南钢股份：加快钢铁+环保战略转型 推荐评级

　　南钢股份：加快钢铁+环保战略转型 推荐评级 2015-03-12 类别：公司研究 机构：长江证券 研究员：刘元瑞 王鹤涛 陈文敏

　　[摘要]

　　报告要点：

　　事件描述南钢股份发布设立节能环保投资控股公司的公告。公司拟投资5亿元人民币设立全资子公司江苏金石节能环保投资控股有限公司，经营与节能环保相关的实业投资、资产管理、技术开发、技术咨询、技术服务。

　　事件评论设立环保投控公司，加快“钢铁+环保”战略转型：公司投资5亿元设立的江苏金石节能环保投资控股公司旨在打造节能环保项目的“管理平台”、“融资平台”、“创新平台”三大功能，建立节能环保专业化运营公司，并购境内外优质节能环保资源，为相关行业提供节能环保产品解决方案和服务。

　　公司耗资设立环保投控公司，体现出公司由专一“钢铁”到“钢铁+环保”的战略转型。钢铁业务方面，做精做细做服务是公司未来发展的重点方向；环保业务方面，立足金石节能环保投控平台，并购一流节能环保资产，或成为公司未来阶段性发展重点。

　　在钢铁行业整体景气度下行阶段，公司积极调整发展战略，体现出民营机制灵活、高效优势。立足钢铁精品主业，转型环保也符合国家政策方向并且未来空间广阔，从而有助于公司在整体宏观、钢铁行业经营环境恶化的情况下，保持竞争力及盈利能力。

　　国内精品中厚板材生产基地，转型服务增值：公司产品结构的定位之一在于重点打造国内一流的精品板材生产基地，目前具备约700万吨铁、800万吨钢与700万吨材的生产能力，其中中厚板产能360万吨，在4700mm厚板产线投产后，中厚板产能将达500万吨，总产能则达千万级别。在钢铁行业整体景气度下行阶段，公司力求做精做细，通过提供增值服务实现钢铁主业转型升级。

　　预计公司2015、2016年EPS为0.10元和0.14元，维持“推荐”评级。