国海证券：沪指年线处再次遭阻 六因素影响后市行情走向

　　周四，沪指再次在年线处遭阻，反复拉锯后收跌，而深市表现稍强，高送转等题材活跃。分析人士称，大盘有疲态迹象，注意补缺口后的派发，短期需要谨慎。同时近期影响行情方面需关注多空六方面因素。

　　围绕年线拉锯

　　周四，沪市两市早盘震荡走高，但沪指受年线压制，两次冲高回落，随后下行翻绿，临近中午时再次走强翻红。在高送转等题材股大涨推动下，深市表现强于沪市。

　　午后，大盘持续在靠近年线位置附近反复拉锯，最终微弱收跌。而深成指、创业板指震荡中整体重心向上，创业板一度涨逾0.6%。截至收盘，上证综指报3084.76点，微跌0.01%；深证成指报10784.33点，涨0.25%；创业板指收于2193.26点，上涨0.38%。

　　量能方面，尽管题材股表现活跃但成交量未有效放大，显示观望气氛浓厚，跟进意愿不强。两市共成交4749.67亿元，较周三小有收窄，其中沪市成交1776.75亿元，较周三减持约200亿元，而深市成交2972.92亿元与周三基本持平。

　　板块方面，高送转概念股行情火热，四通新材、濮阳惠成、煌上煌、财信发展等近10股上演涨停潮。恒大概念股、olED、草甘膦等板块表现较好，环保股午后走强。债转股、煤炭、水利建设、有色金属等前期强势板块出现回调，国资改革股走势有所分化。

　　资金面上，央行昨日开展2000亿元逆回购操作，结合逆回购到期资金量为800亿元，资金净投放1200亿元。分析人士称，央行较周三1500亿元继续加码，显示在加大资金投放力度。

　　短期需要谨慎

　　对于大盘昨日冲击年线未果而受其压制，市场分析人士认为大盘有疲态迹象，短期需要谨慎。

　　资深市场人士玉名昨日认为，周四盘面初现疲态，一是个股分化局面继续，中字头个股护盘指数，而个股普遍调整，且跌5%以上的个股开始增多了，说明派发力量逐渐走强。二是两只混改龙头股，中国联通和佳电股份也出现明显派发迹象，量在价先，最强势的热点走软，对行情来说不是太好的信号，值得投资者重视。

　　因此玉名表示，大盘今年在3100点时几次冲高回落，技术和心理上的压力都不言而喻，多一份谨慎是必要的。

　　国海证券分析师代鹏举也向大众证券报和财信网记者表示，资金选择用中字头稳定指数行情，但个股调整幅度明显加大，虽然创业板全天红盘，但之前市场的惯有节奏出现疲态，显示行情站到了一个新的关口。在强势热点走软后，要么有新的板块龙头来替换，要么就需要一个阶段性的行情修整。

　　代鹏举进一步称，沪指已经围绕年线位置走出了两根十字星，5日线强支撑下短期可能看不到拐点迹象，但要留意筹码密集停留时间越长，行情向上难度越大。尤其是量能上，节后回流资金只有节前的六成，多头补缺口目标达成后，如果市场热度不济，这部分资金也难有返场做多欲望。而且大盘补缺口后，通常会有预期兑现后的一轮获利资金派发。

　　代鹏举在操作上建议投资者对前期涨幅较高的板块、个股保持警惕。

　　影响走势六因素

　　影响近期市场的因素上，深港通、六中全会、三季报业绩浪等被分析人士认为可能是行情调整后向上的重要触发因素。

　　代鹏举称，9月份QFII、RQFII新开A股账户数均创年内新高，这在深港通即将开通前意味深长，此外有报道称全球第二大的基金领航集团也在三季度买入A股。如果深港通开通，成长股和价值蓝筹也有望纳入基金巨头的视线。

　　对于即将召开的十八届六中全会，代鹏举表示可期待。像2011年10月份的十七届六中全会通过了 《**中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，引发文化传媒板块行情。

　　此外，代鹏举表示，三季报业绩浪行情可能主要来自高送转，目前看高送转行情有越演越烈势头，有成为近期新核心热点的可能。

　　对于后市的风险因素，中金公司指出一是人民币贬值压力或对股市形成困扰，甚至出现股汇双杀。二是四季度信用债集中到期，限售股也密集解禁，信用风险和减持压力或对A股造成冲击。三是美国大选、美联储加息政策的不确定性，可能影响A股风险偏好。

　　不过南京证券分析师陈君君昨日表示，从技术面看，大盘在3100点整数关口回落，目前上方在8月中旬后形成的平台盘整区域有压力存在，下方有今年震荡箱体形成的中期支撑区域。宏观经济面上也在预期之内，维持10月谨慎偏乐观的判断，围绕年线反复震荡将是主基调。