午评：一大危机暗中逼近 谨防主力制造骗局

　　 四大因素致股指积弱难返 市场呈鸡肋行情 存量博弈应控制好仓位 生命线告急 谨防主力骗局 半仓过节，跌破2900就是加仓之日 两融危机暗中逼近 变数频增唯量至尊 路透：证监会要求商品交易所控制投机 打击高频交易 16家上市公司股东涉违规行为 一处罚对象被罚三千万 郑州商交所1天棉花成交量够做90亿牛仔裤 全球每人一条 中钢协将在5月开会 应对美钢铁公司调查申请 自然人持股公募基金获批引围城效应 私募涉公路径待解

　　存量博弈应控制好仓位

　　【盘面简述】：

　　早盘两市小幅低开后快速冲高，随即震荡回落。盘面上，白酒、黄金、稀土永磁、医药、家电等板块涨幅居前，金融IC、钛白粉、人工智能、移动支付、互联网彩票等板块跌幅居前。市场成交量并未得到有效放大，时间临近五一小长假，投资者不可对反弹期望值过高。目前股指上方有30日均线压制，下方有60日均线支撑，缩量震荡构筑中期底的概率增加。仓位轻的投资者可以逐步建仓底部区域蓝筹股。

　　【板块方面】：

　　黄金概念股集体走高，金贵银业、山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金、恒邦股份等涨幅居前。白酒股迎来行业拐点，大幅上涨：维维股份、古井贡酒、五粮液、今世缘、酒鬼酒等领涨。

　　【消息面】：

　　1、国家队成为40家公司第一大流通股东

　　上市公司今年一季报披露接近尾声，截至4月28日记者发稿时，从已披露一季报的上市公司前十大流通股东数据来看，国家队成为40家公司第一大流通股东。具体来看，中央汇金投资有限责任公司是中国银行、软控股份第一大流通股东；汇金公司的全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司则现身逾30家公司的第一大流通股东；中国证券金融股份有限公司现身浙能电力、贵人鸟的第一大流通股东。

　　2、融资情绪低迷 两融余额六连降

　　4月27日，沪深两融余额为8675.15亿元，已经连续6日下跌，近期迭创3月21日之后的新低。由此，两融余额已经从近期高点—4月14日的8975.40亿元萎缩了逾300亿元。行业方面，4月27日全部28个申万一级行业中，共有8个行业获得融资净买入。其中，医药生物、汽车和采掘行业的融资净买入额居前，分别为1.07亿元、8117.59万元和8108.75万元。

　　3、首季2179家公司净利增长14.09%

　　截至28日晚中国证券报记者发稿时，沪深两市共有2179家A股上市公司披露一季报。这些公司合计实现归属于母公司股东的净利润2583.44亿元，同比增长14.09%；合计实现营业收入2.8万亿元，同比增长66.47%。其中，电子元器件、通信、基础化工等行业继续保持良好态势，农林牧渔、钢铁有色、采掘、房地产等传统行业业绩分化较大。

　　【巨丰观点】：

　　早盘两市小幅低开后快速冲高，随即震荡回落。盘面上，白酒、黄金、稀土永磁、医药、家电等板块涨幅居前，金融IC、钛白粉、人工智能、移动支付、互联网彩票等板块跌幅居前。

　　早盘黄金概念股集体走高，金贵银业、山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金、恒邦股份等涨幅居前。消息面上，28日国际金价连续第4个交易日走高，纽约商品交易所6月交割的黄金期货主力合约上涨1.28%，今日黄金价格再次上涨。

　　白酒股迎来行业拐点，大幅上涨：维维股份、古井贡酒、五粮液、今世缘、酒鬼酒等领涨。16家上市白酒企业2015年年报基本已全部披露完毕。数据显示，除青青稞、金种子和沱牌仍处于业绩下滑的尴尬处境外，其余白酒上市公司2015年年报均呈现营收净利润双增长态势，在经历前几年的“寒冬”后，中国白酒行业开始进入全面复苏阶段。

　　巨丰投顾丁臻宇认为大盘2900点支撑依然有效，但是债市风险还未落地，期货市场受到管理层打压，使得投资者趋于谨慎，资金观望情绪明显。存量博弈背景下，投资者要控制好仓位，不要盲目追涨杀跌，市场大概率会维持缩量震荡状态。

　　巨丰投顾

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　　生命线告急 谨防主力骗局

　　周四大盘魔咒，创业板一枝独秀，充其量花拳绣腿；银行蠕动为自保，石化假期涨价；沪指一度逼近60日均线，下探至2916点，危及周线收官，尾市拉抬，最终收盘在均价线下方，放量阴性吊颈线，由此判断：分时小W仅为权宜之计，谨防主力造势周线；

　　技术分析，4.20放量长阴，大盘呈现小阳小阳排排坐，二度失守5日均线，牵引10日下穿20日均线，60日挑头上移，为主力提供技术支持；周末斐氏窗口，分时有做线空间，三点一线指标偏弱，，5日均线随时下垂，造势存在难度；

　　趋势研判：四月收阴定局，五月不容乐观；放量长阴鬼门关，20日均线下方持续阴跌，二次回踩指日可待；周线BOLL，KDJ，MACD均呈劣势，调整仍将持续；月线无缘20月线，大盘维持震荡市；水中望月红五月，老调重弹：大盘无量即无升；

　　技术测评：大盘重心明显下移，60日均线告急；尾盘量价齐声，卖方市场放大，资金出逃明显，佐证分时W型的虚拟性；除非做红周线，否则阴跌引发变盘；上午滚动震荡，午后变盘明显，量价配合造势周线，反之破位破线；收官翘尾为主力诱多，切勿追风！

　　预警提示：主力采用头尾盘异动诱多，多条下影线即为佐证；不是每条下影线为单针探底，需要配合其他技术指标综合判断；分时显示，多空比失衡，说明翘尾实为资金出逃；做线下影线只需存量尾盘对冲即可实现，希望投资者理性评判；

　　生命线告急 谨防主力骗局；上午滚动震荡，下午分化震荡；11时为变盘点，14时为压力位，量价配合按虚线震荡上浮，反之按实线震荡下滑，个别时段置换；月末魔咒，切勿轻举妄动；量价配合做线收阳，反之震荡下滑；预计指数在2880至2980点之间波动；

　　4/29 预计分时走势：

　　上午，滚动震荡，冲高减仓；

　　下午，分化震荡，反拉出逃；

　　尾盘，浮动震荡，尾盘异动；

　　金池博客

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　　半仓过节，跌破2900就是加仓之日

　　大盘在4月收官不会有大作为，继续观望为主。当前大盘连续缩量，总感觉大盘在等待什么。短期无量、无热点、无赚钱效应、无心情操盘的"四无行情"仍将延续。 如果我是主力，我就会刺破2900让市场在恐慌的情况下加仓，也就是说争夺2900是短期的焦点，主力或许会利用刺破2900来买筹码的可能，从数据上看，国家队是控制盘局的，就等节后会后一哆嗦。002333跌倒位就我会加仓。其他股票暂时不操作，等市场格局明朗再说。

　　早盘黄金概念、稀土、有色、酿酒、家用电器等略强，小盘股仍然是投资机会主要选择，最近的股票赚钱效应低迷，所以我考虑观望，等节后趋势明朗在出手，把仓位降下来等最后一哆嗦。加入主力刺破2900我在考虑加仓，如果不破放量反弹加仓也是对的，总之多一份谨慎，少一份冲动。

　　【观点】：收官难有作为，市场明显是等养老金入市在消耗时间周期，在5月入市前，不排除有最后一跌的可能，所以保存实力等待加仓是上上选择。走一步看一步，感觉2800--2850是最佳加仓区域。

　　信息方面：

　　1、隔夜美股大跌 油价稳步上涨

　　2、中石油一季度巨亏109亿 中石化净赚66亿

　　大趋势是没有问题的，我判断2016有1000个点的修复行情。还早。据统计， 截至4月28日已披露的年报数据显示，“国家队”合计持有A股5492.57亿股，涉及个股1433只，持有市值合计达到2.74万亿元，占A股总市值的6.11%。“国家队”在最为重仓的银行板块持有市值达2万亿元，占其持仓总额的七成以上。占“国家队”持股总市值的73.12%。【说明了一切都在主力的掌握范围，市场只是在拖延时间，不会改变最终反弹的结局，国家队大部分资金在银行股票里面，一方面说明未来银行拉动股指是肯定的，另外一方面说明国家队也在考虑安全边际。

　　市场小阴小阳都没有意义，收官难有作为，观望是重点。临近五一小长假，资金的谨慎心态进一步显现。最近5个交易日，沪指成交持续维持在1300亿-1500亿元之间，深成指成交维持在2450亿-2700亿元之间，持续地量交易。一方面，场外资金不进来，另一方面，场内资金还在不断被分流，如期货市场。散户们其实看到赚不到钱都在观望，成交量就继续低迷。机构也保持多看少动的操作法则---等大跌再买都是大家的想法。

　　当然今天大跌或许可以加仓，我一般就等大跌加仓。只要跌到我要得位子，我会果断买入。地量复地量。近期市场成交量持续萎缩，且创出了近3个月以来的单日成交量新低。股市归根到底是靠资金来推动，而目前市场面临两大问题：一方面场外资金入市意愿不强；另一方面，场内的资金不断被分流，包括近期部分资金流向期货市场、持续不间断的新股发行抽血等。在没有新鲜资金进场的前提下，场内资金互博，历经大小非解禁、新股融资、再融资、印花税、交易佣金等，最终的结果是存量资金越来越少，必然会导致市场失血。这样的格局打破只有两种方式---暴跌或暴涨。所以半仓过节时最好的办法。

　　我分析大盘最少还有3天的下跌要求，逼我预期的还要长，昨天不涨，只能说明后市还有下跌要求，所以我们等待那个加仓点，大趋势肯定还有反弹行情，所以每次大跌都是买点。

　　独股十剑博客

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　　两融危机暗中逼近 变数频增唯量至尊

　　昨日A股或是受到“法定砸盘日”限制，亦或是假期效应的权威显现，被不省心的日元撞了腰的股指再度呈现弱势整固的格局，最终多方阵亡牺牲导致5日均线沦陷。周五一早道指暴跌200点的消息犹如晴空霹雳，而日元汇率的走低成为挥之不去的阴霾，外围市场的噩耗招致了A股低开的局面，然而指数却在不断的缩量博弈中震荡上行。盘面上行业板块多数翻红，大多数板块呈现资金净流入态势表现活跃，四月有望迎来飘红的收官格局。

　　纵然盘面春风和煦，然而就在这徐徐春风中暗藏杀机，昨日两融数据报在8668.91点，两融成就七连降的局面，与此同时市场中的净偿还额环比有所上升的走势，也显示出市场行情持续降温的现状。随着美国GDP数据惊现近两年最低值、日元汇率波动，以及大股东解禁潮的来袭，行情存变的概率大幅增加。作为市场嗅觉最灵敏的主力，融资客的动向对市场的影响不容小觑，融资客的撤离往往是暴风雨来临前兆。并且近期市场资金面呈现偏紧态势，活跃资金离场，资金缺失问题变得越发棘手，节后走势延续前期震荡概率较大。当然若是假期外围市场创高造好、国内也不乏利好的情况下，节后也不乏高开高走、重拾反弹格局的可能。

　　分时图上看纵然早盘市场上攻意浓，但是今日市场依然呈现弱势震荡的格局；对比四大股指走势看震荡幅度较大的创业板指可以说是弱势突显，盘面上依然呈现深强沪弱的迹象，就此分化行情看短期市场的震荡行情恐将延续。日线图上看，5日均线依然对于沪指构成施压，成交量依然略显不足，MACD指标上空方依然是控制市场的主导地位，沪指震荡行情较大。深成指也处在5日均线徘徊的状态，盘中一度突破5日均线上攻力度较强，然而上方10日均线的压制较大，投资者操作应该保持谨慎操作。创业板指是目前市场弱势所在，60日均线支撑力度凸显，10日均线的5日均线压力也是不容小觑，创业板指依然市场短板所在。

　　短期市场经历连续多日的震荡之后其鸡肋特质越发凸显，技术面上沪指60日均线和布林带下轨都存在支撑，所以下跌空间并不大。美国GDP再度行至两年低点之后加息希望越发渺茫，促使市场宏观面上扰动因素缺乏。短期市场处于平静的态度，两融业务的七连降无疑是短期重磅利空，其是否能成为压倒A股的最后一颗稻草还要看量能的走势。操作上市场风险仍存，建议投资者谨慎持股。

　　源达投顾

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　　路透：证监会要求商品交易所控制投机 打击高频交易

　　4月29日路透援引知情人士称，中国证监会本周一已向各商品期货交易所提出要求，要控制投机交易活动，最新措施的部分目标是打击高频交

　　易。

　　报道称，上期所、大商所、郑商所这三大期交所在收到指令后，已要求缺乏大宗商品背景的“主要机构投资者”控制交易。

　　昨日彭博报道也称，知情人士透露，包括证监会在内的监管部门正在密切监控近来大宗商品期货市场价格的持续上涨，已经制定了一些严

　　格的限制期货价格波动的措施，作为政策储备，以备不时之需。这些措施是否推出将取决于后续是否继续出现剧烈明显的异常波动。

　　这背后的原因是，“监管部门担心大宗商品期货近期的大幅上涨不但可能引发市场风险， 而且还会导致诸如钢铁等去产能类行业的厂商复

　　产，影响国家当前的供给侧改革。”彭博提到。

　　在此之前，三大期交所已接连出手。大商所“绝代双焦”的手续费三天之内翻了12倍，从万分之0.6调整为万分之7.2。此外，三大期交所

　　还调整了铁矿石、热轧卷、螺纹钢、聚丙烯、石油沥青、棉花、菜粕、豆粕、玉米、动力煤等多品种的手续费或者保证金。

　　中国期货业协会也发文强调加强投资者教育，做好风险提示，防范过度投机，并要求各期货经营机构要履行中介机构的责任和义务，从维

　　护期货行业长期健康发展的大局出发，做好风险防范工作，维护期货市场平稳运行。

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　　16家上市公司股东涉违规行为 一处罚对象被罚三千万

　　今年以来，沪深两市有16家上市公司涉违规行为，多数公司受罚因违规减持。在这批被“点名”的股东中，长信科技股东被罚3040

　　万元，位居罚单榜首位。

　　监管层重罚违规减持者

　　去年下半年开始，证监会掀起调查违规减持的风暴。“加大对大股东违规类减持违法违规行为的处罚力度，下一步加大执法力度，保护资

　　本市场的交易秩序。”证监会新闻发言人对外明确表示，证监会将重拳出击违规减持。

　　即便此前已经有多家上市公司股东被重罚千万元，但依然挡不住违规行为的发生。

　　据Wind资讯统计，今年已经有16家公司涉嫌违规，其中多数受罚对象因违规减持受罚。从处罚类型上，山水文化、华泰证券

　　被公开谴责;中新药业、万润科技、上海三毛、荃银高科、慧球科技、*ST商城、*ST千足

　　被公开批评。

　　其余被公开处罚，涉及的公司有长信科技、深天地A、柳化股份、嘉欣丝绸、科泰电源、*ST合金、

　　全新好，这些公司的涉事股东被处以20万至3040万元的罚金。

　　长信科技位居罚单榜首位

　　在上述公司中，长信科技涉事股东被罚金额最高。据了解，长信科技股东东亚真空减持公司股票两次累计达到5%后，未及时向证监会和深

　　交所提交书面报告，也未通知上市公司并予以公告。证监会对东亚真空超比例减持未披露及限制转让期的减持行为予以警告，并罚款3040万元

　　，与此同时，证监会对东亚真空上述行为直接负责的主管人员李焕义予以警告，并罚款40万元。

　　深天地A、柳化股份、嘉欣丝绸三家公司的罚金比较接近，分别为570万元、520万元、510万元。这三家公司涉事方也均涉及违规减持：深

　　天地A持股5%以上股东深投控受到证监会行政处罚，对深投控及直接责任人超比例减持未披露及限制转让期的减持行为予以警告，分别处以570

　　万元及40万元罚款;

　　柳化股份第一大股东柳化集团累计减持公司股份总股本达5%时，没有在履行报告和公告义务前停止卖出股份;凯喜雅作为持有嘉欣丝绸5%以

　　上股份的股东，违反法律规定减持的股份数为697.74万股，违反法律规定减持的金额为9874.93万元。

　　“罚款是收归国库，中小投资者的损失并没有得到赔偿。很多上市公司及大股东肆无忌惮地侵吞中小投资者的利益，虚假陈述、财务造假

　　等问题层出不穷，中小投资者不小心就会踩到地雷。对于出现违规的公司，建议投资者还是应通过诉讼来维护自身权益。”一资深维权律师在

　　接受大众证券报和财信网记者采访时如是表示。

　　大众证券报 作者：张曌

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　　郑州商交所1天棉花成交量够做90亿牛仔裤 全球每人一条

　　参考消息网4月29日报道 港媒称，在眼下的中国大宗商品市场，发高烧的并非只有金属。还有棉花。

　　据香港《南华早报》网站4月28日报道，上周郑州商品交易所一天的棉花期货成交量换算成国际通用计量单位相当于4100万包，创出了逾5年来的最高纪录。用个形象的比喻，这些棉花足够做出将近90亿条牛仔裤，全世界每人一条绰绰有余。今年2月刚刚跌至纪录低点的棉花价格短短四天内飙升了将近19%，并一步步使成交在当周五放出了天量。

　　报道称，交易员们潮水般涌入中国的大宗商品市场，推动从钢材到焦煤等各种商品的成交量直线飙升，致使交易所不断发出警示并提高保证金和交易费来抑制事态的进一步发展。中国是世界最大的棉花消费国，同时也是全球第二大棉花生产国。

　　银河期货驻北京棉花分析师刘倩楠(音)表示，2月和3月份的创纪录低价激发了行业内外的买盘兴趣，同时也引发了市场投机，郑州商交所棉花期货由此变得火热。受到天量投资和国内钢材和铁矿石市场交易狂潮的推动和鼓舞，棉花市场人气迅速由熊转牛。

　　郑州商交所每手5吨的棉花期货合约22日成交逾360万张。扣除中国交易所多空单双向计量因素，实际成交量依然达到大约900万吨，约合4100万包。据美国国家棉花总会称，每包棉花差不多可以生产出215条牛仔裤。

　　同一天，美国ICE期货交易所棉花成交量约为16亿磅，约合330万包，也就是可以生产7亿多条牛仔裤，武装全世界还差很远，但是美国、巴西、日本每人一条还是足够了。

　　参考消息网

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　　中钢协将在5月开会 应对美钢铁公司调查申请

　　中国证券网讯 中国钢铁工业协会相关人士28日称，中钢协将在5月中上旬召开协会会长办公会议，研究讨论应对美国钢铁公司提请337调查的对策。

　　据上海证券报4月29日报道，当地时间4月26日，美国钢铁公司向美国国际贸易委员会提出申请，请求对中国河北钢铁集团、上海宝钢集团等40家中国钢企输美碳钢与合金钢产品提起337调查，并发布永久性的排除令及禁止令。美国国际贸易委员会将用30天时间对该申诉进行评估，然后决定是否开展调查。

　　所谓337调查，是指美国国际贸易委员会可以依照《1930年关税法》的第337节，对进口贸易中的不公平行为发起调查并采取制裁措施。

　　目前，中国钢材产量占全球接近一半。中国钢材出口引发了多国实施反倾销，但以侵犯知识产权名义发起申诉的，还是首例。

　　有评论认为，在与全球最大钢铁生产国中国发生的贸易摩擦中，美国钢铁企业这次行动是迄今为止最大胆、最激烈的行动。

　　中国证券网

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　　自然人持股公募基金获批引围城效应 私募涉公路径待解

　　近期，首家纯自然人持股的公募基金获批成立，标志着公募行业在以探索更加完善的治理结构为目标的股权多元化进程中又迈出了一步。与此同时，市场也在等待另一个谜底揭晓：那些静候“城外”的二级市场私募大佬们会在何时以何种方式获批设立公募基金。

　　据业内人士推测，由于私募基金设立公募基金公司存在诸如风控等障碍，或需要更加独立和严格的一套审核标准，知情人士甚至表示不排除有机构为了获得公募牌照而放弃私募身份、彻底“私转公”的可能。

　　多位私募大佬静候“城外”

　　近期，汇安基金作为首家纯自然人持股的公募基金公司获批成立，成为市场热点。与此同时，此前备受关注的私募大佬设立公募基金公司的申请进度却依旧没有更新。

　　证监会最新进度公示显示，截至4月22日，有30家新基金公司申请待批，发起名单中包括不少知名私募机构。

　　例如，去年4月2日，大型债券型私募鹏扬投资递交申请材料，最新进度更新于去年6月26日(第一次反馈意见)；知名私募凯石投资于去年9月24日递交申请材料，最新进度更新于今年2月2日(第一次反馈意见)；私募业巨头重阳投资也于去年12月16日递交申请材料，目前还未显示证监会的受理信息。

　　除此以外，包括高瓴资本、弘毅投资、歌斐资产等在PE领域深耕的私募机构亦出现在申请设立公募基金的名单中，目前也都处于待批状态。

　　据悉，目前私募基金开展公募业务有三种申请模式：第一种是私募基金公司直接申请开展公募业务，但这对私募机构的规模、人力、硬件等要求较高；第二种是私募机构作为股东发起设立公募基金公司；第三种是私募基金通过股权收购，成为现有公募基金的股东。

　　或设立系统标准

　　事实上，自2013年证监会颁布新《基金法》、《资管机构设立公募基金管理业务暂行规定》以来，私募进军公募的法律障碍已大部分解除。

　　不过目前除了九鼎投资设立的九泰基金、中科招商设立的中科沃土基金以外，鲜有私募机构设立公募基金公司，投资二级市场的私募基金更无设立公募公司的案例。

　　分析人士表示，这其中既有私募对公募业务的兴趣存在差异的因素，也有监管层出于风控等方面的考虑而对此较为审慎的原因。

　　“确实可能会存在利益输送，因为很简单，私募的业绩提成高，用公募的钱去抬私募的轿子。发一个亿的私募，如果做得好，10个亿的公募都赶不上，确实存在这种问题。”分析人士表示。

　　因此，有业内人士推测，针对私募机构特别是二级市场的私募基金申请设立公募公司，监管层可能会设立一套独立的审核标准。两家上述申请机构的内部人士也向记者表示，听说过相关消息，但并未就此详述内容。

　　可能路径猜想：彻底“私转公”

　　不过，消息人士透露，目前私募设立公募基金公司的大门并未关闭，甚至不排除有机构为了获得公募牌照而放弃私募身份、彻底“私转公”的可能。

　　“如果通过放弃原先的私募身份获得公募牌照，就直接避免了被怀疑利益输送的可能性。私转公后，原先以投顾身份介入的产品也可以转到公募基金名下继续以投顾形式参与。不过这个决策需要衡量牌照的性价比以及目前机构自身的经营情况。”上述人士表示：“对那些已经在私募业内体量巨大具有较强品牌号召力的公司来说，做这样的选择会有更多顾虑。”

　　业内人士表示，公募基金在部分业务上依然具有政策优势，如基金互认。此外，一些海外基金本身的风控合规要求也首先考虑选择公募基金开展合作；但相较而言，私募基金的“单位规模性价比”要远高公募，这也是为什么很多公募人才选择“奔私”的原因。

　　资料显示，目前提起公募设立申请的负责人中有相当一部分都是公募出身。如凯石投资董事长陈继武曾担任富国基金副总经理、投资总监；而鹏扬投资的掌门人杨爱斌也曾担任华夏基金固定收益总监一职。(上海证券报 记者 丁宁)