操盘指南：今日股市猛料点评与黑马追踪(10.29)

　　第1页: 重要新闻点评第2页: 主力动向曝光第3页: 今日股评家最看好的股票

　　二、主力动向曝光

　　中国特色妖股行情 基金撤退散户接盘

　　在陆续披露的三季报面前，各路“妖股”的真面目暴露。风光一时的暴风科技、全通教育、安硕信息等公司三季报“惨不忍睹”，曾把这些股票推上神坛的公募基金们也开始撤退。例如汇添富曾在全通教育前十大股东中占据六席，但9月底，账户数量已减少为3个。

　　经过连续两个交易日跌停后，特力A股价今日(28日)终于逆转，大幅低开后就迅速拉升，再度涨停收盘，报77.61元/股。

　　因走势“疯狂”并陷入股价操纵案的特力A披露三季报，机构全线退散，股东户数比二季度增了4倍。普通股东户数从半年报的13306户大幅增加至58227户之多。

　　相比二季度流通股股东名单，基金、社保等机构股东已大部逃离，取而代之的是郑南荣、凌凤远、翁政文、刘华、曾惠明等一批自然人。

　　另外，特力A10月27日的龙虎榜中，疑似爆炒特力A资金通道的华泰证券厦门厦禾路营业部再次现身，于昨日封死跌停板的情况下成功卖出2899.08万元。

　　融资客斥资逾121亿元追捧10股

　　进入四季度，A股市场为走在寒风中的投资者带来了几许暖意。而随着指数的震荡回升，不仅A股开户数大幅增长，三季度陷入冰点的两融数据亦逐步回暖，而自10月22日以来的四个交易日中，沪深两市两融余额不仅站上万亿元，同时也实现环比四连涨，标志着A股的投资热情正快速升温。

　　具体来看，在10月份以来截至10月27日的14个交易日中，沪深两市两融余额仅10月21日出现下跌，其余13个交易日环比均出现上涨。而截至10月27日沪深两市两融余额已回升至10306.23亿元，较10月8日的9224.06亿元增长逾1082亿元，增幅达到11.73%。

　　对此，分析人士也表示，两融余额的回升，一方面直接为A股市场注入超千亿元“活水”，助力A股量能以及活跃度的提升；另一方面体现出A股市场经过前期的震荡调整后，市场信心修复已初见成效。

　　那么，有哪些两融标的股更加受到融资资金青睐呢？据媒体市场研究中心数据显示，10月份以来截至10月27日，沪深两市共有730只两融标的股实现融资净买入，东方财富(24.17亿元)、中国重工(19.80亿元)、华丽家族(11.64亿元)、伊利股份(10.06亿元)、比亚迪(9.96亿元)、风帆股份(9.69亿元)、中国宝安(9.13亿元)、际华集团(9.03亿元)、招商地产(8.90亿元)以及铜陵有色(8.80亿元)等10只两融标的股最受融资客青睐，成为月内融资净买入较高的标的，合计融资净买入高达121.16亿元。

　　仅从上述10只个股来看，便涉及了国企改革、新能源汽车、石墨烯、军工、地产、高送转、二胎以及互联网金融等众多概念，显示出月内A股热点的大幅轮换，而分析人士也表示，众多热点主题在10月份大放异彩，体现出在当前经济形势触底、改革渐入深水区的背景下，诸多行业的政策红利将逐步释放，市场中不断涌现出新兴热点。出于杠杆的高风险性，融资客往往具备场内最为敏感的神经，更加善于把握场内热点的走向，因此融资盘深度介入的标的值得投资者密切关注。

　　其中，值得关注的是，截至10月27日，仅复牌3个交易日的铜陵有色，便成为了10月份融资净买入排名第十的标的股，累计融资净买入额达到8.8亿元。该股在复牌当日，实施了2014年年报的“每10股转增10股”以及2015年中期“每10股送5股转增10股”两次高送转方案，而单日“每10股送转40股”的超级高送转红包，也刷新了A股高送转历史的最高纪录。

　　从行业的角度来看，申万一级的房地产、医药生物、传媒、计算机、国防军工等行业成为月内最受融资资金青睐的五大行业，月内合计融资净买入额分别达到114.86亿元、108.33亿元、93.06亿元、78.46亿元以及72.81亿元。而从月内实现融资净买入标的占行业两融标的总数比例来看，休闲服务(100.00%)、国防军工(94.44%)、钢铁(92.31%)、综合(92.31%)、房地产(90.63%)、公用事业(90.48%)、化工(90.20%)等申万一级行业占比均超90%，而其中两融标的较少的休闲服务行业占比更达到100%，行业内两融标的中国国旅、中青旅、号百控股月内融资净买入额分别为6785.31万元、3922.37万元、1184.99万元。(.证.券.日.报).

　　公募搏击年底排名 牛基扎堆成长股

　　尽管公募基金对股市走势的判断分歧较大，但年底排名脚步渐近，为了把握最后两个月的机会，公募基金近期动作频频，提高仓位、再度布局成长股为主的新兴产业。近期排名提升较快的基金经理据记者表示，四季度A股震荡向上的概率较大，但没必要紧盯指数，个股行情将更加精彩，配置上钟情于优质成长股辈出的新兴产业。新兴产业通常是景气度较高、比较具备想象空间的行业，这些行业存在一批优质成长股，弹性较大，适合用来“冲刺”。

　　公募基金“买买买”

　　10月28日，沪指全天宽幅震荡，尾盘跳水。盘面上，前期活跃的题材股均有所退潮，各大板块几乎全线下跌，两市1900只个股下跌，全天成交9000亿元，量能萎缩。沪指收报3375.20点，跌幅1.72%，成交3617亿元；深成指报11494.36点，跌幅2.25%，成交5548亿元；创业板指报2485.24点，跌幅3.07%，成交1509亿元。

　　在目前点位回过头来看市场，9月中旬开始，大盘早已在众多投资者的犹疑中开始了一波反弹。深圳一位成功抢到反弹的基金经理告诉记者，本周以来的市场表现显示，前期的快速反弹可能要告一段落。“获利了结是大部分抢反弹者的主要诉求。”

　　信达澳银基金认为，市场近期震荡可能加剧。“‘双降’并未带来期望中的喧嚣，市场显得出奇的冷静，也反映出市场存在重重顾虑。在连续反弹后，投资者落袋为安、获利了结、稍事休息的情绪升温成为一件普遍且正常的事情。”

　　尽管未来反弹可能难有坦途，但部分公募基金正在快速入场，尤其是前期仓位一直较轻的基金，更是直接开启“买买买”的模式，大幅加仓。

　　众禄基金研究中心仓位测算结果显示，上周偏股基金平均仓位自前一周的79.16%上升2.61个百分点至81.77%，这是本月基金加仓幅度最大的一周。537只偏股基金中，有148只仓位基本保持不变，有282只选择加仓，有107只选择减仓。选择加仓的基金占据了主流。

　　德圣基金报告也显示，偏股型基金仓位继续回升，扣除被动仓位变化后仍有小幅主动增仓。不同规模基金仓位全部微幅增加，加仓较多的基金以仓位较轻基金为主，重仓和仓位较重的基金微幅加仓。逾七成基金公司加仓，减仓公司中除圆信永丰外幅度均不超过1%。兴业全球、富国等中大型基金公司小幅加仓，英大、中融、东海等中小公司加仓逾5%。

　　北京一位基金经理此前对记者表示，出于对美联储加息预期、国内经济和信用风险、全球经济形势等因素的判断，他对四季度的A股行情极其悲观，仓位一直稳定在七成左右。近日他告诉记者，其管理的基金仓位已经加到上限。“排名压力还是有的，看着别人的净值天天涨，自己心里也很难受。虽然我对A股走势看法仍不算乐观，但这一波反弹值得参与。”

　　牛基掀起成长风

　　虽然仓位普遍提升，但基金表现各有不同。观察近一个月来涨幅较大的基金不难发现，这些“牛基”名字多包含“移动互联”、“生态”、“先锋”、“科技”等具有明显成长股风格的字眼。

　　“现在市场跟大跌或单边上涨的时候不同，不能再讲‘仓位为王’，因为你会发现，最近并不是普涨的行情，而是结构性行情，热点不扩散。”北京一位近期业绩优异的基金经理对记者表示，如今选股更加重要。“你满仓的全是涨10%的股票，也跑不过人家六成仓位全是翻倍的股票。我每个月都会观察排在我前后的几个产品，他们的仓位其实并不高，但他们的涨幅足够多，这与他们一直重仓强势股有关。”除了部分遭遇爆炒的“妖股”，对公募基金而言，强势股更多的是指成长股。据透露，该基金经理在短时间内加仓17个点，选股以成长风格为主，最主要的原因还是这类股票弹性较大，上涨更快。

　　以近期爆红的长盛电子信息主题基金为例，由于提前将仓位降至0.88%，几乎处于空仓状态，该基金完美躲过6月份以来的暴跌。9月，市场箱底震荡，该基果断开始加仓，抓住了9月中旬至今的反弹。长盛电子信息主题三季度报告显示，三季末其股票仓位已经达到79.28%，从前十大重仓股来看，成长风格十分鲜明。精准逃顶、反弹加仓成长股使该基金成功登上同类基金冠军的宝座。

　　“我认为以成长型股票为代表的创业板在四季度还是有很大机会。”长盛电子信息主题基金经理赵宏宇表示，创业板在一定程度上是市场的风向标，尽管一些个股也存在着泡沫，但成长性预期允许泡沫存在，不能用传统的眼光来看创业板的估值，市场的运行节奏及资金流向需要基金机构准确把握。

　　摩根士丹利华鑫一位基金经理分析称，目前来看，市场存量资金博弈较明显。一方面实体经济难言乐观，股市仍为市场资金资产配置的主要方向；另一方面，前期高点套牢资金较多，新流入资金可能有限。“未来一段时间，板块轮动行情持续的机会可能较大。我们在坚守优质成长的同时，会适当参与板块轮动的主题投资。”

　　把握结构性机会

　　具体到行业，基金经理普遍更看好新兴产业。

　　国投瑞银新兴产业基金经理孙文龙表示，市场经历6月-8月的大幅回调后，系统性风险已经得到大幅释放。展望四季度到明年上半年，部分优质公司已经具备较强投资价值，主要把握处于成长初期的新兴产业和处于景气拐点的周期性行业的投资机会，看好新能源汽车、基因检测、免疫治疗、教育、虚拟现实等细分子行业。

　　“我的选股逻辑是一定要在好行业里选好公司，这个好行业一定是具有成长性的行业且符合新兴产业标准。好公司一定是具有独特业务优势且能在一定时间内体现成长性。”赵宏宇表示，信息服务类、消费电子类、通讯服务类、影视传媒类以及医药医疗、新能源、节能环保等都是所说的好行业，其中可以找到很多优秀的投资标的。

　　大成中小盘混合基金经理魏庆国则表示，四季度主要看好“互联网+”、新兴消费服务以及智能制造等三个方向。“资本市场总是喜欢追逐新热点，所以一定要寻找新变化。”在他看来，虚拟现实产业将是“互联网+”未来的大方向，教育、养老、出境游、美容整形、体育、宠物、基因检测等行业都比较有前景。

　　虽然基金经理们积极参与了市场，但他们对后市仍持有谨慎乐观的态度，且反弹且珍惜。

　　深圳一家大型基金公司投资总监说：“从今年以来的各项经济数据来看，确实表现很弱，实体经济处于低谷。股票在一定程度上反映经济运行的状况，我个人认为不太会出现主升浪的大级别行情，后市可能还是以震荡的结构性行情为主。”

　　“时刻要注意市场抛售信号，成长股弹性大跌起来也更快。”前述北京的基金经理坦言，长期持股的做法显然不适合现在的震荡市，为了保存收益，稳住排名，操作上采取“游击战”的方式，以交易性机会为主。(.中.国.证.券.报)

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　　三、今日股评家最看好的股票

　　一家机构推荐北信源：增长情况符合预期 未来发展战略明晰

　　目标价：50.00 元

　　上次目标价：33.00 元

　　现价：47.32 元

　　总市值：12787 百万

　　符健(分析师)

　　维持谨慎增持评级，目标价50 元。考虑未来政府大概率持续加码信息安全投入，我们对公司后期股价表现持适当乐观态度。预计公司2015-2017 年 EPS 为0.40/0.53/0.85 元。考虑新业务安全聚合通道有望打开长期成长空间，上调目标价至50 元，维持谨慎增持评级。

　　公司业绩增长符合预期，主营业务发展稳健。公司2015 年三季度单季营收0.61 亿元，前三季度营收1.67 亿元，同比增长19.68%；三季度单季净利润651 万元，前三季度净利润2019 万元，同比增长23.18%。净利润增速略超收入增幅，公司业绩增长情况符合我们前期判断。

　　下半年定增项目剑指安全聚合通道，着力拓展成长空间。公司在9 月公告拟募集15亿元人民币，主要用于研发和推广新一代互联网安全聚合通道项目。这一项目是在保护信息、降低敏感信息泄露措施缺失的背景下应运而生，公司意图为用户提供商用级的社交网络安全通信系统和合作共赢的互联网应用生态圈，着力拓展新的成长空间。

　　依托终端安全管理卡位“互联网+”浪潮，发展战略明晰。公司在依托自身传统终端安全管理优势的同时，积极布局移动通讯领域，纵向延伸大数据处理挖掘等新兴领域，在“互联网+”浪潮中卡位精准。公司全面执行信息安全、互联网、大数据三大战略，为客户打造多方位的信息安全生态环境，发展战略明晰，成长空间可期。

　　风险因素：定增项目实施情况及市场接受程度尚需观察。(国泰君安)

　　一家机构推荐江南水务：业绩略好于预期 阶梯水价改革有望落地 目标41元

　　事件：公司公告2015 年三季报，前三季度共实现营业收入5.75 亿元，同比增长26.3%；实现归母净利润1.85 亿元，同比增长57.45%；实现基本每股收益0.5 元。业绩略好于预期。

　　点评：

　　业绩略好于预期，售水业务与工程业务均有所增长：公司前三季度收入同比增长26.3%，归母净利润增长57.45%；毛利率为58.52%，比去年同期增加了3.08%；净利率为32.16%，比去年同期增加了6.36%；管理费用同比下降了3.9%。业绩增长一方面来自于前三季度售水量同比增长2.91%，产销差率同比下降0.63%，电耗进一步下降，管理效益与盈利水平有所提升；另一方面公司不断拓展对外工程业务，带动了工程收入及净利润大幅增长。

　　水价改革明年有望落地，对公司业绩将有积极影响：10 月15 日《中共中央、国务院关于推进价格机制改革的若干意见》发布，明确提出推进阶梯水价等创新公用事业价格管理。江苏省多地区已相继完成阶梯水价改革，目前江阴市居民生活用水价格仅为2.6 元/立方米，显著低于江苏省其他城市，江阴市自来水价改听证会将于11 月举行，预计明年提价落地是大概率事件。假设2016年6 月份自来水基础水价上调0.2 元/吨，则2016 和2017 年可分别新增大约2400 和4800 万营业收入(几乎全部为利润)，将显著增厚公司业绩。

　　股东增持与股权激励彰显管理层信心，安全边际强：公司高管于2015 年6 月合计增持公司股份66.6 万股，增持均价为35.61 元，较当前股价仍有溢价，具有较强安全边际。同时公司9 月公告股票激励计划草案，根据解锁条件，2014-2018 年公司净利润复合增速将达到21.8%。此次计划覆盖几乎所有高管和部门负责人，将大大激发员工动力，奠定未来业绩增长趋势。

　　财务预测与投资建议

　　维持盈利预测不变，即15-17 年EPS 为1.11、1.46、1.76 元，当前可比公司估值22 倍，我们看好公司自来水运营业绩弹性和工程业务高增速，给予25%溢价，即16 年28 倍PE，上调目标价至40.88 元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　水价改革进度低于预期；工程进度不达预期；异地工程项目毛利率降低风险。(东方)

　　一家机构推荐昆仑万维：新产品带动利润大幅改善 互联网金融团队组建打造新增长极

　　事件描述

　　公司发布三季度报告：第三季度营业总收入4.21亿元，同比下降11.12%，归属于上市公司普通股股东的净利润0.68亿元，同比增长231.06%；前三季度总营收13.07亿元，同比下降9.34%，归属于上市公司普通股股东的净利润2.62亿元，同比增长4.06%。

　　事件评论

　　上半年深耕蓄势，三季度实现利润同比大增。公司上半年对游戏的研磨和延后推出在三季度获得收益体现，驱动三季度归属净利润同比大涨231.06%。代理游戏《愤怒的小鸟2》《部落冲突》《英雄联盟之魄罗快跑》等以及自研游戏《师父有妖气》《无双剑姬》等均正式登陆市场，带动了游戏业务三季度的大幅改善。四季度是游戏密集发布期，三季度已发行游戏的持续营收以及魔幻大作《兽人计划》、MOBA手游《梦三国》、多语言版《无双剑姬》等十余款重磅游戏的计划上线，将有望驱动公司四季度业绩更上一层楼。

　　夯实手游根基，强化海外市场优势。公司依据行业当前趋势把手游作为重点发力方向，大力开拓国内市场的同时继续强化页游积淀的海外市场优势。国内市场：自研3D卡牌手游《师父有妖气》上线一月内稳居IOS卡牌类畅销榜前三；海外市场，公司目前已在美、日、韩、东南亚等地设立子公司，发行游戏保持海外多个市场排行榜前位，正版授权手游《MUOrigin-TH》产品上线后接连打破泰国移动端游戏多项纪录；《无双剑姬》将延拓日本、欧洲等市场；同时，公司也着力布局海外优秀产品的引进，差异化延拓业务空间。

　　互联网金融业务持续推进。公司在互联网金融领域已先后投资信达天下、趣分析、随手科技、Lendinvest等流量端入口和资产端公司；同时，公司前期发布定增方案将融资根据不同市场打造海淘金、海外互联网金融P2P项目、游戏互动P2P项目三大P2P平台，与游戏业务、应用商店全球化运营积累的大量海外流量和用户优势有望形成协同；我们期待公司互联网金融业务在差异化策略下开拓出一片全新天地。

　　维持“买入”评级。公司是A股中的游戏研运一体化、特别是在海外市场取得成功的龙头，互联网金融业务有望带来新的增长极，维持买入评级。(长江)