、全国股转公司规定的进入精选层的要求以及相关信息披露要求，聚焦于发行人申请文件信息披露质量，重点从信息披露的充分性、一致性、可理解性角度对申请文件进行审查，不对投资价值做判断。

　　3月6日《中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》向市场公告。文件体现出，新三板精选层转板上市流程相比传统摘牌后IPO大幅简化。

　　蹭热点被问询

　　由于精选层吸引力较大，陆续有更多企业计划挂牌精选层。截至16日，安信证券诸海滨团队统计已有86家公司公告表达到精选层公开发行的意向，比如中大股份，旭杰科技。

　　但也有企业因“蹭热点”受到监管层的问询。

　　纳晶科技3月初在《股票定向发行说明书》表示，本次定向发行募集资金将均用于与公司主营业务相关的用途，有利于增强公司的主营业务，进而提升公司的整体经营能力和综合竞争力，为公司申请进入精选层做准备。

　　随后股转公司对此问询，要求其具体说明：本次定向发行募集资金用途与筹备进入精选层之间的关系；是否已实际开展精选层筹备工作；开展自查并说明是否存在《股票定向发行说明书》披露前，向投资者宣传“拟进入精选层”等情形。

　　3月13日纳晶科技在修订过的《股票定向发行说明书》中表示，公司尚未实际开展精选层筹备工作。

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