深圳华强：全力打造电子信息全产业链交易与创新服务平台 买入评级

　　深圳华强：全力打造电子信息全产业链交易与创新服务平台 买入评级 2015-06-11 类别：公司研究 机构：海通证券 研究员：--

　　[摘要]

　　投资逻辑：

　　请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明深圳华强是我们重点关注的“互联网+”转型标的，其近年以实体市场为基础，转型电商，并在15年5月21日公告收购湘海电子进军电子元器件分销商领域，我们在复牌后第一时间发布买入报告，其市值在15个交易日自182亿涨173%到498亿，其中6个涨停板打开后继续坚定推荐，9个交易日再次大幅上涨54%！本报告将详解公司战略远景并给予估值分析，上调目标价至136元（对应目前6.67亿股本），并判断长期市值完全可在2000亿元以上，建议持续关注，密切跟踪！（1）公司由集团管理层、骨干员工等高比例（74.06%）控股，激励充分，领先经营电子专业市场，集聚了大量上下游资源和巨量交易额，也积累了显著升值的物业可供变现支持产业整合和创新，同时为创客中心孵化器提供载体；（2）公司以华强电子网为主，结合华强电商、电子指数、电子商品交易中心，构建了线上线下融合的、包含B2B、B2C分销、数据服务等在内的渠道体系，激活实体资源，拓展电商，也为电子元器件和电子产品分销提供了强大通道；（3）公司自收购湘海电子开始进军电子元器件分销领域，有能力持续整合行业，可充分受益行业景气度提升，也能以丰富且优质资源对接自身渠道，良性互动，驱动闭环交易额成长；（4）创客中心集聚的专业技术人才既可为分销提供高附加值服务，也可获取资金孵化创新成果，对接上下游实现产业化，通过销售渠道变现，做到“大众创业，万众创新”；实体是资源，电商为渠道，分销聚内容，创新做驱动，公司战略在于打造一个线上线下融合的、闭环的、以交易服务和创新服务为核心的电子产业链平台，并将获取供应链金融、物流供应链管理、数据和技术服务等业务价值。