增量助力沪指“三阳开泰”技术性牛市起步

　　11月7日以来A股成交额显著放大，昨日成交额更是创下年内第七高水平，六个交易日成交额增幅高达50%。三根阳线改变信仰，分析人士认为，后续随着深港通开通，叠加供给侧改革、国企改革主线继续纵深发展，中小创板块在蓝筹板块的带动下也有望渐次活跃，共同推动大盘指数继续向上拓展。

　　6交易日成交额增50%

　　“一根阳线改变情绪，二根阳线改变观念，三根阳线改变信仰”，昨日沪综指在突破前高之后成功迎来三连阳，一举站在了3200点之上，打开了进一步向上拓展的空间。

　　显著放大的量能无疑是沪指“三阳开泰”的重要推手。数据统计显示，11月14日全部A股的成交金额为7674.09亿元，自11月7日以来已经连续6个交易日持续增加，从当日的5110.44亿元至昨日增加金额达2563.65亿元，增幅为50.16%。纵观全年的成交量，昨日的成交金额位居全年第七高。

　　分析人士指出，此前A股难脱箱体之困的一大关键因素便是量能迟迟未能放大，近期资金持续涌入股市有多方面因素支撑。首先，11月以来公布的经济数据尤其是PMI、PPI反弹，表明供给侧改革红利继续释放，国内经济企稳回升势头良好，为新增资金大胆进入市场构筑了安全垫。而发改委明确表态，供给侧改革的决心不会因相关商品价格大涨而有所动摇，这为未来经济持续复苏注入强心剂。

　　其次，煤炭、有色、钢铁等大宗商品价格狂飙突进，叠加国企改革加速，高达12万亿元的PPP项目陆续落地，以及特朗普将加大美国基建投资的表态，都为市场提供了好的投资主题。

　　最后，楼市进一步调控使得场外资金部分回流A股市场，而资产荒格局未有改善，以险资为代表的机构投资者有加大对权益类资产配置的需求。叠加深港通开通在即、养老金加快入市步伐等，有望为市场注入中长期资金。

　　“大盘摆脱了此前的震荡区间，短期进入了技术性牛市，整体而言指数仍有希望继续走出新高，盘面的机会较多。同时我们预计后市盘中个股板块分化会比较明显，当前较为强势板块，如煤炭、有色金属、券商及中字头概念，仍有机会继续创新高。”移动互联网证券平台投顾大师CEO彭亮表示。

　　技术性牛市起步

　　在“煤飞色舞”的带动下市场风格表现为明显的权重蓝筹行情，但近两个交易日中小创等小盘股在权重搭就的舞台下也有了活跃迹象。

　　“当前市场风格仍以权重板块轮动为主，短期需要将投资机会放在此类板块和个股上。”彭亮指出，历史经验表明，一轮行情的初期，权重股的活跃可以有效带动市场成交，随之可以横向打开中小创板块和个股的上涨空间，从而有利于行情的纵向开展。短期来看，仍需要靠二八转换来实现市场风格的切换，长期来看，成长性较高的中小创板块更能有效带动市场人气。

　　不过，昨日经济数据层面出现些许波动，在欣喜的同时投资者也宜保持一份理智。国家统计局数据显示，全国规模以上工业增加值10月份同比增长6.1%，增速与上月持平，并且是连续第8个月保持在6%以上。1-10月份，全国固定资产投资同比增长8.3%，增速比1-9月份加快0.1个百分点。10月份，社会消费品零售总额同比名义增长10.0%，增速比上月回落0.7个百分点。

　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮分析认为，10月宏观数据整体平稳，有利于4季度经济保持稳定，预计年底前工业生产和投资不会出现大幅波动，但宏观经济内部结构出现分化，消费降温值得关注。

　　“由于3200点压力渐大，预计后市大盘有可能会在3200点上下震荡加剧，以夯实整固3200点整数关。”新时代证券研发中心研究总监刘光桓说。

　　刘光桓认为，后市的投资机会主要有以下几点：一是深港通即将开通，券商和一些低估值的蓝筹股有望走出一波行情；二是由于避险情绪始终挥之不去，国内供给侧改革等因素，黄金、铜、锌以及黑色系品种还有望阶段性不断走强；三是次新股板块历来是高送转炒作的主流品种，特别是在跨年度时间点上，最益受到资金的关注；四是年底的到来，国企国资改革步伐有望加快，一些资产重组和股权转让概念具有爆发性机会。