深港通下月开通 外资密集调研目标股曝光

　　证监会与港证监发布联合公告，深港通将在12月5日正式开通。而在此之前，一批外资机构加速调研A股上市公司备战深港通。数据显示，四季度以来包括QFII在内的海外机构调研了130家A股上市公司。被调研的上市公司集中于业绩较好的估值较低的家电等蓝筹股及中小创业，表明外资普遍对家电及中小创个股充满期待。

　　深港通开通前外资忙调研

　　市场热议已久的深港通终于来了。11月25日晚间，中国证监会与香港证监会发布联合公告，深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。而在此之前，一批外资机构加速调研A股上市公司备战深港通。据数据显示，截止11月25日包括QFII在内的境外机构密集地调研了130家A股上市公司。

　　其中，美的集团、蓝思科技、格力电器、鞍钢股份、

　　海康威视、信维通信、汇川技术、重庆啤酒、海大集团、泸州老窖、光环新网、三聚环保和比亚迪这13家公司接受超过10家(含)境外机构的抱团调研。

　　这当中，美的集团和格力电器这两家市值最大的家电龙头公司分别接待了108家和74家境外机构的抱团扎堆调研。美的集团同时也是四季度以来接受境外机构调研最多的上市公司，包括摩根资产、富兰克林邓普顿投资、高瓴资本、贝莱德等在内的知名境外投资机构现身调研。

　　据美的集团披露的投资者关系活动记录表内容，境外机构较为关注的是公司今年“双11”销售业绩、并购、如何推进“互联网+”、在全球市场拓展方面如何考虑等。在回答美的如何推进“互联网+”的转变时，公司表示，美的有产业优势、技术优势、研发优势、品牌优势以及线下渠道、物流、售后等全价值链资源优势，用互联网思维来创新商业模式、运营模式，美的正在建设电商平台、物流平台、售后平台以及金融平台。另外将互联网技术对制造系统进行改造，应用机器人、精益物流，推进智能制造以及智能工厂项目。

　　在全球市场拓展方面如何考虑？美的表示，设立美的国际总部，统筹规划海外自有品牌业务，推动外销业务模式以“OEM为主”向以“OBM为主”转变，组织形态由支持“中国出口”向支持“本地运营”转变；继续加大海外市场投入，完善海外管控体系及市场售后服务平台建设，建立自有品牌产品及市场团队，保障自主品牌稳步发展；扩大海外制造基地产品品类，提升成本竞争力。

　　近年前十大股东中都有多个席位被QFII占据的格力电器11月14日迎来74家境外机构的抱团扎堆调研。据披露，境内外机构主要关注的焦点有去库存的情况、公司以后的派息和分红计划、原材料价格上涨对公司影响、经销商的利润水平、公司的出口政策是否进行调整等。在回答有关以后的派息和分红计划时，格力电器表示，“分红方案与公司业绩挂钩，同时方案还需董事会、股东大会决定，但公司历年来都重视对投资者的回报。”

　　原材料价格上涨对公司有哪些影响？格力电器表示，最近部分原材料价格有所上涨，但公司在7、8月销售旺季时已对材料方面做了不少的存货。同时，公司在产品定价上也有优势，经销商担心产品出厂价涨价，现在已在积极提货。今年公司的出口政策是否进行调整？答“今年公司减少了一些量少的OEM的订单，增加自主品牌的推广和出口。”经销商的利润水平如何，会有压力吗？答，“根据经销商反馈，现在的利润水平不错。”

　　调研偏爱“中小创”

　　四季度以来，境外资金调研的公司中，中小创公司占据主导的地位。统计数据显示，10月份以来险资调研的130家公司中，沪市上市公司仅有汇顶科技、环旭电子、常熟银行、长江电力、广日股份、伊利股份、中天科技、重庆啤酒和东方航空9家公司。

　　深市主板公司稍多，但也只有32只。如美的集团、格力电器、中兴通讯、广发证券、云南白药、双汇发展、深圳机场、华东医药、泸州老窖、燕京啤酒等。值得一提的是，这些公司以及沪市的伊利股份、长江电力、中天科技、东方航空等都是业绩比较稳定蓝筹股，显示外资依然偏爱蓝筹。

　　不过，此次境外资金调研的公司中，中小创多达89只，占比达68.46%。其中，中小中小板62只、创业板27只。被调研的上市公司集中于创业板和中小板，表明外资普遍对中小创个股充满期待。

　　深交所日前在官方微信上表示，预计创业板将有约四成具备鲜明创新创业特色的上市公司，通过深港通走向国际股票市场。深交所称，截至9月30日，创业板共有540家上市公司，整体市场规模已达52361亿元，占2015年我国GDP的7.74%，是2009年10月创业板成立时的37.41倍；七年前，创业板市值占A股整体市值的比重仅为0.56%，而截至2016年9月，这一比重已达10.00%。创业板市场已经成为全球服务创业创新成长最快的市场。

　　据25日晚间深交所发布深港通下港股通股票名单共881只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。包含主板267只、中小板411只、创业板203只。从行业分布来看，医药、电子制造行业的上市公司最受外资青睐。在医药上市公司中，华东医药、翰宇药业、海普瑞、丽珠集团、达安基因、仙琚制药、龙津药业等受到调研。在电子制造业公司中，歌尔股份、中材科技、海康威视、汇川技术、沪电股份、当升科技等公司受到调研。

　　分析人士指出，外资近期加紧调研A股上市公司，表明对深港通开通前后A股行情的认可。外资所调研的公司普遍有较好的稳定性、成长性，医药类个股业绩稳定，电子类个股增值潜力较大。对内地投资者来说，除了布局券商、白酒等常见的“深港通题材”，外资的布局策略也可加以参考。

　　外资加速涌入A股

　　证监会官网24日发布数据显示，今年9月有4家机构获得QFII资格，截至9月底，QFII机构总数升至304家。今年以来几乎每月放行一家QFII的速度在9月有加快迹象。

　　证监会发布的信息显示，截至2016年9月，QFII机构已经达到304家。其中，证监会于今年9月新批4家QFII，分别为领航集团有限公司、中邮创业国际资产管理有限公司、财通国际资产管理有限公司、摩根大通证券股份有限公司。今年以来放行的QFII为10家。其中今年1月、3月、5月和8月各有1家，7月2家，9月4家。

　　公开信息显示，无论A股市场如何演变，作为长期机构投资者，QFII对于A股市场始终热情饱满，根据中国结算公布的10月份统计月报，QFII新开了13个A股账户，其中，沪市5个，深市8个，由此，QFII的期末A股账户数达到了1071个。

　　以最新三季度末机构持股情况来看，QFII共持有96只深股通标的股，其中，五粮液、深圳机场、威孚高科、格力电器等10只股票有3家以上QFII扎堆持有。以持股比例统计，QFII对宁波银行的持股比例最高，三季度末QFII持股量占流通股比例为15%；持有威孚高科、深圳机场、苏泊尔等流通股的比例也超过5%。

　　三季度重仓的标的股中，有近四成个股QFII已连续持有超过4个季度，QFII持有期限最长的是格力电器，已连续持有35个季度；宁波银行、苏泊尔、燕京啤酒等也被QFII连续持有了10个季度以上。据业内人士分析，低估值高股息率标的股低估值高股息率标的股对稳健投资的海外资金还是比较有吸引力的。

　　业内人士预计，深市中的银行、地产、家电、食品饮料等低估值板块均孕育着投资机会。例如在地产板块中估值相对便宜的行业龙头；家电板块的低估值个股以及属于A股独有的稀缺品种，如白酒股以及中医药股。

　　荷宝中国研究总监鲁捷表示，中国A股是机会繁多的庞大市场，全世界的投资者都不会忽视。现在中国国内正在经历产业转型，经济结构正从旧经济过渡至新经济，具体而言，信息科技、医疗、消费等产业在经济中所占的比重越来越高，传统产业比重则越来越低，这种变化将会给A股市场创造出更多的机会。

　　展望A股后期表现，荷宝中国首席投资总监、亚太股票联席主席以及中国股票基金经理缪子美表示，美联储的加息行动预示着其经济正在复苏，而美国的经济复苏对于全球新兴市场来说将产生正面的影响，中国也会从中受益，预计中国股市在未来几年中会出现比较好的成长。 ：