量能暂未明确回升 整体操作以谨慎为主

　　本周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　本周区间 3060-3180点

　　本周热点 家电、供水供气

　　本周焦点 成交量

　　西部证券 黄铮

　　上周A股冲高回落，沪指重回五日均线，两市量能渐次降低。笔者认为，指数回落整理涨跌交错，市场调整因题材股大幅回落所致，上周后半周外围波动干扰，推动市场从前期弱反弹转为结构性分化行情。预计本周沪指围绕短期均线横盘整理，量能暂未明确回升之际，整体操作以谨慎为主。

　　盘面显示，题材股活跃和小盘股反弹，更多支撑市场前期做多热情。上周涨跌分明，前半周权重股护盘、题材股拉升，中小市值品种跟随反弹。后半周伴随题材股的快速回落，市场热点可圈可点，上周五两市仅家电、石油、保险和防御类品种较为活跃，且热点依赖存量博弈迹象明显。此外，上周后半周中小板、创业板综指走势各异，中小板综指缩量整理暂居短期均线上方，创业板综指盘中抛售压力增大，小盘股结构性调整开启，对于市场做多不利。外围市场波动性的增强，虽未能对A股走势形成明确联动，但投资者谨慎观望情绪的升温，既对指数盘中冲高不利，也对板块随后持续性表现形成制约，市场整体呈现的趋弱局面尚待改观。

　　结合技术走势观察，沪指前期冲高未果、涨跌交错回落整理，量能呈现渐次缩减的状态，说明指数回探之际市场惜售心态浮现，日K线显示，指数盘中反抽始终受制短期均线压制，十日均线的进一步下移，表明市场短期整理仍将延续。周K线显示，沪指五周、十周均线下行，且指数持续受均线反压后期修复尚需等待。指数自四月中旬以来连续调整，做空量能的持续释放在前期堆积明显，对于随后市场反攻形成不小拖累，随后市场量能未见实质转变，指数交错出现的底部反弹强度就始终难以增厚，近期市场可参与性并不突出。

　　本周小盘股调整压力显现，使得两市做多力量明显匮乏。尽管盘面未失热点，但拉锯整理和盘中缩量滞涨的弱势形态，均已说明指数会以时间换空间的横盘方式延续走势。预计沪指仍将维持窄幅整理，操作策略方面，谨慎观望为主，并适度降低短线的参与频率。