博实股份：新兴产业多领域布局 买入评级

　　博实股份：新兴产业多领域布局 买入评级 2015-06-11 类别：公司研究 机构：太平洋证券 研究员：刘倩倩

　　[摘要]

　　调研报告：进军手术机器人，新兴产业多领域布局参股思哲睿医疗——国内手术机器人领域最优秀团队近期，公司投资1亿设立医疗装备子公司，并以2000万现金认购思哲睿医疗新增注册资本275万元，占增资后总股本的20%。若项目进展顺利，公司将会参与思哲睿医疗明年的后续融资（公司已与其签订优先认购权协议）。思哲睿医疗是以杜志江先生为核心的项目团队，包括国内一流的机器人专家、临床专家和医学博士，长期从事微创外科手术机器人的研发，是国内手术机器人领域最优秀的团队之一。

　　思哲睿医疗目前具备两款有自主知识产权的产品：系列化手术器械（小型智能手术器械）已完成第二代产品的调试和功能验证，即将进入型式检验阶段，计划于2015年底完成形式检验，计划半年获得临床实验许可，最快2016年年底前完成医疗器械注册。微创外科手术机器人（三臂手术机器人）与是美国达芬奇机器人类似的大型手术机器人，为国家863计划孵化项目，技术国内领先。目前已完成第二代样机的定型，处于装配和调试阶段，计划2015年底开始型式检验，后进行动物实验和临床实验，我们据此推测最快2017年中到年底完成医疗器械注册，较系列手术器械进度晚半年到一年。

　　手术机器人操作精细、患者伤口小出血量少、用时短，同时能够减轻患者伤痛同时减轻医护人员工作强度。我国人口庞大，手术机器人需求量大，由于国内进口医疗设备审批，目前国内达芬奇手术机器人数量很少（截止2014年7月中国大陆18台），无法满足需求。公司手术机器人若成功，将能覆盖普通外科、胸外科、泌尿外科、妇科等十余个外科手术科类，推广想象空间巨大。

　　新兴产业多领域布局，有望打造另一个博实公司致力于在医疗器械、新材料、环保装备领域进行战略布局。医疗器械：此次收购思哲睿医疗为医疗器械领域投资的范畴，未来还有布局。环保装备：公司5月11日公告3609万元收购工大金涛24.06%股权，工大金涛主营污水源热泵系统，用于城镇污水、再生水及地表水等低品位热源采集的“流道式污水源热泵系统”及用于冶金、化工等中高温工业废水的“真空相变热能采集技术”已经实现产业化。2014年实现收入4333万元和净利润501万元。新材料：三维公司“多元材料任意分布同时打印”技术原创，处于世界前列，应用于建材行业，