中国银行：海外发展战略重组 增持评级

　　中国银行：海外发展战略重组 增持评级 2015-05-25 类别：公司研究 机构：中信建投 研究员：杨荣

　　[摘要]

　　事件2015年5月21日晚间公告：

　　中国银行公告董事会决议-关于拟议资产出售及重组事宜的议案：子公司中银香港（控股）有限公司直接持有的全资子公司中国银行（香港）有限公司正考虑出售其在南洋商业银行有限公司中的全部股权的拟议交易计划。本行亦考虑将东盟部分国家的银行业务及资产重组并转让予中银香港（控股）或中银香港的拟议交易计划。

　　简评电话会议要点：

　　1、中国银行在一带一路国家战略方面的规划？同丝路基金和亚投行的关系？答：（1）一带一路是国家战略，也是中行的公司战略，中行计划成为企业在外向经济发展中的首选银行；（2）同亚投行、丝路基金在国家对外发展上是合作关系，双方已经在在合作方面有沟通；（3）中行海外业务方面的规划：海外资产和利润占比达到40%。

　　（4）海外机构拓展方面规划：加大新设网点布局，同时也尝试海外并购；（5）东盟资产有多少将注入到中银香港，取决于当地监管部门的认可和批准。

　　2、东盟重组和南洋银行出售的交易框架、资产定价和进度？答：（1）属于集团内部的重组，关联交易，涉及到中行集团和中银香港的双方的利益，定价按照市场化原则展开；（2）南洋银行的出售已获得董事会批准，仍需等待财政部和监管部门的批准。