中小创发力激活市场 经济基本面仍有韧性

　　周三，两市整体呈现先抑后扬，但沪弱深强，板块轮动再现，科技类题材股为主中小创爆发成最大热点。分析人士和机构认为，中国经济增长等基本面仍然有韧性，去产能和环保督察对工业增加值会有短期影响，但可能导致PPI价格出现下半年高点，相关工业品供需缺口不会很快收缩。

　　中小创再度爆发

　　昨日，受保险、银行等金融股拖累，沪指早盘持续绿盘小幅整理，早盘尾盘时有色金属、煤炭股崛起，带动沪指步入上行并翻红。午后，中小创题材股激活市场，带动沪指重心震荡攀升，相继收复5日、20日均线。

　　深市表现更强，随着午后科技类题材股越战越强，做多情绪彻底释放，深成指以全天最高点位收盘并再创阶段新高。创业板、中小板指均突破5、10日均线，前者再次逼近1900点，后者大涨逾1%后则又站在了7600点门口。

　　截至收盘，上证综指上涨0.27%，报3366.00点；深证成指涨幅0.97%，收于11191.13点；创业板指收涨0.66%，报1892.67点；中小板指大涨1.24%，收于7597.00点。沪市成交2258.39亿元，深市成交3158.61亿元，合计较周二增加179亿元左右。

　　两市昨日近2200只个股飘红，没有跌停股，整体赚钱效应良好。以芯片替代为首的科技类题材股大爆发，芯片替代板块涨逾5%成最强风口，还带领小金属走强。超导、人脸识别、王者荣耀、电子发票等涨幅也相当可观。

　　有色金属、煤炭、钢铁等周期股早盘低迷午后崛起。国防军工、汽车整车等涨幅也靠前。保险、银行等金融股全天弱势运行，养殖、机场航运、酒店餐饮等也下跌。近日强势的房产板块陷入沉寂。

　　国内基本面仍有韧性

　　大同证券分析师刘云峰昨日向记者表示，两市先抑后扬均收红，量能未见明显放大，并有板块轮动，虽然对市场提供了支撑，但操作上需要保持谨慎和注意，勿盲目追涨杀跌。从沪指60分钟走势看，还在3345-3370点区间震荡，仍未走出盘整区域，预计还将面临方向性选择。此外，长假因素对股市交投还是会有一定扰动，量能变化需关注。周四凌晨美联储公布9月利率决议，或有一定冲击。

　　中期上，刘云峰比较乐观，认为中国经济增长等基本面仍然有韧性，短期CPI回升，但通胀压力暂无，8月M2跌破9%，货币政策大概率不会收紧。市场整体估值也未明显高估，居民大类资产配置上对股票资产仍有较强需求。今年来我国经济整体表现向好，在人民币大幅增值下仍取得6.9%的增速，因此不必对8月份多项经济数据不及预期过度解读。

　　刘云峰表示，还应该看到随着供给侧改革的推进，对高污染、高耗能的企业实行依法关停等举措，短时间会对工业经济增加值产生一定影响，导致高频数据相对不佳。但考虑到去产能和史上最严的环保督察，PPI价格可能在8、9月份出现下半年高点，供需缺口不会很快收缩，相关工业品企业三季报盈利值得关注。

　　方正证券(601901) 任泽平最新研报中也指出，四季度到明年初，经济中向上的力量来自出口复苏、房地产补库存和土地供给增加带动房产投资较强、企业盈利改善资本开支恢复、融资需求回升等。同时，供给侧去产能和环保督察抑制短期生产并导致供求缺口持续扩大，有助于工业品价格保持高位、企业盈利持续改善。