A股市场颓势加剧 防御风险乃是第一要务

　　昨日一场狂风暴雨般的大跌，将周二的反弹“抹杀”，市场颓势加剧。终，沪指跌近1%报3052.79点，深成指跌幅1.3%报9756.81点，创业板指报最为惨重，跌幅1.73%报1771.32点，创2015年2月以来新低。分析认为，虽然股指后市不会大幅下探，但个股层面的杀跌仍会此起彼伏，防御风险乃是第一要务。

　　仅银行板块飘红

　　昨日股指小幅低开，但早盘一度走高，依然呈现反弹趋势。不料午后军工基建等权重的大幅杀跌，加上小盘股的节节败退，股指一个“猛子”就高台跳水了。盘面上哀鸿遍野，概念与行业板块全线翻绿，再次出现了逾2500只个股下跌，逾30只个股跌停的悲惨局面。随着午后大盘的冲高回落，早盘时还一度上冲的雄安新区、高送转填权股等题材板块纷纷跟风坍塌。最终是雄安新区、广东自贸区、环保工程等板块跌幅居前。

　　但包括银行股在内的金融蓝筹股表现不俗，尤其是一季度业绩闪亮的保险股表现突出，中国平安涨逾5%，创出2015年8月新高，新华保险以3.88%的涨幅更是完成了第15根阳线。而在次新银行股推动下，银行板块成为全市唯一飘红板块。除了龙头张家港行涨停外，吴江银行、江阴银行、常熟银行等均涨逾4%。

　　杀跌之下，主力出逃加剧，成交量也有所提升。数据显示，昨日两市合计成交4024.52亿元，较上一交易日的3482.70亿元大幅放量。但东方财富数据显示，昨日两市共有193.37亿元主力净流出，除了银行与保险行业板块分别有4.81亿元与3.37亿元主力净流入外，全市61个行业板块有56个遭遇主力抛售，其中水泥建材、机械行业与软件服务均在12亿元以上。而雄安新区与一带一路概念板材板块的主力抛售更是分别高达43.57亿元与24.62亿元。

　　次新股可重点跟踪

　　对于昨日大盘杀跌，西南证券策略分析师朱斌表示，归根结底还是因为在资金面收紧背景下，估值泡沫被不断压缩，加上企业业绩增速放缓，市场有“戴维斯双杀”风险。

　　但观点对市普遍乐观。“沪指五日线遇阻，抄底资金在博取短线收益后从中小创出逃，但短期加速杀跌可能性并不大 。”广州万隆认为，随着“一带一路”峰会临近，A股维稳预期也再次升温，有望成为近期大盘重要的托底力量，但个股层面的杀跌现象有可能会继续此起彼伏。兴业证券王德伦团队表示，近期监管继续加码，风险偏好持续收缩，流动性压力叠加经济压力，导致股、债、商品“三杀”。王德伦认为，后续防御风险是第一要务。投资策略上可增强大银行大保险等防御性配置。此外，“从基本面出发也可以布局业绩良好、估值合理的错杀品种或板块。”

　　“从周度维度看，市场在流动性预期冲击后，如无新的外部因素，或会迎来技术性反弹修复。” 安信证券陈果团队认为，PPI同比增速下降，随着金融去杠杆的推进，利率水平还会有所上升。但市场随后会走出休整期，A股震荡向上趋势逐渐明朗。

　　“雄安概念在前期大涨后近期持续回调，接下来应该开始看淡。新热点应锁定在次新股板块。” 中航证券投顾樊波表示，昨日大跌中次新股指数与深市次新股指数明显强于主板与创业板。并且次新股范畴的小盘银行股与高送转也都走出较好行情。说明该板块依然受到主力资金持续的战略关注，后期要重点跟踪。