3月27日早盘主力巨资出逃四大板块（附股）

　　讯27日早盘两市低开，盘初三大股指集体翻红，随后市场出现分化，沪指继续走高，深成指震荡走低，创业板指快速下行，截至发稿，沪指涨0.37%，创业板指跌0.53%。

　　盘面上，港口水运、保险、水泥建材、铁路基建等板块涨幅靠前，ST概念、区块链、苹果概念等板块跌幅靠前。

　　国金策略：考虑到：①近期美元弱势，人民币的升值，热钱流出压力大幅缓解；②开春后工业品等将步入开工旺季，经济数据整体偏暖；③A股年报披露步入密集期，上市公司盈利好转趋势有望延续；④地产实物配置需求下降，资金的回流；⑤中美领导人4月会晤，中美关系回暖可期等；站在当前时点，我们倾向于“小阳春”行情依旧具备，依旧维持行情目标点位在3300或以上的判断。当然，在此，我们亦需提防上证综指今年五月份中旬后的回调风险（“金融去杠杆”政策加码，“一带一路”国际峰会落幕，经济回升力度不达预期等）。行业配置上，主要围绕“产业政策、涨价主线、消费升级”这三条思路来配，分别对应“汽车电子、汽车服务、磁性材料、集成电路、苹果产业链、新材料、部分化工品、轻工造纸、食品饮料、钢铁、家电”等。主题方面，建议重点关注“一带一路”（国家大战略，建筑受益）、国企改革（央企，上海等地方混改，军工等）、PPP、新疆基建、次新股、高送转”等。

　　兴业证券：指数高位徘徊难以持久，春季做多窗口后，要开始预防震荡风险，至少时间窗口上操作性价比下降。仍然看好一带一路和消费板块。未来我们认为“一带一路”行情未完，建议继续配置相关受益行业。原因在于1）“一带一路”不仅是强主题，而且已经有订单有业绩验证；2）5月“一带一路”峰会后还将有政策面的持续推进；消费龙头是另一条有持续性的配置主线。2月19日以来推荐板块中新增白马价值股，尤其是其中的绩优龙头。我们认为深港通北上净买入时间和空间均将继续持续，因此仍看好家电、食品饮料、安防等深市白马龙头对于整体板块的推动。同时我们看好医药、消费电子的白马股补涨行情以及银行股的中长期配置价值。

　　安信证券：对于短期市场判断，我们维持上周的观点，“短期市场处于盘整态势中，如果市场出现较大调整，那么正是加仓良机。”基础配置中依然以消费成长股为主，对于周期与金融，我们认为如果出现调整，可以加仓周期（首选中游）、金融（首选信托）。我们认为在当前环境下，不具备系统性的风格切换基础，未来大多数小股票依然需要注意流动性（换手率）下降对估值带来的影响。对TMT板块的投资依然应该从各细分行业景气出发，估值即使回到合理水平也不会是推动估值再扩张的动力，我们认为估值提升需要等待利率下降或外部条件变化带来的风险偏好提升。我们目前对TMT等成长股的关注仍然应该聚焦细分行业景气和龙头公司盈利增长。我们已在金股中适当增加了对于优质TMT成长股的配置，我们认为投资者在未来一个阶段需要重点关注高景气概率较大的汽车电子、IPHONE8产业链、半导体、游戏、精品影视、消费金融、光通信等

　　长江策略：行业配置，我们维持上周配置思路，建议投资者在减持周期，增配金融板块。同时，建议市场继续关注财报行情，推荐自下而上关注业绩增速持续、同时性价比较高的医药商业、纺织制造、电子制造、化学制品、园林工程等子行业。主题方面，短期继续关注一带一路，5月份的“一带一路”高峰论坛渐行渐近，市场预期一再升温；针对次新股主题，不妨留一份清醒一份醉，次新的筹码属性决定了其高贝塔属性，但经历了两个月的上涨短期也应警惕高估值风险。

　　海通策略：①3月来市场担忧和利空不断，如美联储加息、地产政策收紧、21日海外市场大跌、23日B股大跌等，A股却坚不可摧，核心是基本面持续改善。②去年12月来A股振幅再次收窄，3月仅2.5%，历史月均9.4%。参考过去阶段性振幅收窄后行情和中期震荡市波幅，结合基本面分析预判市场将向上突破。③A股进入二维投资时代，主题周期（一带一路、国改）+消费升级+价值成长。

　　天风策略：短期（四月）来看，回顾今年以来的行情，在需求层面始终无法证伪或证真的情况下，风险偏好（资金面、政策面）成为震荡市中影响A股的核心因素。1-2月公布的经济数据以及3月上旬的高频数据，都显示需求层面仍然纠结，大考延后（或要等到五月）。在此之前，风险偏好继续主导市场，随着3月末资金面最困难时候的结束，以及对于A股加入MSCI的预期，4月份风险偏好从被压制转向修复，助推市场继续反弹一段。中期来看，经济基本面应当会起到关键性作用，这需要时间来揭晓，或许需要等到二季度的某个时候。配置方面，我们建议关注三个板块：第一个是国防军工，逻辑是今年的地缘政治大概率会加剧，以及国企改革催化，我们认为这是需要全年进行战略性布局的板块；第二个是银行，分红率高，而这可能会成为未来一段时间市场关注的重要因素，并且板块PB极低，安全性相对高；第三个是电力，这个板块的契机在于供给侧改革，关注该行业在2017年落后产能淘汰和企业兼并重组上的力度。

　　 当日板块资金龙虎榜(附股)