顶级基金经理：你们都错了 中国值得投资

　　中国债务危机被很多分析师认为是2017年的主要风险之一，不过香港瀚亚投资公司的亚洲股票专家Ken Wong认为这些分析师的看法都错了。

　　Wong在接受MarketWatch采访时表示，即使债务与GDP之间的比率达到250%，投资者也不必担心中国潜在的信贷泡沫。相反，投资者应该利用这种过度反应的时期买入下跌的中国资产。瀚亚投资公司是亚洲最大资产管理公司之一。

　　他指出，“我们并不担心中国的总体情况，但我认为很多时候，基金经理只看到总体债务数字，却不看细节，看不到企业贷款正在减速、去杠杆正在执行、不良贷款率正在下降。这些都是投资者需要认识到的事情。目前大家对中国的期望很低，股票估值也非常低，这正是市场复苏的最佳时机。”

　　目前，欧洲和美国的许多股票投资者对亚洲地区感到不安。高盛的首席经济学家上周表示，中国债务的快速增长是全球经济在2017年面临的最大风险之一。

　　但Wong认为，企业部门的贷款近年来稳步下降，在2014年的高峰期，A股市场的负债比率(长期负债与股本资本的水平)接近90%，但到2016年第三季度末下降到了75%。这表明，企业部门正在积极解决债务问题，并努力使中国经济运行更有效率。

　　他强调说，“总是有人担心中国的债务问题，但事实是，中国还没有爆发债务危机。五年前，人们就开始谈论中国会如何因为高信贷水平和其他一切因素而爆发债务危机，但从经济角度来看，它仍然以相当强劲的增长率运行着。”

　　受经济增长放缓和人民币贬值担忧影响，中国股市在去年年初出现大幅下跌，仅在2016年1月，上证综合指数就下跌23%。目前该指数现在仍未恢复，并低于其2015年峰值33%。

　　Wong表示，公司利润预计在2017年将增长11%至12%，中国公司的股票看起来很便宜。眼下中国股市的远期市盈率为11.8，美国股市为17.6，欧洲股市则为14.7.

　　“所以当你从估价的角度来看中国时，它比其他地方低得多，也有趣得多。我们怀疑很多投资者过度担忧中国的情况，以至于意识不到这里提供的机会，”他说道。

　　此外，一些投资者还担心美、中世界两大经济体之间的贸易战争。另外，美元走强被视为增加了中国的问题，因为该国购买了大量美国国债。

　　对此，Wong认为如果美国的加息速度比预期的三次要快，而且特朗普坚持认为中国是货币操纵者并开始打贸易战，那么结果就是很多亚洲国家的股票都会遭殃。但这是最坏的情况，一般情况下市场在短期内不会发生如此剧烈的动荡。 ：