鲁阳节能:岩棉成长性显现 推荐评级
摘要: 鲁阳节能:岩棉成长性显现推荐评级 2016-11-16类别:公司研究机构:中投证券研究员:李凡[摘要]鲁阳节能是集陶瓷纤维、玄武岩纤维、轻质耐火砖等节能材料研发、制造、销售等于一体的中外合资企业,是亚
鲁阳节能:岩棉成长性显现 推荐评级 2016-11-16 类别:公司研究 机构:中投证券 研究员:李凡
[摘要]
鲁阳节能是集陶瓷纤维、玄武岩纤维、轻质耐火砖等节能材料研发、制造、销售等于一体的中外合资企业,是亚洲最大的陶瓷纤维制造基地,中国无机纤维材料行业的领先者。随着岩棉逐步放量及与奇耐合作的协同作用显现,公司在耐火保温材料领域的地位将进一步巩固。
投资要点:
陶纤制品复合增长稳健,逐步成为行业龙头。目前公司陶瓷纤维年产能为25万吨,连续20年在国内同业中保持着规模、技术、品种与效益第一位置,并跻身世界陶瓷纤维业的前三强。过去十年,公司陶瓷纤维制品收入保持9%的复合增长率,产品进入稳定期,盈利能力稳定,毛利率保持在30%以上,陶纤收入占总营业收入的90%左右,为公司业绩的主要支撑点。
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