“大白马”一骑绝尘 “喝酒吃药买家电”再度成主旋律

　　股市虐我千百遍，喝酒吃药买家电。

　　不管市场如何浮浮沉沉，千磨万击还坚劲，消费类白马股任尔东西南北风，总是能够成为穿越牛熊的“不倒翁”，以酿酒、医药和家电板块最具代表性。

　　昨日，在大盘反复调整之下，白马龙头股一骑绝尘，成了市场当之无愧的明星股——贵州茅台、格力电器、美的集团、老板电器、云南白药等个股股价创下历史新高。

　　“大白马”已累计上涨这么多，现在还能买吗？这或许是大多数投资者最困惑的，有机构指出，有个股在弱势的市场行情下创出新高，因此市场投资的主要方向还是在业绩良好的优质白马股。

　　步入销售旺季

　　家电板块高歌猛进

　　二季度以来，家电行业步入销售旺季，仅4月份当月整体家电市场销售规模就达1555亿元，同比增长6.8%。

　　根据中怡康最新发布的销售数据，4月份空调市场保持高速增长，空调零售额同比增长41.9%；洗衣机保持稳步增长，零售额同比增长10.3%；彩电和冰箱市场逐步回暖，零售额同比分别增长3.9%和6.9%。

　　进入二季度，家电市场整体平稳增长，未来家电需求仍有较大增长空间。国泰君安分析师范杨认为，继续看好家电板块6月表现。他认为，“估值切换”将是新一轮行情的核心驱动力，在“确定性”中寻找“持续性”是下一阶段的重点。有利润分红方案的个股更能胜出——美的集团、美菱电器、开能环保等7家公司均公布了2016年利润分配方案。

　　民生证券指出，家电板块的机会主要在龙头，当前其估值的博弈意义显着大于二线个股的改善。建议弱市下继续持有空调中的格力电器、美的集团；厨电中的老板电器、华帝股份；洗衣机中的小天鹅 A；小家电中的苏泊尔等。建议关注细分龙头如莱克电气、飞科电器、三花智控、九阳股份等。

　　贵州茅台领衔

　　白酒板块重回巅峰

　　最近一个月内，天风证券、中金公司、国泰君安证券、太平洋证券、招商证券、中泰证券、中信证券、华泰证券等机构在给予贵州茅台看好评级的同时还给出了预测目标价，其中，中金公司上调目标价至613元，而天风证券预测目标价最高，达到615元。

　　机构对贵州茅台的情有独钟同时，对于整个白酒板块也寄予厚望。有分析师指出，在白酒行业整体回暖以及持续分化的背景下，拥有业绩支撑的中高端白酒的估值将有望继续抬升。

　　中银国际证券表示，价格有望全面上移，继续看好白酒。以上市公司为代表的品牌白酒，复苏的势头非常强劲，预计上市公司 17-18 年收入可实现年均 20%的较快增长，利润增速更快，18 年相比 17 年可继续小幅提速。茅台稳价在 1,300元，为其它白酒留出了很大的价格运作空间，行业基本面将出现实质性的改善。

　　数据亮眼+政策红利

　　布局医药行业正当时

　　今年1月，商务部发布了《全国药品流通行业发展规划(2016年-2020年)》，明确了要引导药品流通行业有效配置资源，构建遍及城乡的药品流通网络，逐步提升行业集中度。

　　4月14日，人社部官网发布《2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围》，确定44个品种纳入新版医保目录谈判范围。其**涉及32家中外制药企业，国产品种占比达45.45%，超市场此前预期。

　　最近，国家统计局最新数据显示，2017年1-4月医药制造业主营业务收入为9123亿元，同比增长11.2%；净利润为976亿元，同比增长14.5%。

　　在财政加大对医疗机构扶持的背景下，医疗机构对药企的压价力度有所缓解，医药制造业业绩较为靓丽。

　　从数据来看，医药行业基本度过寒冬，重回两位数的增长；同时，净利润增速高于营业收入增速。

　　招商证券研究报告指出，2017年下半年医药板块仍然值得高配：一方面，医药板块预测PE30倍，是近五年的中等偏低的水平，但医药行业增速却有提升的趋势。另一方面，医药板块还有大量不受政策影响或者受益于政策的子行业。

　　在具体投资策略上，建议：第一，继续看好低估值的公司，在资金寻求确定性的情况下，这些公司有充分的安全边际。继续强烈推荐永安药业、华东医药、丽珠集团等；第二，继续强烈推荐有充分催化剂、估值也在合理范围的公司，包括天坛生物、云南白药等；第三，对于一些“30-30”(30倍左右PE，未来2~3年30%以上净利润增速)的公司，如华兰生物、通化东宝、鱼跃医疗、九州通等，下半年也会迎来估值切换的机会；第四，一些长期成长性较好的个股也可以开始逐步建仓，比如九州通、翰宇药业、药店个股等。