操盘指南：今日股市猛料点评与黑马追踪(11.15)

　　主力动向曝光

　　“中字头”释放赚钱效应 解密83只标的股升值几率

　　编者按：昨日中铁二局放量涨停，中国中铁、中国联通等也有不俗的表现，中字头概念股近期持续走强。分析人士表示，受益龙头央企整合、一带一路、PPP等多因素催化共振，“中字头”整合值得密切关注。本专题今日对沪深两市隶属中央国有企业、中央国家机关和国资委的83家 “中字头”上市公司进行梳理，通过估值、资金流向和机构评级三角度分析解读，供投资者参考。

　　16只中字头股市盈率低于21倍

　　在中央以及国资委直属的83只中字头股票中，低估值个股仍不在少数，有16只个股最新动态市盈率均在21倍以下，其中中国银行、中信银行和中国建筑更是在10倍以下，分别为：5.75倍、7.34倍和7.63倍，另外13只个股分别为：中国高科、中国铁建、中国国航、中国化学、中航地产、中国交建、中国中铁、中国石化、中国中冶、中国电建、中材国际、中国巨石和中工国际，其最新动态市盈率分别为：11.82倍、11.84倍、13.00倍、13.29倍、13.42倍、15.23倍、16.15倍、17.13倍、17.86倍、18.21倍、18.35倍、20.33倍和20.60倍。

　　对于估值仍处于低位的2只中字头银行股，有市场人士表示，在当前权重蓝筹股仍占上风的背景下，银行股后期走势值得关注。东吴证券表示，银行基本面转向稳定，股息率也会抬升，估值切换是大概率事件，基于弹性考虑，首推宁波银行，同时推荐有改善预期的中信银行。

　　在上述16只低估值股中，中国中铁昨日涨幅居第一，为8.10%，该股最新收盘价为9.61元。对于该股，兴业证券表示，公司今年新签合同总额增速达到近6年以来的峰值，主要是受益于占比超过80%的基建建设新签合同的增长。铁路工程和城市轨道工程表现良好带动基建建设板块新签合同增长，在一带一路和我国大力推进城市轨道交通建设的背景下，主业未来有望保持较快增长。预计公司2016年-2018年每股收益分别为0.6元、0.67元和0.74元，维持“增持”评级。

　　值得一提的是，在中字头概念股中，铁路基建相关个股近期表现最为突出。中国交建、中国铁建、中国中铁、中工国际、中国建筑、中国中冶和中材国际等7只个股月内累计涨幅均在10%以上，分别为：18.53%、15.63%、14.27%、12.68%、12.53%、11.43%和10.83%。

　　逾65亿元资金追捧14只个股

　　从昨日资金流向来看，中字头股票再度受到主力资金的青睐。中国中车、中国中铁、中铁二局、中远航运、中国联通、中国重工和中国核电等7只个股昨日大单资金净流入均在亿元以上，分别为：4.66亿元、4.59亿元、3.97亿元、1.60亿元、1.18亿元、1.08亿元和1.00亿元。

　　从月内资金流向来看，在83只中字头股票中，有14只个股11月份以来累计大单资金净流入均在2亿元以上，累计吸金逾65亿元。其中，中国中车、中体产业、中铁二局、中色股份和中国中冶等5只个股月内累计大单资金净流入均在5亿元以上，分别为：15.33亿元、7.10亿元、5.96亿元、5.76亿元和5.34亿元。另外9只个股分别为：中国核电、中远航运、中国铝业、中钢国际、中国远洋、中国软件、中国核建、中国人寿和中国交建。

　　对于资金净流入居前的中国中车，中信证券表示，海外市场逐步拓展，订单高速增长；《中长期铁路网规划》首次提出了“八纵八横”和铁路远期发展规划，为中车中长期发展提供空间，预计“十三五”期间国内铁路市场仍稳步增长，城轨地铁是亮点，维持“增持”评级。在资金的追捧下，除上文提及的铁路基建类中字头股涨幅居前外，中国中车、中国远洋近期也所异动，昨日分别上涨3.70%和3.0%。

　　值得注意的是，中国铁建、中航机电、中国建筑、中煤能源和中国交建等5只个股已经出现连续4日以上飘红，分别为：6日、5日、4日、4日和4日。对此，有市场人士表示，尽管市场投资情绪回暖，但大盘上方的压力仍较大，投资者还需谨慎操作，等待低吸良机。

　　机构扎堆看好9只中字头股

　　中字头股票正受到机构的普遍看好，据赢家财富网数据显示，在上述83只中字头股票中，有47只个股近30日内有机构给予“买入”评级，占比56.62%。其中，中青旅、中国建筑、中工国际、中航机电、中航光电、中直股份、中国联通、中国人寿和中国国旅等9只个股近30日内机构“买入”评级家数均在5家以上，分别为：10家、8家、8家、7家、7家、6家、6家、5家和5家。另外，中国铁建、中国医药、中国巨石、中国石化、中航资本和中国神华等个股近30日内机构“买入”评级家数也均在3家以上。

　　对于机构集中看好的中青旅，国信证券表示，景区优势持续显现，遨游网在控制中谋发展。从中长期角度来看，公司乌镇模式有望持续受益于核心城市圈休闲游爆发，市值依然具有较好潜力，建议稳健性投资者中长线战略配置。

　　从三季报业绩来看，机构看好的个股多数为绩优股，上述47只个股中，有34只个股三季报净利润出现不同程度增长，其中中国高科、中金黄金、中粮屯河、中房地产、中国重工、中航飞机和中煤能源等7只个股净利润同比增长翻番，分别为：878.09%、454.37%、 348.02%、346.31%、291.82%和196.74%和153.63%。这7只个股中，截至昨日，中国高科、中煤能源和中粮屯河3只个股已披露年报业绩预告，且均为预喜，其后续表现值得关注。

　　机构上周调研16只业绩翻番股

　　机构上周调研了195家上市公司，其中16家全年业绩预增且增幅区间中值翻番的公司被机构盯上了。

　　调研机构类型显示，券商调研最为广泛，达到151家公司，即近八成上市公司调研活动有券商参与；基金公司调研111家，位列其后；私募调研81家，排名第三；以投资稳健见长的保险公司以及海外机构分别对36家和47家上市公司进行走访。

　　从调研次数看，永兴特钢4次；泰胜风能、新海宜等均为3次；以岭药业、田中精机、中颖电子等均有2次调研记录。永兴特钢4次特定对象调研主要内容包括：公司产品及高温合金生产情况、公司经营情况及发展战略；公司产品产能、成本及市场占有率，下游需求情况以及公司产业链拓展和投资情况；公司业绩情况、主要客户和竞争对手情况，募投项目进展情况、产品在核电运用情况；公司产品细分行业情况、竞争优势情况、成本结构情况等。

　　泰胜风能11月7日、8日、9日接待3批机构调研。根据调研记录，对于机构提出的风电电价下调对风电行业未来发展的影响，公司给予的回答为：风电电价已呈现阶梯式下调，中长期风电补贴减少甚至退出也是市场趋势。但是，由于风电产业链愈发成熟，相应成本也在逐年降低，风电行业仍有适当的利润空间，电价下调不会对行业产生重大影响。对于泰胜风能三季度产品毛利率较高的主要原因，公司解释为：自身竞争优势增加，部分区域产能释放，产生规模效应，原材料价格较去年同期有所下降，海外业务有所提升。

　　机构家数看，以岭药业被调研机构达到161家，排名居首；东方网力、博创科技均超过60家；此外，泰胜风能、三七互娱、田中精机等被30家以上机构密集走访。业绩方面，195家被调研公司中，78%的公司三季度净利润同比增长，其中，39家业绩翻番。此外，过半数公司披露全年业绩预告，各类型显示，预增71家，占比超六成，预盈6家，预降和减亏公司分别包含12家和2家。值得关注的是，16家全年业绩预增，并且增幅区间中值翻番的公司被机构调研。

　　如11月8日接受21家特定对象调研的天赐材料，今年三季度净利润同比增长531%，全年净利润预计增长320%至350%。年度业绩大幅增长的主要原因为：电解液销量及价格较上年同期大幅度增长；个人护理品材料市场规模稳定增长；参股容汇锂业而确认的投资收益对公司业绩有较大提升。

　　被调研股上周平均涨幅2.75%，略强于大盘，个股表现明显分化。其中，新股丝路视觉和路畅科技涨幅均超过五成。11月4日上市的丝路视觉，一周接受6家特定对象调研。调研记录的问答环节显示，机构对于房地产业务收入是否能在后续的发展中持续增长，阿里巴巴在瑞云科技股权占比20%，是否存在业务合作的可能等问题较为关注。上市后连收22个涨停板的路畅科技，近一周被30家机构调研。公司对机构关注的2016年前装市场情况，未来如何进一步拓展海外市场等问题进行了解答。

　　今日股评家最看好的股票

　　一家机构推荐伊之密：看好机器人子公司发展

　　投资要点：公司发布三季报，2016年前三季度公司经营情况符合预期，实现营业收入10.24 亿元，比上年同期增长15.13%，归属母公司所有者伊之密的净利润为7,397.13 万元，比上年同期上升40.22%。其中2016 年第三季度，公司营业收入为3.82亿元，比上年同期增长34.33%，归属母公司所有者的净利润为2,299.54万元，比上年同期大幅上升185.00%，主要原因系主营产品注塑机的销售收入及毛利率较去年同期有较大增长，引致利润增加。报告期内，公司与浙江卧加科技、重庆伊申特科技签订的1518 万元和1989 万元的重大合同均处于生产阶段，预计将在年末履行完毕。公司产品注塑机、压铸机及橡胶机是制造业的工作母机，服务的客户分布于汽车、家电、消费电子、医疗、包装、建材等数十个行业。公司所签订的合同中，汽车和3C 行业占比最大，分别达到30.89%和17.58%。汽车材料使用铝合金压铸件替代钢铁部件已经成为行业趋势，随着汽车性能和品质的进一步提升，其对中高端注塑机、压铸机的需求将稳步增加。3C 制造业体量巨大，产值高，企业多，发展空间大。由于 3C 产品短周期和更新换代快的特点，3C 行业需求保持较高景气度，带动注塑机、压铸机需求扩张。公司于2015 年成立伊之密机器人自动化科技有限公司，主要开展压铸成型装备自动化集成业务，能实现给料、去除、冷却、检验等自动功能。该子公司将满足客户压铸机及周边设备自动化的需求，预计未来将继续扩展至注塑机、橡胶注射机等业务领域，为公司业绩增长提供新的支撑。

　　投资建议：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.42 元、0.52 元和0.66 元，对应PE为44 倍、36 倍和28 倍。公司是国内知名的注塑机、压铸机专业制造商，市场份额在国内均居于前列。公司前三季度业绩符合预期，注塑机的销售收入及毛利率大幅提升。目前订单中，汽车及3C 行业订单占比最大，机器人子公司将为业绩增长提供新的支撑。持续覆盖，维持推荐评级。

　　风险因素：高端产品推广不及预期，下游需求持续低迷。

　　一家机构推荐柯利达：外延并购实现业务整合

　　投资要点：公司2016 年前三季度实现营业收入10.26 亿元，同比下滑12.94%，归属上市公司股东净利润0.32 亿元，同比下滑25.85%，基本每股收益0.17 元/股。前三季度营收及净利下滑，主要由于公司上半年核心业务建筑幕墙工程营收下滑所致。公司2016 年前三季度销售毛利率为15.81%，同比上升0.09pct；净利率3.19%，同比下降0.43pct。期间费用率7.29%，同比上升1.91pct，管理费用的上升是期间费用率上升的主要原因，管理费用率同比上升1.74pct。营业税金及附加0.15亿元，同比下降59.76%，主要系“营改增”影响所致。经营性净现金流-1.54 亿元，较去年同期的增加1.09 亿元，主要原因系公司主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金增加和购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。公司去年Q4、今年Q1、Q2、Q3 分别实现营业收入4.49，2.88，3.63，3.76 亿元，分别同比增长-12.91%，-7.22%，-17.26%，-12.65%；实现归属上市公司股东净利润0.12，0.19，0.07，0.16 亿元，分别同比增长-67.25%，-24.65%，-25.66%，-29.38%。由于结算的季节性，公司四季度收入贡献全年业绩较多。2016 年是PPP 发展大年，公司积极顺应市场趋势大力发展PPP 业务，公司于今年2 月出资0.77亿元拟合资成立子公司四川立达，出资占比51%；10 月份对旗下孙公司四川柯利达建筑设计咨询公司增资扩股2.5 亿元，以实施对相关PPP 项目的管理和运作，并以此为起点开拓西南地区市场业务。此外公司10 月份中标泰州医药高新区PPP 项目，项目总额11.97 亿元，占2015 年营收的73.53%。随着公司PPP 项目经验和承揽能力的进一步加强，未来有望大幅受益。

　　投资建议：预测公司2016-2018 年EPS0.34/0.38/0.47 元，对应2016-2018年的PE 分别为70/53/50 倍，给予增持评级。

　　风险因素：宏观经济波动风险、PPP 发展不达预期风险、应收账款回收风险等