操盘指南：今日股市猛料点评与黑马追踪(2.23)

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　　一、重要新闻点评

　　新电改方案已内部下发 未涉及电网拆分等业内顽疾

　　新电改方案《关于进一步深化电力体制改革的若干意见(中发【2015】9号)》已于上周在相关单位内部下发。总体上看，新电改方案与此前流传的版本相比尺度有所收缩，并未涉及电网拆分等业内认为的顽疾。不过，目前官方还未正式向外公布该新电改方案。

　　此前外界热传新电改方案将实现“四个放开”，即输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开，公益性和调节性以外的发供电计划放开。不过在上周内部下发的新方案中，关于“放开”的表述是：“放开新增配售电市场、放开输配以外的经营性电价、放开公益性调节性以外的发电计划。”“四放开”变为“三放开”，意味着只有新增的售电业务才会放开，原有的售电业务模式将继续。

　　简评：电力体制改革有三个方向值得关注。首先是发电端(上网电价)有望率先引入市场化机制，低价者将显著受益，推荐水电和大火电，建议关注川投能源和桂冠电力；其次是售电侧(售电价)或采取多元化方式引入竞争，独立配售电资源企业和发电企业由于已有销售渠道和生产优势，更利于涉入售电市场业务，充分竞争条件下，其优势将大于其他企业，推荐广安爱众、郴电国际和乐山电力；最后是电价改革，长期看有利于降低全社会用电成本，改善下游全产业链(原材料、制造等环节)盈利水平。这主要是那些有实力、需求很大的单位，可以采取并购或直建的方式和发电企业连在一起，尤其是这两年业绩很差、对毛利率很敏感的行业和公司，业绩弹性非常大，中国铝业前段时间的冒头跟这个很有关系。

　　证监会:股市大涨有必然性

　　证监会新闻发言人邓舸上周五表示，此次上涨为多重因素的综合反映，有其必然的合理性。但投资者应牢记入市有风险，不要有所谓的“宁可买错也不能错过”的想法。

　　邓舸表示，近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。

　　邓舸表示，未来股市的平稳健康发展，对于增强经济发展信心，扩大直接融资规模，加快经济转型升级意义重大。在目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃情况下，投资者仍需注意市场风险，不要有所谓的“宁可买错也不能错过”的想法，更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导，而盲目跟风炒作。

　　邓舸强调，证监会也会继续加强市场监管，切实维护市场正常秩序，严厉打击股市坐庄、市场操纵等违法违规行为，维护投资者合法权益。

　　简评：流动性充足与浓厚的改革氛围为A股市场提供了持续向上的动力，无论从金融改革、国企改革、“一带一路”抑或持续支持新兴产业等各项改革政策深入推进来看，投资者越来越清晰地看到传统行业产能过剩问题正在通过多种渠道得到纾解，而以互联网、软件、计算机为代表的新兴产业对经济多层次不断渗透，生产端与消费端已经发生了深刻变革，集各种预期于一身的A股市场，必然能够以较为清晰的投资主线来反映这种经济结构调整与产业升级带来的变化。但从股票估值看，3月19日，两市平均静态市盈率25倍，其中主板21倍，中小板64倍，创业板96倍，700只个股市盈率超过100倍。估值过高带来的短线调整压力仍需警惕。

　　智慧城市标准体系3年内出台

　　据悉，国家标准委已牵头成立国家智慧城市标准化协调推进组、总体组和专家咨询组，国家智慧城市标准体系有望未来3年内出台。随着多项宏观政策和技术标准的推进，意味着中国智慧城市的顶层政策部署已全面到位。

　　机构表示，国家对智慧城市建设大力支持，投入了大量的资金。智慧城市的建设充分运用了云计算、光网络、移动互联网和物联网等通信信心技术。参照智慧城市建设的一些典型项目的投资规模，预计我国智慧城市建设的总市场空间超万亿元。随着政策红利的释放，智慧城市将迎来新一轮发展机遇。

　　简评：智慧城市正在逐步从项目建设到服务运营转型：随着智慧城市建设的不断进行，智慧城市建设所赋予的意义也从以往的单纯的项目建设逐步转型附加值更高的运营方向来，将通过O2O、大数据、物联网和移动化等技术将数据价值进行挖掘。A股中智慧城市概念股飞利信、数字政通、银江股份、易华录等，后期值得重点关注。