华侨城A:16年业绩预增25%,业绩释放略超市场预期
摘要: 业绩增速超预期,估值整体偏低。16年实现0.8元EPS较同期增长25%,对应估值仅8.9X。公司销售创新高带来地产结转比例提升是业绩增速高于近年均值的主要原因。买入评级。央企整合持续加速,大股东正式收
业绩增速超预期,估值整体偏低。16 年实现0.8 元EPS 较同期增长25%,对应估值仅8.9X。公司销售创新高带来地产结转比例提升是业绩增速高于近年均值的主要原因。买入评级。
央企整合持续加速,大股东正式收购云南旅游。集团拟以74.63 亿元现金向云旅大股东世博集团增资。考虑此前定增股份,预计侨城集团有望控股云旅,持股接近58.28%。
两大平台未来协同定位值得关注。考虑增资完成后,侨城集团同时具备华侨城(000069)和云南旅游(002059)两大上市平台。如何深耕“文化+旅游+城镇化”发展模式,推动两大平台协同发展将成后期焦点。
风险提示:业绩不达预期。
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