5日实力券商力推6大行业（附股）

　　公用事业：催生地方企业强烈环保需求 荐6股

　　本周核心推荐中信电力及公用事业指数上涨0.21%，沪深300指数下跌0.78%，公用事业行业领先大盘0.99个百分点。我们推荐核心组合盈峰环境、迪森股份、梅安森、大禹节水、清新环境、启迪桑德。

　　行业及个股点评近日，第三批中央环保督察全面启动，已组建7个中央环境保护督察组，分别负责对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等7个省（市）开展环境保护督察工作，目前已全面完成进驻。

　　迪森股份发布2017年一季报，实现营收3.15亿元，同比增长96.69%；实现归母净利润3484万元，同比增长65.01%。公司B端运营良好，C端受清洁能源替代销售量大增。期间费用率下降明显，盈利水平进一步提升。燃煤治理是当务之急，迪森家居壁挂炉迎跨越式增长。合伙人事业平台成型，推动业务向外拓展。

　　梅安森公布2016年年报，实现营收1.71亿元，同比增长23.26%；实现归母净利润-6989万元，同比下降5.22%；公布2017年一季报，实现营收1.20亿元，同比增长583.55%；实现归母净利润1666万元，同比增长180.31%。公司业务拓展初见成效，新业务有望带来华丽转身，实际控制人增持彰显信心。以“物联网+”为主线进行新业务布局，1.8亿元PPP项目进入大规模安装期。

　　雄安新区设立提高保定污水治理需求，治理订单有望快速落地。

　　大禹节水公布2017年一季报，实现营收1.94亿元，同比上涨23.85%；实现归母净利润2297万元，同比上涨90.28%。与泰国客户签订的16亿元合同，首批货物已发售。未来将通过将云南PPP项目异地复制的方式，积极抢占全国其他区域市场，业绩有望快速增长。公司现已完成平稳换帅，通过多种方式积极布局农田水利信息化。行业景气度持续提升，利好公司长期发展。

　　清新环境发布2016年年度报告，实现营收33.93亿元，同比增长49.66%；实现归母净利润7.44亿元，同比增长46.69%；同时发布2017年一季报，实现营业收入6.72亿元，同比增长115.64%；实现归母净利润9513万元，同比增长11.60%。公司业务拓展面向全国，新签运营项目均已投产。多方位布局非电领域，装机规模稳步提升，海外业务持续拓展。

　　行业数据一览本周环渤海动力煤综合平均价598.00元/吨，下跌0.17%；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价527.20元/吨，下跌2.66%。（中信建投）

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　　建材：继续推荐中材科技及优质消费建材 荐4股

　　一周市场表现：

　　本周申万建材指数下跌0.53%，非金属建材板块各子行业中，玻纤上涨0.69%，玻璃制造下跌4.72%，水泥制造上涨0.47%，管材上涨1.45%，耐火材料下跌1.19%，同期上证指数下跌0.58%。

　　建材价格波动：

　　水泥：本周全国水泥市场价格环比上扬0.1%。价格上涨区域主要是江苏北部、上海和福建等地，小幅上调10-20元/吨；价格回落地区有河南郑州和广东江门、阳江等地，幅度10-20元/吨。4月底，国内水泥市场需求继续保持稳定，除部分价格偏低地区继续推涨以外，其他大部分区域价格保持平稳，整体价格上涨幅度趋缓。各地淡季停产计划陆续公布，冀鲁豫地区主导企业5月停产计划公布，10-15天；东北地区5月份计划停产10天。玻璃及玻纤：本周国内浮法玻璃均价为1535.22元/吨，较上周上涨2.29元/吨，环比涨幅0.15%，市场成交状况良好。玻璃纤维市场维持稳定，中碱坩埚纱出货向好。能源和原材料：本周美废价格为240美元/吨，动力煤市场价格为600元/吨，PVC价格为5650元/吨。

　　行业要闻：日前，山东省人民政府发布了关于印发山东省生态环境保护“十三五”规划的通知，积极化解过剩产能，实行新（改、扩）建项目重点污染物排放等量或减量置换，煤炭、钢铁、水泥、平板玻璃等产能过剩行业实行产能等量或减量置换。

　　重点上市公司公告：

　　【东方雨虹：2017年第一季度报告】报告期内，公司实现营业收入14.98亿元，较去年同期增长45.91%；实现归属于上市公司股东的净利润1646.8万元，同比增长40.81%。

　　本周行业观点：水泥板块需要关注西北的新疆水泥需求启动情况；玻璃方面关注"五一"假期后局部地区现货市场提涨动向；玻璃纤维板块：当前继续看好中材科技。从一季度情况来看，市场对风电业务存在一定的担忧。但从全年来看，对风电行业今年判断应该是持平或略增，目前在手订单良好，同时玻纤业务依然处于景气高点、气瓶业务一季度已经实现盈利、锂电池隔膜进展顺利等利好因素让我们坚定看好公司的发展。其他建材板块：重视优质消费建材全年的机会。今年总体来说风险偏好不高，对于估值合理、业绩持续稳健的增长的公司备受关注。推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、兔宝宝。（中信建投）

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　　 媒体：游戏板块一季报表现亮眼 荐3股

　　摘要本周传媒行业走出超跌反弹走势，单周上涨0.10%，在申万28个一级子行业中排名第5。本周观点依然保持与近期一致：在“脱虚入实”的大背景下传媒行业短时间难有起色，但经历了长时间的估值修复后，部分细分行业的低估值个股已具备一定的投资潜力。同期沪深300指数下跌0.78%，创业板指上涨0.64%。

　　细分行业来看，营销传播表现相对较好（+1.56%）、体育指数下跌逾1.28%。

　　行业及公司新闻Q1广播电视电影服务业营收同比下降4%中国电影拟以30.1亿募集资金加码数字电影投资等主业手握中国42%音乐版权的腾讯音乐已启动上市计划估值达百亿VR投资暴跌八成，到达VR游戏风口需耐心投资建议：

　　游戏板块17Q1呈现高增长态势，主要由于“内生驱动+外延并表”两方面。2016其中手游增速超60%，预期2017年手游领域仍有不错升幅，在端游页游相继增速萎缩之时，手游无疑将成为游戏行业新的增长点。

　　未来继续看好“研运一体+IP衍生”的标的，关注：三七互娱、吉比特、游族网络等概念股。（开源证券）

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　　造纸印刷包装：造纸及家居表现靓丽 荐7股

　　轻工行业年报披露完成，按申万轻工分类，121家轻工公司中，实现收入正增长的有92家，实现利润正增长的有87家，整体实现营业收入增长10.7%，归母净利润增长31.4%。轻工行业一季报披露完成，按照申万轻工分类，121家轻工公司中，实现收入正增长的有99家，利润增长的有88家，整体实现营业收入增长20.1%，归母净利润增长57.3%。

　　要点造纸行业盈利兑现高弹性。造纸行业营业收入和归母净利润在16年分别实现14.8%、87.5%的增长，17年1季度分别实现32%、172%的增长，各公司披露的业绩基本也以符合预期、超预期居多。5月来临，各纸种淡旺季有不同切换，但环保限产导致的龙头集中度提升是本轮上涨的核心，过去5年时间里行业的盈利能力稳健提升，以最近的卡纸类为例，需求淡季到来时，各纸厂协同限产保价，体现龙头厂商的议价能力提升。纸价进入高位僵持期，我们认为此类行为将延长纸价高企的持续时间，是板块行情潜在的超预期因素。1季度的提价会在后续2季度继续反映，造纸行业盈利后续仍然能够保持较高增速。

　　家具增长靓丽，定制家具行业表现突出。家具行业营业收入和归母净利润在16年分别实现20%、32.4%的增长，17年1季度分别实现27.4%、49.2%的增长，除前期资本运作不当的公司，大部分公司16年业绩符合预期。定制家具类的增长亮眼，16年营业收入和归母净利润实现29%、54%增长，17年1季度分别实现40%、60%增长，其中龙头公司的表现尤为出色，板块的集体变现验证了定制家具渗透率提升的逻辑，未来随着大家居战略的引入，仍将是家具行业增长最快的子行业。家具行业整体增长稳健，一方面是前期房地产热潮的滞后效应，另一方面是消费升级背景下家具品牌的崛起，长期看好产品力、渠道力都强的家居企业。3/4线城市成交持续良好，将对整个房地产下游产业带来提振，下半年家居行业有望持续表现出色。

　　包装印刷受制于成本上涨：包装行业表现较差，营业收入和归母净利润在16年分别实现11.6%、-0.1%的增长，17年1季度分别实现7.1%、17.2%的增长。16年盈利较差主要是成本的超预期上升，成本转嫁能力较弱的包装行业承受了毛利率的下跌，17年开始盈利能力开始恢复，主要是年底跟下游行业的谈判提升了价格。我们认为经历了一轮成本上涨的挤压，行业洗牌将持续进行，后续在并购整合上存在机会。

　　文娱行业期待转型升级：行业表现一般，营业收入和归母净利润在16年分别实现20.7%、14.0%的增长，17年1季度分别实现18.1%、5.7%的增长。剔除个别公司的并购行为，行业在16年收入和净利润分别实现-2.5%、-4.7%的增长，整体表现疲弱。主要原因是传统的文娱产业受到新消费兴起的影响，比如玩具类受到电子游戏影响，钢琴受到电子乐器的影响。面对不可逆转的消费趋势，文娱行业转型升级才是正确出路。

　　投资建议看好长期逻辑的家居企业，三四线城市房地产的持续热销以及消费升级，打开了品牌家居企业的渠道扩张空间，全品类家居的兴起也给领先品牌带来了品类扩张的机遇，抬高了龙头企业的天花板，未来家具行业龙头集中度将持续提升。定制家具推荐关注索菲亚、尚品宅配、好莱客，成品家具推荐关注喜临门、曲美家居、顾家家居（603816.CH/人民币52.75，未有评级），关注大亚圣象。此外，优质的消费品公司晨光文具也值得关注，建议在左侧寻找这些优质公司布局机会。造纸行业走势出现分歧，企业的协同行动将一定程度维持稳定，关注箱板瓦楞止跌回升的机会。（中银国际）

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　　信息科技：中国电信系统性验证5G关键技术 荐7股

　　行业动态信息上周指数表现回顾上周通信板块下跌0.75%。其中通信设备下跌0.86%，通信运营下跌0.11%。

　　同期上证综指下跌0.58%，深证综指下跌0.69%。创业板指上涨0.64%，中小板指下跌0.77%。

　　本周重点推荐海能达、中兴通讯、光环新网、宜通世纪、海格通信、高新兴、中富通本周重点关注星网锐捷、亿联网络、光迅科技、亨通光电、中天科技、齐星铁塔、麦捷科技、日海通讯、长飞光纤光缆（6869.HK）、科通芯城（0400.HK）2016年报&2017年一季报情况简报通信板块，剔除中兴通讯、中国联通，考虑到并表、新股上市，2016年营收同比上升35.38%，归母净利润上升56.69%；2017年一季度归母净利润上升2.60%。

　　通信板块，剔除中兴通讯、中国联通，并同时剔除并表因素、新股上市的影响，2016年营收同比上升11.87%，归母净利润上升18.03%；2017年一季度归母净利润同比下降1.36%。

　　2016年净利润增速的前三子板块分别是：移动转售、光通信、物联网。2017年一季度归母净利润增速的前三子板块分别是：专网、光通信、云计算。（中信建投）

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