福能股份：示范快中子反应堆四代技术路线 买入评级

　　福能股份：示范快中子反应堆四代技术路线 买入评级 2015-05-08 类别：公司研究 机构：齐鲁证券 研究员：曾朵红 沈成

　　[摘要]

　　投资要点：

　　公司签订投资意向协议书，拟参股中核霞浦核电（600MW）20%股权：2015年5月7日，公司与中核股份、华能核电、长江电力和宁德国投签订了《中核霞浦核电有限公司投资意向协议书》，同意投资设立中核霞浦核电有限公司，建设和运营管理600MW示范快中子反应堆工程，并负责霞浦厂址后续核电项目的开发工作。中核霞浦核电注册资本金900万元，股比结构为：福能股份20%、中核股份55%、华能核电10%、长江电力10%和宁德国投5%。

　　快中子反应堆代表了第四代核电站的发展方向：根据公开资料，快中子反应堆代表了第四代核电站的发展方向，将有效解决核燃料供给问题。目前我国的第二代和第三代核电站大多是轻水堆，以铀-235作原料，而铀-235占天然铀储量不到1%，另外99%是铀-238，而且我国的铀资源并不丰富。快中子反应堆不用铀-235，而用钚-239作燃料，在堆心燃料钚-239的外围再生区里放置铀-238，铀-238吸收钚-239裂变放出来的快中子会很快变成钚-239。这样，钚-239在产生能量的同时，又不断地将铀-238变成可用燃料钚-239。因此，快中子反应堆可以将铀资源利用率从压水堆的不到1%提高到60%以上，而且对于相对较贫的铀矿也有了开采的价值，能够有效解决长期核燃料供给问题。同时，快中子反应堆能够减低放射性危害，安全性更高，将是未来核电的发展方向。