思创医惠：业绩稳健增长，智慧医疗取得实质进展
来源： 中国证券网
作者：海通证券 郑宏达、谢春生
摘要： 业绩稳健增长。公司发布业绩预告，2016年公司归母净利润为1.7亿元-2.1亿元，同比增长21%-50%，业绩保持了稳健增长。主要影响因素包括：（1）智慧医疗和商业智能两大业务总体保持稳定增长；（2）
业绩稳健增长。公司发布业绩预告，2016 年公司归母净利润为1.7 亿元-2.1 亿元，同比增长21%-50%，业绩保持了稳健增长。主要影响因素包括：（1）智慧医疗和商业智能两大业务总体保持稳定增长；（2）RFID 下游市场需求的上升以及规模效应的体现，带动RFID 标签业务业绩较去年大幅提升；（3）公司实施重大资产收购，以及为弥补经营性资金不足新增银行贷款，导致财务成本增加幅度较大；（4）非经常性损益对净利润的影响约为1150 万元。
智慧医疗业务开花结果。近期，公司智慧医疗业务取得实质性进展。2016 年12 月26 日，由浙江省中医院、思创医惠及杭州认知网络共同发起的“浙江省中医院沃森联合会诊中心”，在浙江省中医院正式成立。这表明，IBM Watson for Oncology在中国医疗领域的商业应用正式落地。公司将依托中医院沃森联合会诊中心将Watson 在肿瘤领域积累的经验做好本地化项目的落地。
盈利预测与投资建议。我们预计，公司2016-2018 年EPS 分别为0.47、0.65 和0.81 元。参考同行业可比公司，给予公司2017 年动态PE 55 倍，6 个月目标价36.00 元。给予“买入”评级。
风险提示：智慧医疗业务进展低于预期的风险，系统性风险。
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