瑞达：股市大涨 期债缩量下行

　　受股市大涨影响，国债期货今日缩量小幅下行。

　　中国本土病例零星发作，随着经济逐步回归正常，边际改善程度减弱。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响，国内经济四季度将继续反弹，年内正增长基本无忧。但收入约束消费，强势外需缺乏可持续性，且疫情二次爆发的风险犹存，复苏态势仍面临考验。上个月央行再次强调稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向，意味着后期货币信贷环境宽松趋势将不再延续。

　　从近期央行操作看，货币政策基调并未发生改变。参考近几年国债收益率的表现，年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡，而5年期国债收益率也将区间震荡。

　　技术面上看，2年期、5年期国债期货主力相对较弱，10年期国债期货主力持续上行的短期趋势尚未改变，仍有小幅上涨空间。在操作上，建议T2012多单继续持有，在98.5、98.8一线分批减仓。

　　（文章来源：瑞达期货）