万达电影突降45亿商誉减值 深交所发函询问合理性

　　 1月21日消息，万达电影（002739）发布业绩预告，拟对影城业务相关子公司、时光网等集体45亿元至55亿元的商誉减值。

　　而实际业务经营方面，万达电影2019年全年经营净利润10亿—12亿。大额商誉减值背后，万达电影2019年预计亏损33亿元至45亿元。随后深交所下发关注函，要求大额商誉减值的合理性。

　　突降45亿元商誉减值

　　万达电影的大幅预亏，主要是商誉减值导致的账面亏损。公告称，公司2019年实际预计盈利10亿元-12亿元，但受宏观经济、行业发展整体放缓等因素影响，公司本着审慎原则，拟对并购影城、时光网、万达传媒、Propaganda GEM Ltd合计计提45亿元-55亿元商誉减值准备。

　　资料显示，时光网、Propaganda GEM Ltd的商誉都形成于2016年，北京万达传媒的商誉形成于2015年。

　　在万达电影的年报中，时光网资产组代表着票务代理、衍生品销售业务。影片植入广告业务则是主要由Propaganda GEM Ltd执行。北京万达传媒的主要任务是进行广告代理、影片投资业务。另外还有境内影院业务和境外影院业务。

　　在今年减值之前，以上三家在2016年以来从未有过商誉的减值。可以说，本次45亿元至55亿元的减值是“突降”。

　　传媒板块喜忧参半

　　从年报来看，2015年万达电影营收增速达50%，与此同时，2015年中国电影的票房增速也创下历史新高。但其后随着票房市场的增速放缓，万达电影的业绩也一路下挫，2017年营收增速跌至18%，2018年跌至跌到6%，2019年前三季度为-7.45%。

　　不仅是万达电影预计亏损，另一家影视剧龙头企业华策影视（300133）也发布了预计全年亏损12.9亿元-12.95亿元的业绩公告。

　　亏损原因则与万达电影类似，皆是计提了大额商誉减值和存货减值，其中华策影视计提商誉减值准备约8.4亿元，计提长期股权投资减值准备约1.8亿元，计提存货减值准备约1.3亿元。

　　值得一提的是，在互联网传媒板块涉及的四大细分领域中，游戏、视频、影视、广告，所涉及的四大龙头上市公司——三七互娱、芒果超媒、万达电影、分众传媒中，主营游戏的三七互娱预计2019年净利润超过20亿人民币，增长将高达100%；视频公司芒果超媒预计2019年净利润超过11亿，同比增长为27%至38%。但是相比游戏和视频的龙头，而身处广告行业的分众传媒也发布了大比例业绩预减的公告。