上攻乏力欲整理 防御为主持仓比重不宜过半

　　上周沪深两市大盘震荡攀升，沪综指反弹至上月压力位后，涨势有所收敛。笔者认为，节后资金面缓和对市场有利，主题概念快速发酵推动市场上行。下周初市场走势较为关键，关注沪综指五日均线上方表现。整体操作仍以半防御为主，持仓比重不宜过半。

　　首先，关注节后资金面情况。节后资金面虽较前期有所舒缓，但仍需密切观察美联储加息及缩表预期变化，对于流动性总体供需平衡的影响。随后4月银行间市场资金面改善情况，对于投资者情绪仍成干扰。结合市场走势观察，雄安概念涨幅居前，但中振幅明显加剧，说明短线资金追涨意愿有所下降。此外，银行、保险等前期活跃品种，一度处于两市调整前列，随着指数重拾反弹的推进，沪综指3260点上方的上攻力度有所减弱。

　　结合技术走势观察，沪综指连续走强，中短期均线呈现多头排列，美中不足的是伴随沪综指对上月高点的触碰，两市量能出现小幅缩减，说明场内做多力量在指数连续拉升后有所谨慎。周K线显示，沪综指结束调整，并与前期周线共同构成两阳夹一阴的上攻组合，但在指数依托五周均线上行的过程中，指数上攻速率缓慢减缓。

　　鉴于此轮反弹题材股处于强势主导，沪综指挑战3300点仍需进一步蓄势。题材股延续性表现及热点接力前提下，才有望最终助力大盘成功冲关。操作上，对于持仓品种适当调整，滞涨迹象明显的个股不妨坚定离场。