本周末消息两大看点 谁是下半年牛市最大主角？（附操作策略）

　　6月5日，大盘虽然出现震荡，但终于攻上了5000点大关，创了7年的新高。

　　市场将进入4800—5200新箱体震荡

　　人们一定注意到，5月28日、29日和6月4日两次6%的大跳水，都是发生在4900—5000点区间，并且都是伴随着满市场的利空传言而发生的。但是，本周相信利空谣言的人大大减少，谣言对市场的杀伤力也依次递减，并且还顽强地攻克了5000点。既然如此，大盘就理所当然地进入到4800-5200点的新箱体。许多人畏惧5000点指数太高，那是熊市思维在起作用。

　　当然，由于新箱体横跨5000点整数大关，因此，不可能一蹴而就，投资者要做好4800—5200点箱体来回震荡、反复折腾的准备。

　　在近期的大跳水中，还有一个唱空舆论，即大盘股中国核电的发行，并且融资超过300亿的国泰君安也已过会，即将上市，认为这两只大盘股上市，有可能是压垮牛市的最后一根稻草。事实证明，这也是多虑的。

　　大盘突破6124点的逻辑和支撑何在？

　　第一，政策面没有大利空就是最大的利好。想当年，当股市火爆到一定程度，管理层都会有“12道金牌”，不断施压，但市场一定不会买账，到最后，管理层重拳出击，但市场可能还是我行我素，直到见到真正的市场顶。而目前，虽有控制两融额度等调控措施，但意图是希望股市走慢牛，政策顶并未出现，市场顶则更无从谈起。

　　第二，改革和转型仍在路上，空间很大，动力十足。虽然很多行业已经开启国企改革之旅，但实际上才开了个头。很多大型国企、央企以及像银行这样的大家伙都需要改革，未来故事还多。本周交通银行大涨20%，不就是因为混改传闻吗？可见，深化改革对股价的推动力仍十分强劲。如今，并购等外延式增长，仍继续成为各类上市公司转型和业绩提升的法宝。

　　第三，蓝筹股估值水平总体偏低，估值修复带来的上涨空间不小。此轮牛市，创业板指数涨了近7倍，但上证指数只涨了不到3倍，而银行、保险等权重蓝筹股，以及煤炭等二线蓝筹，大约只涨了2倍左右，远远落后小盘股和非蓝筹股。一旦蓝筹股步入新的升势，大盘创出历史新高则水到渠成。

　　改革重组将是下半年牛市的最大主角

　　上了5000点，人们普遍有一个感觉：发掘有价值的个股越来越困难了，手中涨幅巨大的股感到害怕。也就是说，无论是创业板、中小板，还是主板，经过一年来研究机构和投资者的充分的发掘和炒作，绝大多数的高成长个股在股价上已得到了充分的甚至过度的表现，股价均高高在上、恍若隔世。

　　那么，还有什么中小盘、中低价板块的潜在价值没有被人们发现，能继续拓展大盘的空间呢？唯有具有外生成长性的国资国企改革概念股和民营企业资产重组概念股，才能担当此任，成为下一个风口。

　　牛市的风口总是不断变换。在谈及近期投资方向时，多位基金经理均表示，国家层面的115国企改革顶层设计方案即将出台，国资改革概念股将成为下半年最大风口。受利好消息影响，被动型分级基金国企改B，近半个月已经涨幅愈50%，反映出投资者对国企改革概念的强烈预期。

　　如何精选国企改革概念股？

　　可从市值、大股东持股比例、地区等三个维度进行筛选预期较大的个股。

　　首先，倾向于体量较小的央企和地方国企，有些小央企如果不提前改革就会被其他企业合并。其次，可以选择大股东持股比例相对较低、市值小的公司，被举牌的可能性比较大；也可以选择持股比例非常高的，适合做借壳上市和混改。最后，优先选择上海、广东、江苏、浙江、北京、山东等经济发达、国资实力雄厚、开放程度较高地区的上市公司，通常这些地方会先做国企改革，然后让其他地方逐渐效仿。

　　本周末消息面上的两大看点

　　第一，周末的证监会新闻发布会最大的看点是："证监会提醒投资者不信谣、不传谣、不盲从"，"一些不法分子通过捏造虚假信息引发市场的大幅波动，将组织专门力量，协同公安机关认真查处，依法打击"。这等于是明确澄清了本周市场满天飞的连连跳水让投资者蒙受重大损失的谣言，排除了外在的干扰，让市场按照自己的规律运行。

　　第二，高层通过了《关于加强和改进国有资产监督，防止国有资产流失的意见》，特别强调："试点是改革的重要任务，更是改革的重要方法。试点能否迈开步子、趟出路子，直接关系改革成效","改革试点要注意同中央确定的大的发展战略紧密结合起来，为国家战略实施创造良好条件"，"主责部门要落实主体责任、谁主管、谁牵头、谁负责"，这是对某些地方部门无视资本市场定价的公正性和重要性，提出所谓的"股价涨高了不能停牌重组"、"价格跌的低一些重组方才肯接受"的"国资贱卖有理"论,以及一再用"三个月不重组"的澄清公告来贻误改革时机的不作为态度的纠正。(金融投资报)

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