产品价格上涨提升业绩预期 三板块有望领跑中报业绩浪

　　■本报记者 赵子强 莫迟

　　编者按：近期，大宗商品市场不少品种连续走强，焦煤、铁矿石、热轧卷板、沪铅和螺纹钢等期货品种主力合约6月份以来累计涨幅均在10%以上。对此，分析人士认为，大宗商品价格的上涨将会提升与之密切相关的煤炭、钢铁和有色金属等行业的业绩预期，而在中报业绩披露期间，将进一步提升这些行业产生业绩浪行情的可能性，其中潜力股股价上涨的预期会更高。今日本文特从市场表现、资金流向和机构评级等方面对上述三行业及其潜力股进行分析解读，供投资者参考。

　　 煤炭焦煤期指6月份以来上涨逾20%

　　6月份以来，以焦煤为代表的黑色系大宗商品价格出现显著回升，截至昨日收盘，焦煤期货主力合约累计上涨20.86%，报收1147元/吨，此外，动力煤、焦炭等煤炭品种在此期间也实现较好表现，期货主力合约期间累计涨幅分别为9.69%、8.03%。

　　受益大宗商品价格上涨，近期两市煤炭股也实现了较好表现，《证券日报》市场研究中心根据赢家财富网数据统计发现，6月份以来，在两市煤炭股中，陕西煤业累计涨幅居首，达到25.13%，此外，兖州煤业、陕西黑猫、恒源煤电、山西焦化、西山煤电、宝泰隆、美锦能源、永东股份等个股期间累计涨幅均超过15%。

　　事实上，煤炭相关上市公司今年中期业绩亦普遍向好，据统计显示，在行业内已披露今年中报业绩预告的10家公司中，有6家公司均预计本期将实现业绩翻番或扭亏，其中，永东股份、陕西黑猫、露天煤业、中国神华等4家公司本期有望实现净利润同比翻番，而山西焦化、*ST大有则有望在报告期内实现业绩扭亏为盈。

　　投资策略方面，中泰证券表示，一方面，8月份钢铁产量有望释放并带动焦煤下游补库存需求逐渐回升，焦煤焦炭价格有企稳回升动力，另一方面，下半年安检力度仍然较大，同时新增产能必须配套落后产能淘汰，整体供给风险较小，淡旺季价格都有较强支撑，综合来看，看好焦煤、焦炭股投资机会，主要推荐：潞安环能、西山煤电、阳泉煤业、开滦股份、山西焦化等；动力煤方面，电厂煤炭库存及可用天数近期略有上升，但夏季日耗煤高峰未到，供需趋平衡下，动力煤看涨预期仍较强，个股主要推荐：陕西煤业、兖州煤业、中国神华、中煤能源等。

　　值得一提的是，投资机会受到中泰证券看好的陕西煤业，在近期共获得4家机构给予“买入”或“增持”评级，是近期最受机构看好的煤炭股之一。其中，招商证券预计公司2017年-2019年每股收益分别为0.91元、0.92元、0.93元，目前市盈率仅为6倍左右，公司价值严重低估；煤炭行业目前构筑三重底（现货价格见底、期货价格见底、煤炭股估值见底），同时行业迎来多重催化剂，悲观预期将得到修正，煤价再度走强将带动煤企每股收益和估值水平上行，建议重点配置严重低估的动力煤纯正标的陕西煤业，给予“强烈推荐”投资评级。

　　 钢铁行业有望迎来盈利高峰期

　　作为黑色系大宗商品的另一重要组成部分，钢铁相关大宗商品品种近期价格也实现明显上涨，具体来看，6月份以来，铁矿石期货主力合约累计上涨14.72%，热轧卷板期货主力合约累计上涨14.53%，此外，螺纹钢期货主力合约期间也累计上涨13.16%。

　　基本面持续向好也推动两市钢铁股在近期出现反弹，《证券日报》市场研究中心根据赢家财富网数据统计发现，6月份以来钢铁板块内共有13只个股累计涨幅超过10%，其中，八一钢铁累计涨幅达到36.62%，在钢铁板块中居首，此外，方大特钢、南钢股份、马钢股份等个股累计涨幅也超过20%，实现了不俗的市场表现。

　　资金流向方面，6月份以来，在两市32只可交易的钢铁股中，有19只期间均受到大单资金关注，其中，宝钢股份（85351.58万元）、马钢股份（27502.34万元）、新钢股份（26806.69万元）、南钢股份（18672.43万元）、方大特钢（15510.01万元）等个股期间累计大单资金净流入均超过1亿元，备受市场主力资金青睐。

　　从中报业绩预告的角度上看，截至昨日，两市有11家钢铁公司已披露中报业绩预告，其中，8家公司业绩预喜。具体来看，沙钢股份、三钢闽光两家公司业绩有望实现突出表现，均预计本期净利润实现同比翻番。

　　事实上，机构亦普遍看好钢铁行业的景气度，其中，天风证券表示，下半年板材供需将改善，特别是四季度去产能效果和限产叠加，产品盈利将迎来修复，弹性空间较大；螺纹钢企业将整体保持高盈利，原材料成本增长空间有限，行业有望迎来盈利高峰期。

　　个股方面，通过对近期机构评级梳理发现，近30日内两市共有13只钢铁股受到机构给予“买入”或“增持”评级，其中，宝钢股份（7家）、马钢股份（5家）、方大特钢（5家）、南钢股份（4家）、三钢闽光（2家）、首钢股份（2家）、大冶特钢（2家）等个股均受到2家或2家以上机构看好，后市投资机会或具备更高确定性。

　　对于机构扎堆看好的宝钢股份，国信证券表示，给予“买入”评级。预计公司2017年-2019年实现营业收入分别为3112.45亿元、3330.33亿元、3396.93亿元，实现归属于母公司净利润分别为154.09亿元、183.55亿元、189.86亿元，折合每股收益分别为0.7元、0.83元、0.86元，综合考虑，公司股票的合理价格在8元左右。

　　 有色金属机构推荐六类标的股

　　除黑色系大宗商品表现抢眼外，6月份以来，有色金属相关品种价格也普遍实现上涨，具体来看，沪铅期货主力合约6月份以来累计上涨14.30%，在有色金属品种中涨幅居首，此外，沪铝、沪铜等品种主力合约期间累计涨幅也达到3%以上，分别为3.03%、3.01%。

　　从市场表现看，6月份以来，有色金属板块内108只个股中有93只均实现上涨，其中，华友钴业、方大炭素、寒锐钴业等个股期间累计涨幅均超过30%，而包括和胜股份、金贵银业、天齐锂业、神火股份、洛阳钼业等个股期间累计涨幅也均在20%以上。

　　资金流向上，6月份以来，洛阳钼业（66499.16万元）、天齐锂业（58334.25万元）、紫金矿业（44214.06万元）、云铝股份（26470.17万元）、中国铝业（22517.98万元）、金贵银业（20478.38万元）、神火股份（18562.73万元）、方大炭素（17435.70万元）、西部矿业（13632.90万元）、赤峰黄金（13310.00万元）、中科三环（13180.65万元）、华友钴业（12740.41万元）、云南铜业（12111.02万元）等13只个股期间累计大单资金净流入均超过1亿元，在近期备受市场资金关注。

　　根据中报业绩预告数据来看，上半年有色金属行业整体基本面有望进一步向好，在行业内46家已披露中报业绩预告的公司中，40家公司业绩预喜，其中，包括锡业股份、兴业矿业、中金岭南、寒锐钴业、精艺股份等在内的16家公司均有望实现业绩翻番，华友钴业、银邦股份、盛和资源、怡球资源等公司则有望在本期实现业绩扭亏为盈。

　　受益行业景气度的回升，机构亦普遍看好行业后市整体的投资机会，其中，兴业证券表示，维持行业“推荐”评级。建议关注六类标的投资机会：1.近期继续把握电解铝供给侧改革相关标的，重点推荐神火股份、云铝股份、中国铝业；2.把握中报业绩超预期标的，重点推荐西部矿业、明泰铝业、盛和资源；3.继续看好新能源金属标的，重点推荐赣锋锂业（Marison矿山出矿达预期，资源瓶颈日渐消除）、天齐锂业；4.钴价持续上涨创出阶段新高，相关标的业绩或得以释放，重点推荐华友钴业、洛阳钼业；5.推荐高成长、低估值标的南山铝业、云海金属、海亮股份；6.新增推荐锌相关标的，中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰。

　　(赵子强 莫迟)