开山股份：加速推进节能环保转型 买入评级

　　开山股份：加速推进节能环保转型 买入评级 2015-06-03 类别：公司研究 机构：安信证券 研究员：邹润芳 王书伟

　　[摘要]

　　■携手中石化炼化，战略合作节能服务业务。

　　6月1日，公司公告与中石化炼化工程(集团)股份有限公司签署《节能服务合作协议》，基于双方各自具有的优势，共同完成“低能级能源回收利用技术”在石油化工行业的工业应用推广。根据协议，双方将开展全方位的合作，共同开拓国内外炼油、石油化工、新型煤化工等行业巨大的余热回收利用市场。

　　公司与中石化的首次合作海南炼化项目于2014年5月建成投产，目前运行稳定。2015年1月，公司正式通过中石化集团供应商资格审核。此次战略合作协议标志着公司与中石化合作进一步深化，有利于公司推广低温余热回收发电技术和设备■膨胀机获发改委投资，加速推进节能环保装备转型。

　　6月2日，公司公告，于2015年4月向国家发改委报送的《年产50万KW/1000台螺杆膨胀发电机组项目资金申请报告》近日获得批复，公司螺杆膨胀发电机组属于战略性新兴产业专项中节能环保技术装备产业化示范中的节能技术装备，被列为国家2015年战略性新兴产业（节能环保）项目之一（全国共10个），将获得中央预算内投资2000万元。公司将以此为契机，加速推进节能环保装备转型。

　　■余热回收市场空间广阔，看好膨胀机拓展。

　　余热回收市场规模可达万亿，螺杆膨胀机是新型高效低品位能源回收装臵，应用于石油炼化、钢铁、化工、炼化、建材等领域，公司产品性能优越，技术领先，我们看好其未来拓展■投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价40元。我们预计公司2015年-2017年的EPS分别为0.6、0.75、0.9元，我们看好公司螺杆膨胀机业务拓展。