滨江集团：多元化探索进行时 买入评级
摘要： 滨江集团：多元化探索进行时买入评级2015-04-08类别：公司研究机构：广发证券研究员：乐加栋郭镇[摘要]核心观点：杭州市占率保持领先，项目销售持续发力根据CRIC的数据，2015年一季度滨江集团实
滨江集团：多元化探索进行时 买入评级 2015-04-08 类别：公司研究 机构：广发证券 研究员：乐加栋 郭镇
[摘要]
核心观点：
杭州市占率保持领先，项目销售持续发力根据CRIC的数据，2015年一季度滨江集团实现签约金额17亿，杭州市占率约6%，武林壹号热售6.5亿，钱塘印象4.9亿。目前在售总建面150万方，15年总货值300亿，按50%去化，预计销售规模150亿，同比+25%。
土地投资审慎，海外布局落地公司2014年的土地投资力度略有下降，2015年重新在杭州拿地，目前土地储备充裕，以去化存量为主。积极布局海外，谋求在美国以合作的形式进行房地产开发投资，已签订纽约和西雅图项目意向协议，积累海外经验。
输出管理，代建业务蓬勃发展2011年成立杭州滨江房产建设管理有限公司以来，累计实现签约代建管理费9亿。对于住宅品质的追求和坚守，成就了公司代建业务快速扩张。
根据董事长规划，代建业务未来将占公司地产业务30%以上，发展可期。
初探转型，试水互联网+2015年3月公司投资杭州沃安实业，试水互联网电子产品生产销售。
在做稳地产主业、做好管理输出的同时，此次触网也是在经济新常态背景下对于业务多元化的探索，未来或将继续推进对互联网+的投资。
预计公司14、15年EPS为0.61、0.70元，给予“买入”评级公司对自身战略规划清晰，地产业务是根基，未来自有+合作+代建相结合，做稳主业。与此同时，公司在产业延伸（如商业地产、养老地产）、海外投资（布局美国，合作学习）、以及探索互联网+方面都有所进展。
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