市场人士:高估值股或成A股新压力源 急跌和反弹采取不同策略

　　今天全球股市以及A股市场都将迎来年底前的最严峻考验，即美联储议息会议决定的公布，最新预测显示，目前市场对美联储在12月加息的预期高达95.4%，普遍预计美联储将在本次议息会议上启动加息，加息幅度为25个基点。

　　对于今天的A股市场究竟是利空还是绝佳的操作机会，市场人士分歧很大。不过给予投资者的操作建议则大同小异，依然维持减持和风控为主的观点不变，目前不建议进场。

　　昨天沪深两市全天呈现“过山车”震荡态势。沪指最终以绿盘报收，深成指及创业板指表现更差，其中创业板指创3月份以来新低。

　　高估值股或成A股新压力源

　　昨天沪深两市小幅低开，沪指盘初时快速下滑，随后高送转、油品改革等概念股发力，带动股指探底回升，午后多头持续上攻。截至收盘，沪指报3140.53点，跌14.51点，跌幅0.46%，成交2192亿元；深成指报10230.82点，跌99.46点，跌幅0.96%，成交2497亿元；创业板指报1963.08点，跌21.96点，跌幅1.11%，成交599亿元，创3月份以来新低。赢家财富网(300033,股吧)超级BBD数据显示，沪市流出32.43亿元，深市流出39.63亿元，主力资金大幅流出。

　　昨天的市场走势很大程度上说明了当前A股市场已进入的格局中，高估值品种将面临一定的、持续的抛压，这压力主要来源于乐视网(300104)的移动互联网业务发展势头放缓所带来的估值重估，这就是创业板指为何跌跌不休的诱因，这样的压力尚未完全释放之前，创业板的走势难有大的作为。但是对于主板市场来说，传统产业股，尤其是石化股等低估值品种仍有一定的企稳能量。所以未来指数即便相对低迷，也是上证指数要强于创业板指。

　　九成人士料加息

　　12月13~14日美联储将迎来议息会议，将于北京时间周四凌晨3时公布利率决议，届时吊足市场胃口的“加息悬念”将揭开谜底。虽然今年以来美联储一再爽约，但目前市场人士普遍认为美联储将在此次会议中加息。

　　美国经济的强劲增长，大幅提高了美联储加息的预期。多位联邦公开市场委员会决策层成员近期都公开表示合适的加息时机将很快到来。联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储12月加息的可能性超过90%。

　　多家知名机构也发布了对未来美联储利率的预期。从发布的内容来看，多家机构预计2017年美联储加息步伐可能快于预期。高盛预计美联储将加息25个基点 美元将继续走强。一般来看，美国加息无疑会对美元形成利好，从而对以美元定价的大宗商品、石油、黄金等形成利空。加息同时会令新兴市场资金外流压力增大，对股市产生利空。

　　但影响A股市场运行的因素很多，美国加息只是其一，从历次美联储加息前后A股的走势来看，美联储加息对A股影响并没有很强的关联性，A股依然按照自身规律运行。

　　操作建议

　　急跌和反弹采取不同策略

　　目前市场人士对于今天美联储加息谜底揭晓对A股的影响分歧很大。乐观派人士认为，市场对此早有一致性预期，所以加息对各资产价格的影响已经有较为充分的反映，此外，外汇管制趋严，热钱想流出中国难度较大，加息落地未必会令市场大幅波动。

　　谨慎派人士则认为，虽说美联储加息已在市场的预期之内，但加息几个点以及美联储对于明年货币政策的态度才是市场投资者关注的重中之重。

　　而对于本周最后两天的操作，多数市场人士建议投资者作两手准备，既不要大幅追高加仓，也不要盲目断臂斩仓。一位资深私募操盘人士表示，如果周四出现急杀，会参与低吸搏杀机会；如果反弹，那还是先把手上过重的仓位找机会出掉，再结合盘面来一成左右仓位参战；如果维持小幅波动那就还是维持小仓应对的局面。

　　有市场人士认为，单凭周四周五两天的走势无法判断反弹是否成功，但年底局部反弹还是存在，投资者在操作过程中可以紧抓两条线：一是次新和超跌股概念；二是股权转让和国企改革股。