A股估值仍有吸引力 市场或将继续活跃

　　周二沪深股市继续放量向上突破，沪指再度刷新反弹新高，创业板也在尾盘发力，两市各类题材股均有所发挥，市场整体气氛活跃。沪指已冲至3250点附近，接下来的空间有多大？机会又在哪里呢？

　　采掘领涨，沪指反弹刷新高

　　早盘两市高开，海外市场的连续走高给了A股进一步冲高的动力。上午，有色、煤炭等周期类蓝筹股引领指数，保险、券商也发力上扬，一带一路等老题材继续活跃。伴随量能放大，沪指刷新了周一的反弹新高。午后，主板个股继续强势的同时，创业板个股也在尾盘受资金推动而加速上行，创业板指数更在一天内突破了5、10、30、60日等多条均线，涨逾1%。

　　截至收盘，上证综指涨0.94%，报3248.35点，续创10个月新高；深证成指涨0.79%，报10985.6点；创业板指收盘涨1.16%，报2177.65点。两市成交放大明显，共计6637.8亿元，较周一放大近700亿元。

　　两市共有58只非ST股涨停，分布在高送转、钢铁、零售和次新股等板块中较多。申万行业全线走高，10行业平均涨幅超过1%，采掘领涨，达到2.85%；钢铁、商贸、建筑、有色金属等领跑，食品饮料、房地产、建材涨幅较窄。Wind概念指数方面，次新股一马当先，页岩气、在线教育、参股金融等涨幅靠前，土地流转、西藏振兴、冷链物流和超级电容共4个概念板块下跌。

　　昨日，商品期货市场上黑色系集体涨停，焦炭、焦煤、热卷、螺纹钢、铁矿封上涨停板。这使得煤炭板块午后快速拉升。潞安环能、冀中能源领涨，西山煤电、平煤股份、中国神华等涨幅居前。

　　钢铁分社何杭生表示，近期钢厂限产利空铁矿石，且近期港口矿石库存和到港量也是攀升的，反而铁矿石涨停，煤焦、螺纹钢期货等都出现大涨，说明这一波黑色系的上涨不是基本面的推动，而是资金。

　　市场或将继续活跃

　　进入11月份后，沪综指从不到3100点一路上涨到接近3250点，涨幅近5%。市场是否仍有空间？随着创业板调整后出现上涨，是否意味着投资风格出现转换？这些投资者关心的问题，本报邀请机构分析人士给予解答。

　　中金公司方超逸指出，近期市场增量资金入市明显，从之前的有色、煤炭、基建，延续到了现在的保险、石化，投资者正在不停的挖掘新热点。上游周期性行业里，之前低迷了N年、未来行业有望反转的，成为市场挖掘的主要方向，这也和未来财政刺激货币相对中性的国内外大环境相匹配，而大家预期的全球再通胀短期似乎无法证伪，周期类或将继续保持活跃度。往后看，尽管本轮反弹的逻辑与创业板基本无关，但随着互联网等题材股相对涨幅明显落后，不排除未来创业板个股会有补涨的可能。

　　国都证券证券分析师肖世俊也认为，随着本轮持续温和反弹，市场人气整体有所回暖，加之年底机构业绩排名大战升温，存量资金博弈意愿上升，板块轮动的结构性机会仍在。从资金行为来看，杠杆资金两融余额已九连升至9500亿元上方附近，且沪股通上周在指数弱势盘整中转为小幅净流入，两市成交额在年内相对高点以上，这些都是当前A股行情的有力支撑。

　　施罗德最新研报称，在中央政府扩大基础建设投资等背景下，中国各项经济数据持续回稳。相信在十九大之前，中国经济将会保持平稳，这情况造就有利股市的环境。近来内地推出冷却楼市的措施，亦有机会令原本流入房地产的资金重回股市。长远而言，深港通亦有助加快A股加入MSCI国际市场指数，为市场提供支持。从估值看，中国股票市场虽然已没有年初时便宜，但与众多其他市场相比仍有吸引力。同时，中国市场现时估值亦大概跟过往十年的平均值差不多，换言之，依然不算太高。