午评：五连阳收官概率大 投资者持股过节等红包

　　沪指逼近反弹压力区 多数投资者欲持股过节等“红包” 国务院派“红包” 民族地区企业IPO将提速 2016年工业企业利润同比增长8.5% 12月增长2.3% 申万宏源抛190亿定增方案 中国人寿将成三当家

　　沪指逼近反弹压力区

　　【盘面简述】：

　　周四两市低开高走，盘面呈现普涨格局，创业板领涨，沪指逼近60日均线这一强压力位。盘面上，园林工程、稀土永磁、草甘膦、次新股、水域改革、家电、医疗、银行等板块涨幅居前；电信运营、地热、4G概念小幅调整。经过连续调整后，市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，市场成交量已经缩量至3000亿水平，反弹行情一触即发。操作上，继续关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　【板块方面】：

　　稀土永磁板块大幅上涨：英洛华涨停，江粉磁材、广晟有色、盛和资源、厦门钨业、鼎泰新材等涨幅居前。

　　【消息面】：

　　1、开年首月七家公司IPO止步

　　这七家公司中，两家来自浙江，分别是浙江永泰隆电子、杭州华光焊接新材料；三家来自广东，分别是广东日丰电缆、深圳华龙讯达、广东百合医疗；上海的一家是上海思华科技；广西的一家为柳州欧维姆机械。

　　2、成品油价迎来今年第一降

　　据国家发改委网站消息，按照现行成品油价格形成机制，自1月25日24时起，国内汽、柴油价格将下调70元/吨。这也是2017年国内成品油价格首次下调。

　　3、险资新政意在防风险对股市影响有限

　　近日，保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，将保险机构股票投资行为分类，进行层层递进的差别监管。同时规定险企投资单一股票账面余额不得高于总资产5%、权益类投资余额不高于总资产30%，多项指标约束回到了股市异常波动前险资的监管投资水平。

　　【巨丰观点】：

　　周四两市低开高走，盘面呈现普涨格局，创业板领涨，沪指重返3150点。盘面上，园林工程、稀土永磁、草甘膦、次新股、水域改革、家电、医疗、银行等板块涨幅居前；电信运营、地热、4G概念小幅调整。

　　早盘，稀土永磁板块大幅上涨：英洛华涨停，江粉磁材、广晟有色、盛和资源、厦门钨业、鼎泰新材等涨幅居前。近期，江西、上海、福建、湖南、山东等省市分别根据工信部等八部委联合开展“打击稀土违法违规专项行动”方案进行自查。据悉，此次行动将持续至今年4月，逐步影响稀土供应量，有效规范行业秩序。

　　草甘膦板块表现强势：红太阳涨停，沙隆达A、江山股份、新安股份等涨幅居前。据最新数据显示，草甘膦去年四季度以来一直上涨，从10月份的18000元/吨涨至1月份的25500元/吨，涨幅高达41.6%。未来国内草甘膦供需将继续维持紧平衡的状态，价格有望进一步上涨。

　　巨丰投顾认为大盘经过连续调整后，市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，市场成交量低迷至2014年牛市启动前的3000亿量能水平。险资举牌规则已定；外围市场继续走高将利于A股走出低迷。今日是春节前最后一个交易日，市场参与者大大减少，沪指逼近强压力位已属强势。投资者可关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。 

　　多数投资者欲持股过节等“红包”

　　临近春节，投资者会选择持币还是持股过节呢？近日，记者走访了上海及深圳的多家券商营业部及券商经纪业务总部。结果显示，选择持股过节的投资者占多数，而固收类产品则明显受到了持币者的欢迎。

　　对于不少在前年股市大幅波动中被套牢的普通投资者而言，在解套之前，他们并不会轻易撤退。

　　刘女士是一名具有3年股票投资经验的85后投资者，目前其证券账户仍有近四成浮亏，对她来说，春节全仓持股是大概率事件。她希望春节“红包行情”可以如期而至，以弥补账户中的亏损。

　　相对于套牢者的被动，已经成功解套的投资者可以进行更主动的选择。据记者了解，像刘女士这样期待“红包行情”的投资者并不少，而一些精明的投资者则选择低位介入并优选题材。

　　具有逾5年投资经验的深圳投资者郑先生表示，不久前他成功躲过了创业板的连续阴跌，并在1月中旬，市场出现较大幅度下跌之前清空了中小盘股，目前留下不足一半仓位，配置了国企改革主题和消费类板块，准备持股过年。

　　“资金量不多，买入时的点位也不高，就算跌也跌不到哪儿去。”郑先生颇显淡定。

　　由于春节长假期间不开市，出于避险情绪和提高资金使用效率的原因，不少投资者也会选择暂时布局一些安全性高的产品，尤其是选择面更大的高净值客户。

　　“我有大约三成客户选择了持币。一些私人银行推出了30天期、40天期的固收类理财产品，部分产品年化收益率达到4.3%，不少大资金会配置这些短期银行理财产品。”沪上某券商营业部资深投顾向记者透露。

　　东方证券财富管理业务总部相关负责人也向记者表示：“近期咨询固收类产品的投资者明显增多，‘天添赢’最近一个月的保有量增长超过百分之十。”

　　据介绍，“天添赢”是东方证券旗下一款参与质押式回购的产品，与投资者直接在交易所进行质押式回购相比，购买产品具有收益率稳定、资金进出便捷等特点，但年化收益率不及资金面紧张时直接逆回购操作高。该负责人向记者表示，自去年开始，由于市场无风险收益率的不断下降，这个产品受到了私募、上市公司、企业客户和高净值客户的青睐。

　　通过调研券商营业部投顾和一些个人投资者，记者发现，具备高安全性、低门槛、操作灵活等特点的货币型基金产品依然受到中小投资者的欢迎，也有不少投资者在春节前就开始进行质押式回购。

　　85后投资者小严向记者表示：“一般春节前资金面偏紧张，回购利率会比较高。如果用30万元左右在春节期间进行质押式回购，大约可以有几百元的投资收益。虽然不多，但作为无风险收益还是不错的。”

　　长假期间，投资者无论持币或持股都存在一定机会成本，持股的投资者担心假期海外市场发生黑天鹅事件，持币的投资者则担心节后可能踏空。

　　对此，广发证券深圳分公司高级投资顾问杨文斌认为，投资者选择持币还是持股，取决于其个人投资理念。短线投资者或可在节前留出一定仓位等待节后的机会，对于偏好中长线配置的投资者而言，持股还是持币的意愿则不因过节而改变。

　　国务院派“红包” 民族地区企业IPO将提速

　　主持人包兴安：为支持贫困地区和民族地区发展，管理层支持当地企业上市融资。例如，开辟IPO以及新三板挂牌等绿色通道。其中，给贫困地区企业上市“即报即审、审过即发”的优先审核政策，并不是要降低贫困地区企业的上市标准，只是在同等条件下在审核进度方面给予优先权。

　　■本报记者 苏诗钰

　　国务院近日印发的《“十三五”促进民族地区和人口较少民族发展规划》(以下简称《规划》)指出，积极支持民族地区符合条件的企业在沪深交易所上市或在“新三板”挂牌并融资，支持符合条件的民族地区上市、挂牌公司通过并购重组做优做强，促进民族地区上市、挂牌公司健康发展。

　　专家认为，我国少数民族传统文化和民族地区自然遗产特色鲜明，社会经济发展相对落后，而且基础薄弱、自身造血能力不强，有必要坚持从中央大力支持和激发内生动力相结合，采取差别化政策措施支持少数民族和民族地区发展。

　　浙江财经大学经济系主任文雁兵在接受《证券日报》记者采访时表示，此次国务院派送红包，支持民族地区企业上市和挂牌，希望充分发挥政策性金融、开发性金融、商业性金融和合作性金融作用，加大银行业、证券业、保险业对民族地区支持力度，重点支持基础设施、特色优势产业、能源、环保、教育、文化、医疗卫生等领域建设。一方面，有助于解决民族地区市场化发展内生动力不足问题，另一方面，有助于弥补转移支付效率损失问题。

　　财政政策方面，《规划》指出，要充分考虑少数民族和民族地区贫困人口、交通状况、气候条件、生态环境等方面的公共支出成本差异，加大中央财政投入力度，完善财政一般性转移支付增长机制，一般性转移支付资金和相关专项转移支付资金进一步向民族地区倾斜，确保对民族地区转移支付在总盘子中的比重继续增加。建立健全各级支持少数民族发展的投入长效机制，通过现有资金渠道，重点支持贫困民族地区脱贫攻坚、少数民族事业、兴边富民行动、扶持人口较少民族发展等领域建设。充分兼顾民族地区利益，支持民族地区全面开展营改增试点。

　　“需要警惕地方政府支持企业上市可能会产生新的地方债问题，不过，新增地方债可以通过债务证券化等金融创新方式同步解决。”文雁兵告诉记者。

　　2016年工业企业利润同比增长8.5% 12月增长2.3%

　　2016年全国规模以上工业企业实现利润总额68803.2亿元，比上年增长8.5%。

　　2016年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额11751.1亿元，比上年增长6.7%；集体企业实现利润总额476.9亿元，下降4.2%；股份制企业实现利润总额47196.8亿元，增长8.3%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额17351.9亿元，增长12.1%；私营企业实现利润总额24325.3亿元，增长4.8%。

　　2016年，采矿业实现利润总额1825.2亿元，比上年下降27.5%；制造业实现利润总额62397.6亿元，增长12.3%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4580.4亿元，下降14.3%。

　　2016年，在41个工业大类行业中，29个行业利润总额比上年增加，1个持平，11个减少。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额比上年增长2.2倍，农副食品加工业增长5.5%，纺织业增长3.5%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长1.6倍，化学原料和化学制品制造业增长10.7%，非金属矿物制品业增长11.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长2.3倍，有色金属冶炼和压延加工业增长42.9%，通用设备制造业增长0.2%，专用设备制造业增长2.1%，汽车制造业增长10.8%，电气机械和器材制造业增长12.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长12.8%，电力、热力生产和供应业下降17.5%，石油和天然气开采业由同期盈利转为亏损。

　　2016年，规模以上工业企业实现主营业务收入115.2万亿元，比上年增长4.9%；发生主营业务成本98.5万亿元，增长4.8%；主营业务收入利润率为5.97%。

　　2016年末，规模以上工业企业资产总计106.8万亿元，比上年增长7.1%；负债合计59.6万亿元，增长6.3%；所有者权益合计47.2万亿元，增长8.2%；资产负债率为55.8%。

　　2016年末，规模以上工业企业应收账款12.6万亿元，比上年增长9.6%；产成品存货39752.1亿元，增长3.2%。

　　2016年，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.52元，每百元资产实现的主营业务收入为113.7元，人均主营业务收入为125.3万元，产成品存货周转天数为13.8天，应收账款平均回收期为36.5天。

　　2016年12月份，规模以上工业企业实现利润总额8443.5亿元，同比增长2.3%，增速比11月份回落12.2个百分点。

　　申万宏源抛190亿定增方案 中国人寿将成三当家

　　昨日晚间，申万宏源公布定增预案。根据预案，申万宏源拟按照6.07元/股的价格，非公开发行不超过31.3亿股A股，募集资金总额不超过190亿元。

　　值得注意的是，中国人寿作为此次非公开发行的特定对象之一，将出资150亿元认购其25.71亿股。发行完成后，中国人寿将位列中国建投、中央汇金之后，成为申万宏源的第三大股东。

　　中国人寿认购约八成

　　根据预案，此次申万宏源发行的股票全部采取向特定对象非公开发行的方式进行。中国人寿、四川发展(控股)、新疆凯迪投资3家特定对象均以现金方式认购。其中，中国人寿出资约150亿元，认购25.71亿股，将持有申万宏源发行后10.68%的股份。

　　待本次发行完成后，中国建投依然为申万宏源的第一大股东，所持股份比例由发行前的32.89%稀释至28.45%；中央汇金所持股份比例由发行前的25.03%稀释至21.65%，为其第二大股东；中国人寿将以10.68%的持股比例成为申万宏源的第三大股东。

　　预案称，本次发行后，中央汇金及其一致行动人中国建投合计直接或间接持有申万宏源55.26%股权，仍为其实际控制人。

　　据了解，此次定增募集资金主要用于补充申万宏源集团及所属子公司资本金。

　　申万宏源集团表示，此次非公开发行的三家参与者均是实力雄厚的重要机构投资者，其中，中国人寿认购大部分发行份额。从资本市场的发展角度看，以保险资金为代表的长期资本参与和支持上市公司融资，以追求稳健投资、长期投资和价值投资，有利于市场健康发展、稳定运行。

　　资本结构有望优化

　　申万宏源集团是经国务院批准、并于2015年初由原申银万国证券和宏源证券重组合并上市而来，与此同时，该公司转为不持证券牌照的投资控股公司。

　　值得一提的是，在相当长的时间内，申万宏源并未实施过股权融资，资本实力相比于同类其他公司的资本补充已呈现远远落后的态势。

　　对此，申万宏源方面坦言，“资本受限成为困扰申万宏源发展的严重制约。此次定增完成后，公司资本结构有望进一步优化，财务杠杆和成本明显下降，资本实力、抗风险能力和综合竞争力将大幅度提高，从而有效缓解公司业务发展和战略转型面临的资本瓶颈”。

　　此次发行前，中央汇金持有申万宏源25.03%股权，通过中国建投间接持有32.89%股权，通过光大集团间接持有4.98%股权，通过中央汇金资产管理有限责任公司间接持有0.98%股权，中央汇金合计直接或间接持有申万宏源63.89%股权，为其实际控制人。

　　此次非公开发行后，中央汇金及其一致行动人将合计直接或间接持有申万宏源55.26%股权，仍为申万宏源实际控制人。因此，本次非公开发行不会导致公司控制权发生变更。

　　定增锁定期三年

　　据悉，申万宏源此次定增锁定期为3年。

　　业内人士表示，这体现了中国人寿、四川发展和新疆凯迪等机构对申万宏源中长期性投资价值的高度认可，也彰显了这些机构对中国经济和资本市场未来发展的中长期信心，也将进一步为转型升级的实体产业注入长期价值投资。

　　申万宏源表示，此次非公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将以不超过140亿元向申万宏源证券进行增资(其中不超过60亿元用于申万宏源证券向子公司申万宏源西部进行增资)，补充其资本金；将以不超过50亿元用于补充申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司、宏源汇富创业投资有限公司、宏源汇智投资有限公司的资本金和公司的运营资金，开展实业投资、产业并购和多元金融布局。

　　同日，申万宏源发布2016年度业绩快报。根据公告，申万宏源2016年营业收入为150.55亿元，同比减少50.58%，净利润为55.09亿元，同比减少54.67%；基本每股收益0.27元。申万宏源股票将于2017年1月26日起复牌。