曹凤岐：注册制是中国长期牛市的基础

　　本周大盘进入4300点新高之后，股市上空的气氛异常诡异，官媒频频吹风，多空力量反复较量，股指上窜下跳。上交所股票行情系统在20日竟因万亿成交量而“爆表”！

　　对此，北京大学光华管理学院教授、金融与证券研究中心主任曹凤岐认为,中国股市的春天已经到来。“从长期来看，中国股市应该乐观。因为中国经济的发展应该充分利用资本市场。”

　　在2014年12月4日金融界网站主办的“多层次资本市场发展”专题研讨会上，曹凤岐教授曾表示“中国股市的春天好像是真的要来了。”而在昨天(2015年4月22日)，在北大光华学院举办的曹凤岐基金会讲座上，他再次肯定的表示“中国股市的春天来了”。他指出，中国股市的上涨有必然性。“这么多年资本市场没被重视，现在中央重视了”。

　　“中国的杠杆率太高，而股市是直接融资。中国资本市场的问题不在于二级市场的来回炒，是一级市场的容量太小，新股发行还经常被叫停，应该放开一级市场，这样价格就不会这么高。”曹凤岐表示，这一次牛市的到来，正是由于要实行注册制给予大家资本市场发展的信心。此外，新三板的开通也让大家感受到了希望。同时，去年国发院发布的新国九条，也明确告诉大家要国家大力发展多层次的资本市场，要通过资本市场解决中国经济的问题。

　　“ 2009年以后中国每年货币增量9万亿、10万亿，现在M2全世界第一，超过美国。而我们从股市上二十多年融资总量只有5万亿左右。我们并没有充分利用资本市场，如果把这个市场真正的利用起来，用注册制让更多的企业可以发行上市，投资者能够获得回报，股市必然会发展起来。所以应该对注册制有信心，对中国股市有信心。”曹凤岐说。

　　此外，曹凤岐教授还提醒投资者要有长期投资的心态，不要短期炒作。他指出，中国的上市公司长期不分红，投资者在市场里无法获得红利回报，在很大程度上助长了大家都去二级市场上来回炒。这次的《证券法》修订中明确提出了上市公司必须分红，这一点非常有必要，是培养投资者长期投资心态的重要措施。